愈到選前台股壓力愈大，指數7000點關卡再度失守，成交量持續委靡不振，這時候很多人都在問，2012年台股會有行情嗎？現在錢放在哪裡最安全？冷靜角度思考，今(2011)年從9220點回檔以來，台股跌幅早已經超過2成，下跌空間還有多少？其次，以回檔的時間計算，從2月以來至今，台股已經花了10個月時間修正。換言之，不管是空間或時間角度，台股可以跌多久，再跌多深，恐怕都有限了，這裡已經是末跌段。只是，黎明前的黑暗總是最難熬，投資人別再恐慌了。牛肉政策搭配過年行情回歸到選股部分，再壞的行情一樣有多頭股票，只要投資人用功就不怕沒好標的。雖然台股三千金宏達電(2498)、大立光(3008)、TPK(3673)為空頭指標，但是華寶(8078)呢？同樣屬於手機概念股，就成為軋空股首選。千萬別小看台股內在的活潑度，特別是在空頭環境中，個股會出現異常的折價情況，這正是逢低大撿便宜的時候，更有利於權證操作。政府當局抓住空頭氣氛端出牛肉刺激景氣，經建會主委劉憶如提出家電補貼措施，從提升民間消費力方面下手，很顯然的，就投資角度上來看，這是個好方向。特別是接近農曆年，不管是除舊布新的心態，或者年終尾牙旺季上，本來就是3C通路商與量販店的傳統旺季。全國電(6281)與燦坤(2430)是在地兩大3C通路賣場，目前燦坤穩坐龍頭，在大者恆大效應下，預估政策牛肉上較為受惠。從傳統淡旺季角度觀察，公司指出，12月有資訊月加持，加上尾牙及元月農曆春節銷售旺季提前開跑，預計業績將可望一路旺到元月份。3C通路營運大成長法人預估，燦坤今年營收力拚300億元，年增率有機會超過7％，稅前挑戰13~14億元，年增率將近10％，每股稅前盈餘上看8元。況且，燦坤除了量販店本業之外，還有燦星網(4930)與燦星旅，多元化的發展，更增加對抗不景氣的籌碼。其中，燦星網旗下主要事業體為小家電製造，持有於上海Ｂ股掛牌閩燦坤約4成股權，為世界最大的小家電代工廠，以及持有旅遊事業的燦星旅約62％。此外，閩燦坤轉投資廈門燦星網旅遊，擁有17家實體店面，未來若能搭配台灣燦星網提供一條龍服務，營運頗具轉機性。再說，當台股大跌之際，燦坤股價卻是穩中透堅，這也給了權證布局的切入點。雖然說，目前燦坤權證只有4檔，但一樣具有魅力。就以KM元大(042867)為例，履約價格為61.48元，和目前燦坤股價相比，已經轉入價內，加上隱含波動率只有49.03％，與其他燦坤權證相比，目前最低也最為穩健安全。再說，隨著燦坤一年可以賺8元的實力，政策作多的加持下，股價往本益比10倍方向前進並不為過，當然反映在權證上，至少是1倍以上的漲幅，的確是年底布局的黑馬股。聯強股價相對抗跌除量販店外，從台灣出發的聯強(2347)目前已是亞太第一大資訊通路商，同樣也可望受惠於華人地區的農曆春節，除了在台灣擁有25家直營維修中心，150家代收站與9000家經銷商外，在海外版圖已橫跨超過16個國家，其中來自中國大陸營收目前已達集團營收比重7成以上，在大陸市占率約15％，僅次於神州數碼的25％。聯強近2年來股價波動性並不高，多在60~80元間，對照歷史本益比，目前屬於中間偏低，雖然全球景氣復甦力道軟弱，台股表現也不盡理想，使得整體本益比或是股價淨值比向下調整，不過聯強由於競爭能力強，股價表現相對抗跌，也獲得法人持續性的加碼。此外，近年來分配股息也屬穩健，縱然發生過金融海嘯，每年的每股稅後盈餘都能維持在2.7元以上，而股息配發率也約在8成以上，由於未來成長動能仍可維持不墜，法人所給予評等與目標價也多屬正面。在權證的布局上，日盛H1(045601)履約價為72元，和聯強相比為價平權證，隱波率低於50％，目前仍相當安全。再看到期日為明(2012)年4月3日，但按照目前聯強正處於低檔位置，一旦政策牛肉發酵，法人持續買進下，聯強翻多，自然權證也跟著熱起來。
