董事長： 黃顯雄 股本：124.96億元股價淨值比：1.83 本益比：N/A投資建議：股價低點 支撐短期35.8元中期31.45元 股價高點壓力 短期43.8元 中期48.15元產業前景與趨勢投射式電容觸控面板廠宸鴻(TPK)在今(2010)年6月獲得證交所董事會通過海外企業回台第一上市核準，可望在10月掛牌交易。介面在7月掛牌以來，從57元漲到100元大關，市場預估，隨觸控面板類股如：介面(3854)及宸鴻陸續掛牌，加上iPhone 4以及iPad在全球陸續開賣，下半年將掀起市場對於觸控面板族群的熱烈關注。法人認為，受惠智慧型手機(Smart phone)以及iPad引領的平板電腦潮流等2大應用市場驅動下，將成為今年觸控面板需求主要成長動能。市調機構IDC調查，第2季全球智慧型手機出貨量為6300萬支，比去(2009)年同期4,190萬支成長50％，上半年智慧型手機出貨量為1.18億支，也比去年同期的7680萬支成長54％。iSupply則預估下半年全球智慧型手機出貨量，可望達到1.7億支。而目前iPhone主要觸控面板供應商，則以宸鴻及勝華(2384)雙雄鼎立。據悉，目前奇美電(3481)也正積極送樣iPhone，試圖攻入iPhone供應鍊，如能順利打入，iPhone的供貨，占比將出現變化，然最快也要到明(2011)年對於奇美電營收產生明顯貢獻。業績成長動能儘管第3季旺季不旺，但觸控面板在智慧型手機、平板電腦新機種推出帶動下，需求仍暢旺。目前觸控面板產品已占勝華營收比重達6成，中小尺寸面板產品合計營收佔比降至40％。勝華預估，第3季觸控面板產品的出貨及業績仍將持續成長，東莞廠的觸控新產能也將於下半年逐步開出。受惠觸控面板訂單大補，勝華今年自3月起，營收開始節節高升。7月合併營收52.89億元，較6月成長14％，再創5年來單月歷史新高紀錄，自今年第2季起也終結連續9季虧損，單季轉虧為盈，第2季每股稅前盈餘0.29元。另外，近期後段產能也已明顯提升，使未來整體產出將明顯提升。為因應市場需求，觸控面板廠無不積極擴充投射式電容產能，其中宸鴻及勝華明年擴充後產能，以10吋面板為單位，合計每月將達400~500萬片，以7成觸控模組計算，月出貨將達300~350 萬台。法人看法另外，法人認為，未來觸控面板產業，決定誰能勝出的關鍵，將在於業者製程自動化的程度。而勝華已先後導入自動化設備生產貼合觸控面板模組，對於其毛利率提升將有正面助益。股價走勢分析勝華股價前波高點在8月24日來到42.6元，近期呈現漲多短期回檔修正走勢，看好產業前景，建議逢低進場。
