本波電子族群領軍大盤上攻，雖然目前上檔遇到壓力，但是專家指出，整理過後，指數往上走高的機會較大，未來大盤上攻，領軍要角落在電子族群身上機會較大。台股加權指數周二(30日)向上封閉11月12日空方缺口8422點位置，台指期也同步封閉11月12日空方缺口8446點，從技術面來看，在上方空方缺口封閉之下，技術面轉強，然而尾盤現貨出現往下摜壓的情況，日K線留下較長上影線，代表指數往上遇到相當大的壓力，搭配量能提高到1500億元，代表指數短線上要持續出現強攻機會恐怕比較低。4大期指同步正價差凱基期貨范炳杰經理指出，目前日KD已出現翻揚向上，搭配11月12日空方缺口已向上封閉，扭轉了原本島狀反轉向下的疑慮，在指數整理過後，還是有機會續向上走高。在加權指數部分，在最後一盤出現較大幅度的向下摜壓，往下壓盤25點，但是反觀期貨卻不畏現貨尾盤壓盤，出現逐步往上走高格局，在尾盤時，4大期指同步轉為大幅度正價差，尤其代表外資著墨較深的摩台指，正價差幅度更超過0.5％以上，顯然外資對後勢看法較為樂觀。范炳杰表示，本波台股向上攻高，最大功臣是電子族群，不管是電子期或現貨，都同步創下近期以來的波段新高，所以在電子族群強勢的情況下，才使加權指數有機會向上封閉11月12日的空方缺口。既然在電子部分能領先創高，代表未來加權指數如果有機會續向上走高，領軍要角落在電子身上的機會比較大，這部分也可從電子期的正價差幅度比台指期、金融期來得大可以看出，電子期價差相對而言比較強勢，多方著墨相對也比較深。電子族群領軍上攻機率高就籌碼結構來做觀察，自營商在電子期的淨部位維持大幅度淨多單，代表自營商對於電子期後勢看法比較樂觀。范炳杰指出，既然在與大盤連動係數最高的自營商，在電子期布局了大量多單的情況下，也代表未來電子族群將引領大盤向上攻擊。就技術面觀察，在多方整理過後，還是有機會續向上走高，但是就指數往上來看，除了原本高價壓力落在8473點之外，上方還有較長線的水平反壓，落在8522~8602點，這部分縱使面臨重要水平反壓情況之下，雖然指數在整理過後，有機會向上挑戰今(2010)年的高點8473點，往上空間恐怕也不會太大，而且目前在台股部分，是沿著上升軌道作一上攻走勢，目前軌道上緣的反壓，是落在8600點位置，所以在上檔壓力已經比較接近的情況下，包括水平反壓、最高上緣反壓及趨勢線上緣反壓，其實指數縱使有機會向上走高，空間也不會太大。所以目前在操作上，採取指數逢拉回，站在多方觀察比較適宜，但是不宜過度追高。就市場心態來觀察，周二心理面指標隱含波動率早盤開高之後就出現逐漸往下走降動作，代表賣出下方賣權的多單比較積極，這也是為什麼周二大盤有機會創下波段新高，隨後在11點半過後，隱含波動率就出現逐步震盪走高格局，代表市場心態偏向保守，搭配周二賣權隱含波動率上升幅度比買權隱含波動率上升幅度大一些，代表指數在尾盤往下摜壓的過程中，有買進下方賣權的避險空單進場，意謂指數往上還是有比較大的壓力。就籌碼結構來觀察，近期在現貨部分，三大法人並沒有作太多著墨，都呈現小買小賣的格局，這也是為何近期以來指數呈現糾結的主要原因，所以，如果未來要多方出現表態的話，就要觀察三大法人在現貨市場是否出現大幅買超超過百億元以上，才有機會指數出現多方強勢表態的動作。金融期相對弱勢避開為宜至於就期貨市場籌碼面來觀察，目前自營商台指期淨部位、電子期均維持多單的態勢，但是金融期部分則維持淨空單，所以從籌碼結構來觀察，是維持電子強勢、金融弱勢的格局，所以未來操作如果要偏多布局的話，還是要偏向電子會比較有表現機會，至於相對弱勢的金融期，盡量避開較適宜。至於周二為什麼指數衝高的過程中，會出現較長的上影線，其實最主要的原因是籌碼結構相對而言並沒有那樣強勢，除了現貨部分，三大法人周一出現賣超之外，在期貨自營商多單部位也是比較偏低，所以籌碼並不具備強勢攻堅的優勢。搭配選擇權部分，周一時，12月合約OI的Put/Call Ratio下降了0.04，來到1.11位置，結束了連續6個交易日往上走升的格局，代表指數在周一強勢上攻的過程中，有逢高賣出上方買權的空單作較積極進場的動作，所以上檔遇到較大壓力。范炳杰表示，在目前期貨、現貨、選擇權籌碼面相對而言比較弱勢的情況下，要出現大漲的機會會比較低一點。但在日KD已出現翻揚向上，電子指數在短線上又創下波段新高的情況下，搭配價差也同步轉正，未來只要在隱含波動率能夠出現往下走降，那麼搭配價差持續維持正價差，在指數整理過後，往上變盤的機會會比較大。但短線上來看，指數向上的空間並不大，而是維持區間震盪的機會會比較大。
