香港恆生指數上周五出現止跌回升行情，終結連4日下跌5％，超過千點的走勢。當日盤中一度下探至22446點，也是本波段修正的最低點，爾後見支撐反彈至22828點作收，全日震幅超過400點，並留下長下影線。技術分析觀察，將有助於本周恆生指數挑戰23000點關卡，且大盤14日RSI值偏低僅36.31，可望吸引市場資金回籠，接軌歐美股市續漲行情，及內地股市彈升走勢。尤其基本面佳的重量級權值股，如匯豐控股(00005.HK)、騰訊控股(00700.HK)等，近期表現相對穩健；前者上周已完成90港元大關的挑戰，後者業績題材暢旺，股價單日大漲5.28％勇冠藍籌股，短線有機會帶領其他權值股反攻向上，並吸納市場避險資金轉入，值得投資人多加留意，或作為盤勢判斷的依據。近期香港交易所(00388.HK)表示，已知悉多個主要國際交易所，先後宣布合併交易的計畫，正密切留意這方面的發展。現階段香港交易所，並沒有與其他交易所或業界參與者，商討任何合併或涉及股權的聯盟之事宜；香港交易所指出，一如規劃中所述，若情況合適，香港交易所或許會尋求與科技供應商、業界參與者，及國際間同業進行戰略性結盟，以加快實現香港交易所各項業務增長的工作計畫。面對競爭對手新加坡交易所，香港交易所也正積極調整節奏，以便未來能從容應對之。事實上，新加坡在金融市場的發展上，歷來都以香港作為競爭對手，主要是在同一區域中，爭取作為國際金融中心緣故。而新加坡交易所採取的每一措施，似乎都讓市場感覺是針對香港交易所而發，例如香港首富李嘉誠擁有的和記黃埔(00013.HK)，決定分拆集團旗下港口業務，透過商業信託基金形式在新加坡交易所上市，主因乃是香港欠缺有相關上市商業信託基金的條例所致。該利多消息加上新加坡交易所也在差不多同一時間宣布，將於今(2011)年3月份開始，全面取消午膳休息時間，及自今年8月中旬，推出名為「Reach」—全球最快每秒鐘可以處理100萬宗交易的系統。令香港作為區域內主要國際金融中心的地位是否遭受到動搖的問題，於過去一周內成為政商界之間的熱烈討論話題，也令有關財政部門和相關單位飽受質疑。認為是後知後覺，沒有及早研究並推行相關法規與加速提升市場基礎設施，讓香港證券交易市場的機制總落後於主要競爭對手新加坡。回顧上周港股走勢及本周發展，中國人民銀行宣布，自今年2月9日起，上調金融機構存貸款基準利率。金融機構1年期存貸款基準利率分別上調0.25％，其他各檔次存貸款基準利率相對應調整。目前大陸1年期貸款利率由5.81％調升至6.06％，1年期定存利率由2.75％調升至3％。該消息成為恆生指數加速下跌主因，上周連續4個交易日一共重挫1201點或5％，並由地產股領軍下跌，長江實業(00001.HK)、中國海外發展(00688.HK)、恆大地產(03333.HK)等累計周跌幅皆超過10％，又以中資地產股較慘重。此外更多政策細節的推出，也備受市場關注；消息面指出，北京預計在近期推出房市限購細則，預期新政策規定本地戶籍有2套以上房產的不得購買新房，將可能影響80萬戶家庭，目的減輕地產樓市需求，而該政策或被應用至其他城市。相關類股如保利香港(00119.HK)、深圳投資(00604.HK)、華潤置地(01109.HK)、花樣年(01777.HK)及合景泰富(01813.HK)等，皆出現顯著的修正行情走勢。除了中國緊縮政策升息預期外，香港政府也傳主動增加賣地次數，牽引市場資金流向其他類股族群，其中以金融、電訊板塊較為明顯。本周評估大陸升息，對陸股將是短空長多，而金融類股有望再現補漲行情，投資標的如安碩A50中國ETF(02823.HK)，該金融成分股約占半數，連動相關性高，值得投資人特別留意；而近期表現疲弱的醫療生技類股，部分已開始出現止跌回升行情，如XDB滬深醫藥ETF(03057.HK)等，或近期跌幅頗深且估值偏低的聯邦制藥(03933.HK)，將預期中長線展望良好，提供予投資人訊息追蹤。
