選後不確定因素消除,法人看好市場資金將歸隊,其中,長期沒有表現的電子股有反彈的機會,IC設計族群在選前即已發動漲勢,法人認為IC設計族群本益比低,可以挑具成長性題材個股逢低介入。台股在選舉前,市場觀望氣氛較濃厚,現在選舉的不確定因素已然落幕,根據統計,近16年國內選舉過後1周,台股上漲機率達69%,平均漲幅為1.73%;選後1個月,台股上漲機率達81%,平均漲幅為4.73%;選後40個交易日,台股上漲機率達63%,平均漲幅為3.23%。台新主流基金經理人郭建成表示,台股是今(2010)年以來區域股市漲幅相對落後的市場,以歷史經驗來看,台股在選後上漲的機率遠大於下跌的機率,基於台股長多看好的趨勢下,短線拉回整理正是長線布局的時機。其中,電子業在經過今年第2季至第3季庫存調節後,目前各產品線的庫存已來到較低的水位,預估11、12月營收將能維持在10月的水準,整體而言,電子業業績可望較先前市場所預期為佳,有利於後市股價持續反彈,看好智慧型手機、觸控面板族群。觸控面板IC及USB 3.0有題材目前法人普遍認為IC設計族群股價已長期沒有表現,股價已跌至合理的本益比區間,近期電子股跌深反彈,有買盤進場卡位,IC設計族群吸引買盤湧入,而選後資金將歸隊,加上國際股市反彈,大盤可望開低走高,尤其電子股占大盤的成交比重已逐漸提高,電子股可望有補漲行情,投資人不妨選擇具題材的電子股逢低布局,在IC設計族群中,法人看好觸控面板驅動IC及USB 3.0將為明年主要的題材。法人表示,北韓打南韓導致緊張情勢升高,市場開始預期轉單效應,短期對股價應有助益,但是實際轉單效應應該很小,還要持續觀察後續變化。倒是中國農曆春節的需求今年將提前,則有利多效應,可以觀察11月底、12月初IC設計族群出貨狀況。IC設計廠聯詠(3034)為全球液晶顯示驅動IC的主要供應商,產品內容包括視訊控制IC、SOC及其他商用控制IC,其中,SOC包括消費性IC、Timing Controller、TV Controller、STB及數位相機等。聯詠驅動IC 與面板景氣有關聯詠的營收比重中,不論出貨給大中小尺寸面板,其驅動IC為營收主要來源,比重約80~85%,因此其營收動能與面板的景氣有密切相關。但是由於聯詠希望營收來源能多元化,因此仍致力經營SOC產品。過去IC設計產業在第4季、第1季為淡季,第2季、第3季則為旺季,不過,聯詠表示,金融海嘯過後,淡旺季已不像過去那明顯,主要是過去出貨以歐美市場為主,因此,返校效應及感恩節過後的聖誕節銷售會有明顯的旺季效應,但是在金融海嘯過後,歐美市場景氣仍低迷,但是中國市場因推動家電下鄉政策,市場突然變大,包括十一長假及農曆新年景氣都看好。以面板景氣來看,大尺寸面板的庫存調整到8月底、9月已經調整得差不多了,聯詠在大尺寸面板驅動IC的出貨受到日、韓廠新訂單的貢獻,營收也呈現成長的狀況。大尺寸面板主要的應用是在NB及TV上,目前中國大陸LCD TV滲透率已高達70%,未來仍有新興市場的需求帶動出貨成長,但是未來2、3年市場成長力道將逐漸趨緩。但NB面板,法人則仍看好有成長性,除了目前NB面板在解析度仍有進步空間外,NB替換率較TV高,未來大尺寸面板的驅動IC的需求很大一部分將來自NB市場。聯詠的大尺寸驅動IC無論在成本或是表現上,都是市場上極具競爭力的廠商。但聯詠預估第4季營收仍將較第3季下滑約10%左右。法人看好聯詠未來在智慧型手機及類平板電腦領域的成長動能,法人指出,預計智慧型手機全年占營收比重可提升到7%,第4季可望持續成長。明(2011)年智慧型手機年成長50%,出貨量約4.5億支,法人看好聯詠智慧型手機面板驅動IC明年占營收比重會持續成長。本土法人及外資均有人推薦買進。盛群明年營收成長將逾1成IC設計廠商盛群(6202)的6大產品線為微控制器產品(MCU)、消費性產品、電腦周邊產品、通訊產品、記憶體產品、客戶委託設計產品及其他。由於產品線完整,不易受單一產品線景氣波動的影響。其中,MCU占其營收比重約44%、消費性產品占約33%、電腦周邊IC占15%。盛群2009年營收占台灣IC設計總產值約0.8%,依照市調公司Dataquest統計,在全球8位元( bits) MCU供應商中,盛群排名為全球第14,也是台灣排名第1的8位元MCU供應商。盛群主要產品為泛用在各家電產品之MCU IC設計業務,其中,中國市場占盛群營收比重目前已有54%的水準。受惠於中國需求暢旺,帶動盛群標準型MCU等產品在電表、家電、汽車搖桿與醫材等需求。加上盛群具成本優勢,採低價策略,其高附加價值策略取代國際大廠訂單效應顯現,在小家電的市占率因取代大廠而有提升。受惠於中國家電下鄉政策,盛群今年營收大幅成長,前3季營收為30.53億元,較去年同期成長41.7%,毛利率為47%,稅前盈餘為7.14億元,較去年同期成長56.5%,稅後盈餘6.78億元,較去年同期成長59.6%, EPS 3.05元,其中第3季單季EPS為0.97元,盛群前3季獲利已經超越去年全年的獲利數字。法人表示,每年第4季及第1季是MCU的傳統淡季,不過,盛群受惠於新產品齊備、舊產品持續出貨,加上銷售通路體系布建完成,以及Design in/win case增多,預估明年營收仍有10~15%的成長幅度。盛群第4季推出32 位元MCU產品,未來將應用在高階家電及指紋辨識器等產品上。盛群未來業績成長題材包括汽車電子、家電下鄉、智能電網、物聯網、電動車、微投影機、WLED、觸控按鍵、Flash type MCU、電磁爐等產品。盛群許多新產品明年2、3季會開始出貨。法人表示,由於中國經濟仍一路成長,加上歐美經濟回穩後,對於盛群明年營運維持樂觀看法。