從2023年10月7日開始，中東危機的戰火就不斷延燒至今，持續兩年的烏俄戰爭也仍未結束，加上世界各國的經濟不確定性，讓黃金的避險價值逐步升高，推升國際金價屢破歷史新高，但被稱為「數位黃金」的比特幣卻遲遲未破近3個月高點，究竟BTC還能不能追漲？投資組合該如何分配？一起來看此篇黃金與「數位黃金」的大對決揭曉！
金價創高後BTC還能追漲嗎？
黃金現貨價格自中東危機爆發至今，累計漲幅已超過50%，而比特幣則是約160%，不過金價在近期已創歷史新高，但BTC則仍不見3個月前的高點，從技術線圖來看，BTC目前正處於周線級別下降通道的突破關鍵點位，加上比特幣現貨ETF的大量連續淨流入，代表傳統金融機構逐漸看好並購入比特幣，整體來說，看漲機率較高，後續有望在明確出方向後落後補漲，一舉達陣歷史最高價，甚至突破並創下歷史新高價！
根據加密貨幣資產管理公司Bitwise投資長Matt Hougan的研究表示，自2014年開始追蹤在傳統投資組合中加入比特幣和黃金的不同效果，最後結果顯示，比特幣能夠極大提高回報率，而黃金則的確能夠降低投資風險，研究內容如下。
Hougan模擬了在傳統比例60:40股票和債券的投資組合中，分配少量比特幣和黃金所帶來的影響，從投資組合模擬器可以看出，如果自2014年開始，僅配置1%的比特幣就能夠將投資回報率提高30%，而投資風險僅僅會略微增加；而如果從一開始就配置5%的比特幣，投資回報率則至少能夠翻倍。
投資組合如何分配？
不過，相較於比特幣，在投資組合中以不同比例配置黃金，即使從一開始就分配給黃金5%的資金，其投資回報率也僅僅會增加2%，但投資組合的風險的確也降低了不少。且根據夏普比率來看，投資組合中加入比特幣更能有效提高CP值，即便在相同的波動程度下，也更有機會尋求更高的報酬。研究結果顯示，如果想提高潛在回報率，且有較高的風險承受能力，那麼比特幣是更好的選擇。但如果你想降低風險並維持一定回報率，那麼黃金是最佳選擇。
從研究結果可以看出，比特幣和黃金一個能夠增加回報，一個能夠降低風險，顯然會讓不少投資者認為，將兩者同時配置豈不是能夠幾乎穩賺不賠？
BTC, Gold, or Both?
Hougan對此表示，這可能不是一種好的方案，因為這樣做的投資者無非既想要高的回報率，也不希望承擔太大的風險，且實際模擬過後，其投資回報率會降低至全押注比特幣的一半，但風險水平卻依然會升高。
總結來說，Hougan明確表達了自己的最終立場，如果是依個人來看的話，基於夏普值的觀點，我會給出一個更簡單的答案：比特幣。而理周投研部也認為，不管從短線技術線圖上的關鍵點位突破，以及近期比特幣現貨ETF的大量連續淨流入，再加上Hougan的長期研究報告顯示，比特幣理應是最大贏家！
(部分內容參考Matt Hougan之研究報告文章，本文只為提供市場訊息，過去的表現並不能預測或保證未來的結果，所有內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議。)
