截至5月20日，在台灣已核備銷售的日本中小型基金中，年初迄今原幣報酬率表現最佳的基金當屬英國保誠集團M&G日本小型股基金，該基金年初迄今的原幣報酬率達32.72％，轉為新台幣計算後也有14.46％，績效名列前茅，以下就這一檔基金做進一步評析。
#@1@#以投資風格來看：相較於同類型中其他基金多著墨於中型成長和均衡類股的投資方式，該基金的投資風格則較集中於小型價值和均衡型類股，投資於中型和小型類股比重分別約占4成和6成。受到今(2010)年日本小型股持續走強的帶動下，該基金的表現也相對受惠於其偏小型的投資風格。至於基金的周轉率部分，該數值在同組別中大約居於中間位置，而平均持有標的之時間約為2年左右。
#@1@#以績效表現來看：該基金在個股和產業配置比重上與同類型其他基金相差不大，但在選股策略上卻有其獨到之處，尤其今年在民生消費用品和電腦硬體設備產業的選股策略相對出色，也為基金的表現增色不少，例如彩印和切割機器廠商Roland DG。而另一個對基金績效貢獻頗高的產業則為受惠於日圓貶值的工業出口類股，例如主要持股東洋橡膠工業株式會社(Toyo Tire & Rubber)，自今年以來的股價漲幅超過15％以上，不過該公司今年已三度調漲輪胎價格，是否會對其業績衝擊還有待觀察。
另一方面，該基金在電腦軟體類股上亦有所著墨，但選股策略失利，該類產業不僅對基金的貢獻相當有限，當中甚至有部分類股的表現更是拖累基金整體報酬的主要原因。
該基金是日本中小型基金中成立時間較長的基金之一，不過在2006和2007年的績效表現在同類型中皆居於末位。自2008年開始，該基金相較於同類型中其他基金表現出現改善，績效排名也大幅進步，但3年和5年的報酬率波動幅度也較同類型其他的基金來得高。(本文作者為晨星基金研究員)
