上周國際股市普遍拉回,但回檔幅度都不大,市場預期QE2結束後資金將漸趨緊縮,美元因而轉強,由美國流出之熱錢開始出現觀望,引發原物料之多頭氣焰出現變數,加上歐洲債信風波持續擴大,上周五信評機構惠譽更一口氣將希臘債信由B++調降至B+,義大利信評展望也遭標普由穩定降為負向。在經濟數據普遍良好背景下,市場未見恐慌,但已轉趨謹慎,一周道瓊工業指數下跌0.66%(-83.7點),標普500指數下跌0.34%(-4.5點),歐洲三大指數漲跌互見,德國法蘭克福指數下跌1.84%,法國券商公會指數下跌0.7%,倫敦金融時報指數上漲0.38%。康師傅 量暴增10倍台股在國際股市盤整的氛圍下,同樣陷入整理,尤其520行情再次落空,加上潤泰集團重挫,拖累中概股走勢,主流股渾沌不明,周線下跌1.88%(-169.6點)收在8837點,成交4962億元,量能持續萎縮,指數跌破月線,下檔見8750點附近的季線支撐,但以半年線及季線均走平,且季線即將向上穿越半年線,多頭再度挑戰9000點應只是時間問題。自今(2011)年初以來,股票走勢呈現強者恆強的模式,弱勢股不斷破底的慘狀也未曾間斷,TDR不論產業,幾乎可以說是弱勢族群的代表。但投資人千萬不要忘記,跌深才是最大的利多,上周TDR族群終於表態,族群在多數標的均落底,籌碼已沉澱之情形下,許多個股低檔爆出長紅大量,為明顯之落底轉強訊號,雖然在長期均線仍處下降走勢,且套牢者眾的事實下,短期要發生噴出走勢的機率微乎其微,但在指數處於高檔時,下檔有限的股票不會永遠寂寞。最受人矚目的莫過於康師傅(910322),康師傅控股(0322.HK)今年第1季營業額為20.33億美元,年增率40.3%,毛利率則較去(2010)年同期下滑3.69個百分點至26.7%,但公司透過放大規模經濟,帶動稅後淨利達1.23億美元,年增率達20.4%。由於康師傅TDR相較於原股已經折價,外資連續買超6天,激勵股價於上周一起強勢表態,合計一周上漲14.2%,周成交量亦放大至6.6萬張,較前一周的6千張,增加將近10倍。基本面支撐 歐聖價量齊揚無獨有偶,養鮑大廠歐聖(910579)所養殖的大型鮑魚數量今年第1季增加了18%,帶動歐聖鮑魚生物資產價值從11.55億人民幣提高至13.86億人民幣,大幅成長20%,第1季稅後淨利達1.21億人民幣,年增率達24%,稅後每股盈餘為0.06元人民幣(約新台幣0.27元),也帶動歐聖TDR上市以來的最低點6.79元,周一、二連拉兩根漲停,合計一周上漲15.8%,周成交量亦放大至5.6萬張,較前一周的1.5萬張,增加1.7倍。同為中概內需食品產業的杜康控股(911616),除了公布會計年度第3季財報(1~3月)集團營收年增率155.6%,單季稅後淨利達到7520萬人民幣,年成長率126.6%,公司台灣辦事處首席代表吳逸松也指出,已接觸台灣酒廠,希望透過結合「杜康的品牌,台灣的品質」搶占大陸市場,創造最大品牌價值,創新的營運模式,值得期待。股價於13.5元測試底部後放量上攻,最高來到16.6元,拉回量縮不破月線,應該是安全的進場機會。機上盒大廠聖馬丁(910482),介入中國大陸內需服務業,投資品牌童裝通路,股價於歷史高檔前壓縮整理,以其機上盒製造龍頭之地位,本益比僅10倍,股價呈現完整多頭排列,在TDR族群中極為亮眼,相關權證日盛ZC(038574)、國泰88(038601)在股價臨歷史高檔時出現特定買單,若能突破12.5元歷史高價,後市不可小覷。另外因發行後暴漲暴跌的特藝(911613),也由16.25元跌回10元後量縮整理,緩步墊高,上周之上漲,更有效扭轉下跌之月線,拉回量縮都是合理的短打機會。持平而論,近期TDR股票表現優於台股大盤,自今年4月底以來,多支TDR股價多有表現,月漲幅前3名依序是滬安電力(911612)上漲24%、聖馬丁上漲14.9%,以及康師傅上漲14.6%。而對照上周漲幅,則有超過10支TDR股票上漲幅度超過1%(見附表),這些股票都有一個共同點,就是公司經營績效良好,令投資人對公司股價(持股)有信心。雖然TDR股票市場交投相對大盤而言,交易量小且不是很熱絡,使投資人對TDR仍缺乏信心,因此進場意願並不高,但這也提供了超跌進場的機會,以及好股票好題材卻慢慢上漲,來得及上車的空間,用心分析公司營運資訊,持續關心市場技術面變化,才是獲利的最佳手段。