3月29日公布美國二月核心PCE年增率2.8%，從半年前的3.5%降到近三年以來最低，聯準會主席鮑爾在舊金山的一場演講中表示，最新出爐的數據大致上符合聯準會的預期，所以數據朝著預期的方向進展是一件好事。坦言對未來長期利率的趨勢也不知道的鮑爾表示，他個人的猜測是不會回到疫情前的超低水準。
上半年股市大漲後的最大考驗
根據三月FOMC預期，核心PCE年增率今年底可望趨緩至2.6%，明年底再降到2.2%，並在2026年之前觸及2%目標。如果FOMC預測的通膨降溫路線是對的，那麼年內降息三次的展望應該不會落實。
鮑爾提到首次降息的決策存在兩大風險─降得太早或太晚，所幸的是，美國目前的經濟成長維持相對強勁的狀態，使得聯準會處在一個相對比較好的位置，可以對一系列數據變化做出適當反應，這意味著聯準會並不急於降息。
Bespoke投資集團發現，從1994年以來的美國總統大選年，FOMC在大選年有71.2%的機率維持利率不變，升息的機率是15.3%，降息只占13.6%，分別發生在2008年金融海嘯和2020年COVID-19新冠疫情期間。
所以如果六月沒有降息，那麼年內降息三次的機率將大為降低，這將是上半年股市大漲之後最大的考驗。
美就業數據強勁 聯準會有底氣等待通膨降溫
什麼事可能促使聯準會降利率？鮑爾重申，在通膨下滑仍顛簸時，聯準會不急於降息，但若就業市場轉弱，就另當別論。
截至目前為止，就業仍無惡化的跡象，上周初領失業救濟金人數仍維持在21萬人的歷史低點，強勁的勞工市場是聯準會可以耐心等待通膨降溫的最大籌碼。4月5日即將公布的三月非農就業報告，根據FactSet預測，非農就業人口可能增加18萬人，低於二月的27.5萬人。
台積電一兆個電晶體晶片的啟發
6月4日台積電股東會將是劉德音董事長的退休告別，3月28日劉董與史丹佛大學工程學院教授、台積電首席科學家H.-S Philip Wong在IEEE網站上，發表了一篇署名為《How We’ll Reach a 1 Trillion Transistor GPU - IEEE Spectrum》的文章，講述了台積電是如何達成一兆個電晶體晶片的目標。
文中提示了四個重點很具啟發：
(1)過去五十年來，半導體技術的發展就像走在隧道裡一樣。前面的路很清晰，因為有一條明確的道路。每個人都知道需要做什麼：縮小電晶體。現在，我們已經到達隧道的盡頭。從這裡開始，半導體技術將變得更加難以發展。然而，在隧道之外，還有更多的可能性。我們不再受過去的束縛。
(2)高性能GPU廣泛使用HBM，HBM對AI日益重要。展望未來，3D SoIC(system-on-integrated-chips)技術可以為當今的傳統HBM技術提供「無凸塊替代方案」(bumpless alternative)，在堆疊晶片之間提供更密集的垂直互連。最近的發展顯示，HBM測試結構採用混合鍵合技術堆疊了十二層晶片，這種銅對銅連接的密度高於焊料凸塊所能提供的密度。該存儲系統在低溫下黏合在較大的基礎邏輯晶片之上，總厚度僅為六百微米。
(3)由大量運行大型人工智慧模型的晶片組成的高性能計算系統，高速有線通信可能會很快限制計算速度。如今，光學互連已被用於連接數據中心的伺服器機架。我們很快就會需要基於矽光子學的光學介面，並與GPU和CPU封裝在一起。這將允許擴大能源效率和面積效率的頻寬，以實現直接的光學GPU到GPU通信，這樣數百台伺服器就可以充當具有統一記憶體的單個巨型GPU。由於人工智慧應用的需求，矽光子將成為半導體行業最重要的技術之一。
(4)我們預測，十年內，多晶片GPU將擁有超過一兆個電晶體。
AI電力需求大增 美國重新擁抱核能
