美國第三季國內生產毛額(GDP)成長4.9%，高於市場預期的4.5%，也高於第二季的2.1%成長率，反映著美國實體經濟十分有韌性，經濟亮麗的成績係由於民間消費支出由第二季0.8%上升至4%、商品支出由0.5%上升至4.8%，其中耐用品開支更由-0.3%大幅跳升至7.6%，其中娛樂產品與汽車獻度較大；固定投資則以住宅投資由第二季-2.2%上升至3.9%，走出過去一年多以來住宅投資低迷的情況。
但由於強勁的第三季度GDP表現，將加劇市場在多重因素下的不安局面，即經濟數據表現良好，而另一面則是潛在的高利率以及更鷹派的看法，將再度處於優勢上方，導致市場波動繼續加劇，直到投資人確認經濟正在軟著陸且利率衝擊也已經結束。而這種情況可能出現於第四季度，有利於高品質債券回升，最終也會對股市有利，投資人應對當前的宏觀不確定性局面，可以考慮平衡股、債投資組合以降低波動性。
美國銀行(Bank of America)引用美國國會預算辦公室(CBO)數據推估，美國目前債務規模已達到33.6兆美元，未來十年內恐再增加20兆來到54兆美元之譜，然而目前聯準會(Fed)維持高利率水準，公債殖利率飆漲導致利息支出大增，使得美國政府債務成本大增，其中利息支出在聯邦預算所佔比重不斷擴大，造成今年度預算赤字大增至1.7兆美元，高額的赤字迫使美國財政部大量標售新的一批政府公債來補充預算缺口，讓公債供給量大增致公債價格下挫(殖利率高升)。如此一來將形成惡性循環，投資人對債券違約與貨幣貶值風險高漲，不利金融市場穩定。
美國四大指數十一月初至11/10表現，道瓊指數上漲1230點漲幅3.72%、NASDAQ上漲946點漲幅7.37%、S&P500上漲221點漲幅5.28%、費城半導體上漲375點漲幅11.69%(詳圖一)，造就科技類股漲勢驚人主因就是公債殖利率自高點滑落(以十年期公債殖利率來說由5.02%高點下跌至4.62%)。同期台股加權指數上漲838點漲幅5.24%(詳圖二)，櫃買指數上漲8.65點漲幅僅4.13%，顯示本波行情係由大型權值股發動上攻，投資人可期待下波中小型股落後補漲的表現！
喜迎智慧手機換機潮
隨著蘋果iPhome 15、華為Mate 60、小米14、vivo X100等新型手機推出，智慧型手機終於迎來換機潮，以近期雙11購物節來看，小米14銷售金額創新高來到244億人民幣，推估小米第四季出貨量將落於4000~4500萬支手機，展望2024年也將維持雙位數成長，聯發科(2454)天璣9300目前搭載vivo X100及OPPO Find X7，更有機會打入小米及紅米高階手機供應鏈。
聯發科第三季營收約1,101億元，較去年同期1,422億元減少22.5%，累計前三季營收3,039億元年減31%，第三季營收衰退已然收斂，而十月營收428億年增28%，營收由衰退變為成長，確立第四季消費旺季已至。毛利部分第三季47.41%持續減少，顯然商業競爭環境仍激烈，每股盈餘(EPS)由第一季10.64元、第二季10.07元、第三季11.64元呈現開始轉為正成長，展望第四季營運成果可期！
電源管理IC通嘉(3588)累計前三季營收8.36億年減39%，第三季營收3.38億元年增1.7%，毛利率第三季37.76%，亦高於第一季36.24%及第二季33.78%，顯示第三季已重回成長軌道，每股盈餘(EPS)第一季虧0.3元、第二季虧0.23元、第三季賺0.43元已呈現由虧轉盈，由於通嘉股本僅5.85億元，轉機題材明顯，在第四季換機潮下有望再更上一層樓。此外，健鼎(3044)、新鉅科(3630)、敦泰(3545)、晶豪科(3006)等可多留意！
