台股上週走一個大怒神，投資人的心情大洗三溫暖，選後回來三個交易日，指數重挫350點以上，一口氣直接跌破季線，外資更是瘋狂賣超，先是大賣451億，隔天又大賣782億，創下台股單日最大賣超第三名，讓不少投資人擔心崩盤將至。
流動性需求增加 縮表或進入尾聲
回顧去(2023)年的十二月，SOFR的平均交易量達到了1.69兆，這是一個歷史新高。同時，聯準會的資產項目中，貸款類型已經連續五週增長，而銀行間的拆款規模也已連續三個月上升。這些數據顯示，在當前的高利率和持續縮表的環境下，金融系統的資金需求正在不斷增加。
大型銀行的一級券商預計今年第四季縮表將會結束，SOMA的資產規模和準備金規模將分別達到6.7兆和3.1兆。這種看法明顯比聯準會更為保守。
儘管資金水位仍然高於歷史水平，但是，各大銀行之間的分配並不均勻，並且各種指標都顯示資金需求正在增加。
此外，財政部預計將持續增發短期國庫券，以吸收市場的流動性，這都增加了資金短缺的風險。預計聯準會可能會在二月初的FOMC會議中，再次發出訊息，表示委員會將繼續討論未來的縮表步伐調整。
在第一季度末和第二季度初，FED將公布縮表調整的詳細情況，以放緩縮表步伐，避免風險升溫，並減少對經濟的壓力。
外資大幅賣超非看空 後續半導體接棒
其實我們在節目上分析過，外資大幅賣超的主要原因來自於匯率的變動，並不是真的看空台股。
在1月18日下午台積電法說會給出相當樂觀正面的展望後，台股隔天隨即大漲453點，一口氣直接站回月線，法人資金緊急把倉位加回來，接下來還有不少股票的位階相當低，都有機會能夠再發動一波，特別是半導體相關產業最有爆發力。
2024年幾乎所有半導體產品出貨都有望恢復年增，推升整體產值恢復正成長，再度開啟上升循環。Gartner預估2024年全球半導體產值將年增16.8%，包括PC、NB、手機、伺服器等皆將由負成長轉正。半導體資本支出也可望年增6%。
就選股端來看，晶圓代工、封測將優先受惠，緊接著半導體設備、材料、檢測，乃至廠務工程等，隨後將擴及PC、NB、手機等消費性電子，相關產業個股可擇強伺機布局。
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