大摩最新的報告指出，銅具備安裝成本較低、消耗的電力較少，以及熱設計無需太多冷卻的優勢，隨著AI技術的發展，AI資料中心將成為銅需求新的成長動能，在2024年至2027年，全球AI資料中心的銅需求或將從2023年的每年20-50萬噸成長至2027年的50-120萬噸，複合年增率達到26%。到2027年，AI資料中心對銅的需求可能占到全球銅需求的3.3%。
另外，大摩還提到2024年至2027年全球AI資料中心對電力的需求將以18%的複合年增率成長，隨著AI資料中心建設熱潮、美國聯邦補貼的製造業增加，以及推動電動車轉型，預計未來五年的美國電力需求將是去年預測的兩倍。
AI不僅吃電，更需要供電穩定，核能發電因其在清潔性、穩定性等方面的顯著優勢，進入到生成式AI時代，就連美國也重新擁抱核能，3月27日美國宣布，聯邦政府將提供15億美元貸款，用於2025年前重啟密西根州西南部的Palisades核電廠計畫，這是美國歷史上首次重啟已關閉的核電廠。
萬眾矚目的00940持倉完整名單終於曝光，比較00940成分股跟其他高股息ETF有什麼不同？神達、環球晶、中磊、聯陽、智易、巨大、光洋科、南茂、帝寶、耕興、大成鋼、中碳、合勤控等個股所代表的產業可以好好追蹤。既然都是高股息ETF，那麼選股條件之一就是股息殖利率，當然是越高越好，從這個角度出發，四月要發行的ETF就很有可能會買進。
現金股息殖利率5%以上電子股
根據3月29日收盤資料，集中電子產業現金股息殖利率達5%以上的個股有：達方6.42%、眾福科6.41%、上福6.23%、亞弘電6.18%、漢平6.13%、億光5.97%、瑞儀5.92%、敦吉5.76%、聯電5.75%、志超5.71%、創見5.61%、中環5.6%、奇偶5.58%、致新5.25%、宏正5.28%、捷敏-KY 5.17%、飛捷5.13%、鎰勝5.75%、日電貿5.7%、新巨5.61%、揚博5.61%、互盛電5.65%、資通5.58%、震旦行5.58%、零壹5.57%、東科-KY 5.48%、台郡5.48%、固緯5.39%、全漢5.39%、漢唐5.34%、維熹5.3%、禾伸堂5.18%、敦陽科5.15%、富爾特5.12%、神腦5.1%、嘉彰5.09%、友達5.03%、巨路5%。
現金股息殖利率5%以上傳產股
集中市場傳統產業(不含金融)現金股息殖利率達5%以上的個股有：潤隆12.1%、大宇11.44%、美亞10.46%、志信9.81%、名軒7.78%、興農7.24%、宜進7.52%、富林-KY 7.03%、海悅7%、燦星網6.99%、禾聯碩6.93%、泰銘6.93%、華豐6.92%、達新6.9%、台驊投控6.85%、華固6.85%、永固-KY 6.71%、宏泰6.46%、卓越6.42%、華友聯6.3%、峰源-KY 6.26%、長虹6.22%、王品6.19%、欣巴巴6.15%、遠雄6.12%、永豐實6.1%、一零四6%、潤弘6.08%、東和鋼鐵6.08%、好樂迪5.93%、雄獅5.9%、匯僑設計5.85%、喬福5.84%、長榮5.81%、三能-KY 5.77%、汎德永業5.68%、建新國際5.67%、長榮航5.63%、國產5.54%、建德工業5.51%、皇鼎5.1%、遠百5.41%、厚生5.38%、三星5.36%、炎洲5.36%、復盛應用5.34%、光隆精密-KY 5.31%、春源5.26%、程泰5.26%、長榮鋼5.22%、三芳5.09%、劍麟5.02%、聲寶5.07%、廣隆5.02%、順天5.58%、福興5.57%、大豐電5.54%、隆大5.4%、麗豐-KY 5.34%、達欣工5.25%、信義5.25%、世界健身-KY 5.21%、皇翔5.15%、晶華5.07%、茂順5.19%、志強-KY 5.13%。
