資金與風險管理的重要性遠勝於交易技巧
許多人認為投資是一種高度的專業知識，尤其是一般大眾都不太清楚操作的方法，導致大家以為專業人士之所以傑出，是因為他們擁有超越一般人的技巧和想法。但是，有不少法人機構要求新進交易者必讀經典《交易．創造自己的聖盃》一書作者，也是曾經訓練過很多優秀交易員的凡．沙普博士(Dr. Van K. Tharp)提出交易成功的三大要件：(1)心理要件(情緒管理)，(2)管理及紀律要件(資金管理與風險管理)，(3)決策要件(交易知識與技巧)。我們必須對於自己的績效表現負責。如果我們對於自己的表現不滿意，那就意味著在某些方面犯了錯，我們有責任自行糾正。
由此可知，一般投資人相當重視的交易技巧，並不是決定交易成敗的最重要因素。交易所承擔的風險，必須要禁得起最惡劣情節的考驗，必須讓自己能夠活得夠長(staying alive)，才能實現交易系統具備的期望報酬。另一方面，交易一定會發生虧損，而且會發生連續虧損，因此我們必須控制虧損所造成的傷害，藉以創造最佳的複利報酬。交易不順利，就縮小部位規模；交易順手時，擴張到最大程度，如此才有助於創造好績效。
絕不允許獲利演變為虧損
白手起家的金融巨鱷喬治．索羅斯(George Soros)曾經說過：「重要的不是你是否做對，而是你在做對的時候賺了多少錢，在做錯的時候又賠了多少錢。」當我們買進股票之後，部位一旦獲得重大利潤，可採行保障獲利的模式或起碼維持損益兩平；但是，絕對不允許重大獲利演變為虧損的情形發生。
保障獲利執行的步驟簡述如下：a.運用起始停損，避免發生重大虧損；b.股價一旦顯著上漲，設法保障交易本金；c.一旦獲得重大的帳面利潤，設法保障獲利。想穩定賺錢，必須保障本金和獲利。交易一旦獲利，報酬就歸我們所有；昨天的獲利，就是今天的本金。例如，若我們持有的一檔股票已經有13%的獲利，突然有一天股價殺到跌停，在還未能釐清消息的真相之前，我們應該在鎖住跌停板前出場。就如索羅斯說的：「先投資，再調查。」也是貫徹絕不允許獲利演變為虧損的實際做法。
限制虧損並掌握停損的優先順序
金融期貨先驅與芝加哥商品交易所集團榮譽主席里歐．梅拉梅德(Leo Melamed)曾說：「即便我犯錯的機率有60%，我仍能成為大贏家，關鍵就在於資金管理。」如果投資房地產的秘訣是「地點、地點、地點」，那麼在股市交易的重點就是「執行、執行、執行」。投資要能成功並且獲得高報酬的關鍵，不只在於是否能夠找到一個出色的題材，而是當你的投資部位賺錢或賠錢之後，接下來採取的行動，才是會決定這筆交易是不是能夠真的獲利。
以下我們針對如何掌握停損的優先順序進一步加以說明，我們應該隨著交易進行的三個階段採取適當的停損／停利策略(如圖一與圖二)。
第一階段ａ點：侷限損失─決定自己準備承擔多少風險，以設定停損(例如8~10%)。
第二階段ｂ點：避免發生虧損─股價若順利上漲，投資部位取得相當程度的獲利，應該把停損調整到損益兩平點附近(通常是在發生第一波自然向下修正之後又重新上漲而創新高)。
第三階段ｃ點：保護帳面獲利─避免已經大幅獲利的帳面利益得而復失；設定追蹤型停利或回測停利點。
實際進場建立部位之前，要先決定萬一這筆交易失敗了自己準備在ａ點(起始停損點)認賠；如果交易順利，應儘快把起始停損點向上調整到損益兩平點的位置ｂ點；如果行情持續走高，接著就是要保護既有的獲利ｃ點。
多數人在面臨令人痛苦的股價下跌時，會什麼都不做。先是拖延，讓自己的偏誤與決策陷入一片混亂，然後希望時間能解決問題，這樣他們就不必做決定。要避免這種處境，就是事先擬定一套計畫。應急計畫讓我們在面臨壓力情況下，有辦法採行優質的決策。
舉例而言，假設某人平均獲利水準15%，停損設8%，保障獲利一般性的原則可以如下：1.若股價上漲到停損的二倍且超過平均獲利水準，就不允許再陷入虧損。2.若股價漲至停損的三倍，應調高停利，尤其當漲幅已超出平均獲利。3.股價如果漲至平均獲利的二倍，通常至少應把停利調到平均獲利位置。
