先來看看1月31日美國聯準會的會後聲明，摘要重點就是，這輪升息幅度已滿足，但官員們還沒討論降息時間，繼續處在高利率一段時間的階段，持續觀察通膨下降的情況是否符合官員們的假設，因此維持利率不變。
聯準會直接澆滅了市場對於三月降息的期待，照理說，從去年十一月起漲至今的三個月波段漲勢就是架構在預期三月降息的前提，如今利空傳來，但美債殖利率卻不漲反跌，美債ETF價格上漲，換言之，市場並不在意聯準會延遲降息時間表，投資人的焦點在於「確認聯準會暗示升息已到盡頭，降息只是遲早的事情」，所以不在意三月降息落空的訊息，美債ETF買盤先卡位先贏，於是國泰20年美債(00687B)從1月29日的30.46元開始起漲，截至2月2日收盤為止，累積4.07%漲幅，距離32.34元前高壓力僅差1.97%。
再來更新創意法說會的重點。IP族群最近半年內漲翻天，唯獨創意沒突破前高2015元壓力，原因就是兩個五奈米的客戶SPEC變更設計延遲到，一個今年量產，另一個預計明年量產，營收規模下降造成毛利率下滑，以至於2024年淨利衰退5.4%，每股獲利26.18元，比原先法人預估的26.37元還要更低一些，年報公布後股價創1490元波段新低。
2月2日法說會上，公司表示「今年很多客戶都表示要拿貨，所以創意2024年會比2023年好，全年營收年增率僅個位數成長，預期毛利率下滑，至於獲利目前還抓不準，目標是打平或成長。」媒體報導內容有一句：「至於成長的幅度接近2022年左右的水準。」這句話指的是總經理戴尚義對於今年整體半導體市況認為接近2022年拉貨備料的情況，而不是創意的運營情況接近2022年的市況。
營收成長幅度 不一定跟台積電同步
公司表示，台積電今年預期營收成長21-26%，不代表創意的營收也會跟著台積電有同等的成長幅度，因為台積電的訂單是IC設計根據未來市況的預判提前下單，目前多數IC設計廠商普遍認為今年會比去年景氣好轉，雖然抓不準今年的復甦會出現在哪一季，但由於半導體的lead time時間較長，所以現在就得開始回補庫存備料。
如果IC設計廠商敢提前下單，是因為如果看錯了未來景氣走向，庫存備料可以放在通路商那端或是當作自己的庫存，所以台積電的業績馬上就會反映補庫存的需求。而創意是IC設計服務公司，跟IC設計公司最大的不同就是，創意沒有代理商，也不是代理商，客戶下單給創意，創意才下單給晶圓代工，而且五到六個月之後才拿到貨給客戶，所以創意的營收成長幅度不一定跟台積電同步。
創意的優勢是，在台積電發展新的技術時，創意的工程師可以直接與台積電、Synopsys、Cadence一起研發，站在純技術的角度，創意是領先者，但台積電是創意的投資者(持有34.84%)，台積電把新技術設計成「公版」讓每個客戶都可以使用，符合台積電利益最大化，所以儘管創意在技術上領先一至二年，但創意高價讓客戶猶豫下單，等到台積電公版推出後，創意就失去技術領先的優勢。
此外，法人關心毛利率的趨勢，公司表示大公司本就會壓低價格，願意接基本上也是希望能進一步合作到turnkey。再者有些毛利比歐美高的中國單子，因顧忌美中地緣政治的因素必須慎重挑著接單，如此一來，歐美廠商會更加進一步壓低價格。另外想要在台積電手裡佔到毛利率的便宜，長期來說是不太現實，所以董事會同意經營管理層採取「營收成長、毛利下滑、但獲利成長」的經營策略。
三方合作成就HBM3 CoWoS平台
創意在HBM3 IP已經通過矽驗證，成為HBM3概念股，與台積電、SK海力士三方合作成就頻寬最高可達7.2Gbps的HBM3 CoWoS平台，美光以及海力士的HBM3e已通過輝達驗證，市場更盛傳輝達已支付數億美元的預付款以確保供應，由此可知不單單是缺輝達GPU，HBM也缺的很。下一代的HBM預計將於2026年推出，海力士與三星在HBM是競爭對手，所以海力士不太可能用三星晶圓代工。
