輝達AI晶片供應緊張
輝達執行長黃仁勳1/25來台參加分公司尾牙，表示目前AI正處於擴張與成長的階段，未來AI將改變一切，將無所不在，這樣的說法跟超微蘇姿丰說法一模一樣，輝達在美國掛牌的股價頻創歷史新高，2023年10月發生哈瑪斯火箭彈襲擊事件，又發生美國加強對中國晶片禁令，輝達股價一度跌破400美元，最低來到392.3001美元。
當時里歐就跟大家分享，輝達很快就會推出降規版的新晶片，以符合美國商務部的規定，影響只是短期性的，更何況輝達最熱銷的晶片H100，主要銷售對象是北美四大業者，根本供不應求，最近黃仁勳來台跟台積電魏哲家見面，提到輝達產品供應緊張，但是需求非常強勁！根據團隊的私訪調查，相關的零組件供應商都有這樣的感受！
微軟頻創歷史新高
AI的應用在手機、電腦、機器人、汽車、雲端資料庫運行，人類的生活在未來十年內都將被改變，每個行業都會發生翻天覆地的變化，2023年是AI突破性的元年，Win 12傳今年六月問世，特別強化AI功能，多數AI應用都需要整合神經網路處理器(NPU)才得以運行，除了Intel最新的Core Ultra處理器以外，鮮少有電腦有內建NPU。
目前Windows 10佔了近七成，Windows 11目前只有26.66%的設備使用，如果要使用最新的AI功能，恐怕舊電腦要掀起一波換機潮，AI PC迎三十年來最大的變革，AI手機也是，最新的AI新品，AI Pin、Rabbit R1，AI領域的iPhone，越來越多新創的AI產品進入群眾的視野，百家爭鳴，終端消費產品倚賴的是背後龐大的AI伺服器資料中心，數十萬、數百萬顆的H100 GPU。
AI護國群山
除了台積電，未來幾年AI占比，將以超過50%的年複合成長率增長，1/26世芯-KY股價再創歷史高3895元直逼4000元大關，信驊2905元，緯穎2080元，創意1545元，川湖1000元，這些高價千金股，都有特殊的題材，股本小，產品有高度競爭力，進入門檻高，最值得一提的是川湖，看起來跟這些高科技IC設計、IP股、晶圓代工沾不上邊，充其量就是AI伺服器的零組件廠，被不識貨的人笑稱為「鐵工廠」。
但，你有看過毛利率60%以上的鐵工廠嗎？散戶最愛的存股中鋼23Q3毛利率3.06%，營業利益率負0.56%，另一檔難兄難弟中鴻毛利率23Q3負1.93%、營業利益率負3.24%。台積電23Q3毛利率54.26%，營業利益率41.71%，股王世芯-KY 23Q3毛利率23.7%、營業利益率13.24%，股后信驊23Q3毛利率62.56%，營業利益率33.04%。
而里歐最看好的川湖，23Q3毛利率58.42%比台積電還高，贏過股王世芯-KY，2024年的毛利率甚至可能超過股后信驊，其實川湖23Q3毛利率內藏貓膩，公司把員工分紅費用當成銷貨成本，所以壓低了毛利率，如果看營業利益率川湖更是高達47.33%，徹底輾壓股王世芯-KY、股后信驊、台積電。
現在稼動率僅四成多，2023年12月營收約6.4億，等2024年Q2通用型伺服器與廚具導軌開始復甦，營收創單月史高，甚至達單月十億(稼動率七成)，再觀察2025年初北美新廠的進度與未來川益三期、四期的規畫，如果24H2毛利率達到63-65%甚至更高，那它的EPS數字是法人不敢想像的，路徑等24H2就會越來越明確。
根據里歐對相關供應鏈的訪查，雖然美國Accuride在通用型伺服器導軌全球市占60%，川湖30%，但是毛利最高的AI伺服器，幾乎全部都是川湖的天下，公司謙虛表示AI伺服器導軌市占超過五成以上，實際上可能高達八成甚至更高，我們拭目以待─導軌界的王者稱霸世界NO.1。
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