馬政府在五二○就職前推出油電雙漲政策，雖然市場受利空衝擊，但也彰顯節能減碳相關類股的重要性。台股近期受內外紛擾，先是內部油電雙漲以及證所稅雙重利空，打壓指數反彈空間，緊接著周日法國總統大選結果出爐，果如外界預期由社會黨歐蘭德出線，進而引發全球股市大地震。國際股市重摔原因在於，擔憂主導解決歐債危機的德法同盟，是否因此分道揚鑣，由於德國主張減赤等緊縮政策來解決歐債，但歐蘭德的當選即反映法國人民不接受緊縮政策，認為緊縮手段將造成失業率等問題攀升，因此，德法兩國未來能否持續攜手穩住歐債問題，將成為影響近期國際股市的關鍵要素。台股就在外在不確定因素攀高之下，回測七五○○點支撐。由於五二○將至，府院原先相當堅持的電價一次漲足以及課徵證所稅，均出現政策轉彎的跡象，因此，外資對於台股後市轉趨樂觀，尤其新台幣升值顯示熱錢已出現回流，預料熱錢鎖定標的將為下半年新品陸續登場的電子族群，如蘋果概念股以及ＰＣ類股。另外則是與兩岸相關的族群，該外資人士認為，由於馬政府主張電價上漲是為了達成節能減碳目的，因此，節能減碳相關類股如資源回收、環保以及水資源將可望成為政策受惠族群，也符合大陸綠色十二五規劃，該類股將可望成為新的兩岸政策受惠股。節能節電另闢藍海《理財周刊》早在六○九期即點名台達電(2308)在綠色能源領域布局成果，另外，台達電轉投資太陽能電池廠旺能(3599)於九日掛牌上市，雖然今(二○一二)年太陽能市況尚未回復熱絡，但已出現落底回溫跡象，旺能第一季虧損幅度已大幅降低，對台達電自然是一大利多。台達電第一季ＥＰＳ一·五二元，較上季成長四八·四％，較去年同期成長一七·四％，營運已出現彈升。而且，馬英九總統為了宣示節能減碳政策的決心，於參訪台達電台南綠建築工廠時表示，台灣的交通號誌燈已全部換為ＬＥＤ燈，下一步規劃將全台路燈換為ＬＥＤ照明，投入預算不超過三十億元來完成節能政策，另外，政府機關也已開始陸續更換ＬＥＤ燈，起帶頭示範作用。馬總統以行動證明推動節能減碳政策的企圖心，目標是二○二○年台灣全年碳排放量，要回到二○○五年的數值，大動作宣示更暗示未來節能減碳相關類股，在台股中的地位將愈形重要。節能減碳族群除了ＬＥＤ具節能效果的產品外，強調智慧與省能源的新型電器也是其一，政府即將展開第二波節能家電補助，帶動聲寶(1604)、大同(2371)、東元(1504)以及壓縮機廠瑞智(4532)股價反彈，受惠政策即將上路，相關類股仍有上漲空間。除了節能外，再生能源包含太陽能、風力發電等類股也是節能減碳政策重點。大陸綠色十二五激勵回收業無獨有偶的，大陸十二五規劃中也以節能減排為重要目標，綠色十二五專項規劃中便明訂開發舊產品回收資源化與再製造技術，以提高資源利用率，尤其大陸近年來進入汽車、設備、家電以及電子用品報廢高峰期，因此政府大力促進資源回收產業發展。台灣資源回收廠商包含光洋科(1785)、佳龍(9955)、金益鼎(8390)，看好對岸龐大的資源回收商機且達成就近供應下游客戶，紛紛登陸擴展事業版圖。登陸發展對營收挹注反映在財報上，金益鼎在山東連雲港成立轉投資公司榮鼎，持股比重為七○％，赴陸發展就是看好大陸資源回收產業將進入成長期，而榮鼎於去年第四季開始營運，目前每月銅產能約三百～五百萬噸，公司預估年底前產能將放大至七百萬噸左右。榮鼎占集團營收比重將隨著產能逐步攀升，由目前的四○％，提升至五○％，今年將可望看到大陸與台灣兩地營收獲利貢獻各半，而至二○一四年，大陸獲利能力將超越台灣，成為集團旗下金雞母。金益鼎總經理莊瑞元表示，目前全球最大的電子垃圾製造王國是美國，每年產生的電子垃圾高達三百萬噸，而大陸挾著人口優勢，以及這幾年薪資所得提升，對電子產品購買能力增加，自然產生的電子垃圾也隨之增加，因此成為電子垃圾生產第二大國，每年生產電子垃圾二三○萬噸。以大陸目前經濟快速發展的趨勢來看，聯合國環境總署即預估未來全球每年產生的電子垃圾達二千萬噸，其中五成將產自中國大陸，可見大陸資源回收龐大的商機。除了業績表現外，評估資源回收族群股價還有一個必須觀察的指標，就是貴重金屬等原物料行情，當國際原物料價格備受壓抑時，資源回收族群漲勢也很難有長足表現，但當原物料報價節節走高時，這些資源回收族群握有的金、銀、銅等貴重金屬價格也會跟著同步上揚，庫存與報價均連動攀高。環保工程受重視這幾年原物料價格就是在各國採取量化寬鬆的貨幣政策之下，使得商品價格攀升，國際游資浮濫之下，投機性資金轉往能源與原物料市場，前頁附圖即是近年來貴重金屬價格走勢。但今年以來強勢美元也壓抑了貴金屬價格走勢，後續則觀察美元是否轉弱，推升原物料行情。除資源回收再生利用外，環境保護工程也是大陸近年來重要議題，且是綠色十二五重要一環，台灣在大陸發展的相關廠商，如專門從事污水處理的中宇(1535)、中聯資(9930)，海水淡化的千附(8383)、國統(8936)，另外還有廢棄物處理的可寧衛(8422)，均寄望大陸廣大市場能帶來營收獲利增長的動力。台灣最大廢棄物處理廠可寧衛第一季每股獲利達三．四二元，較上一季成長二○．七％，較去年同期成長逾五○％，公司獲利能夠穩定成長兩大原因，一是廢棄物處理技術優於同業，最新熱脫處理技術展露成效；另外就是，公司擁有全台最大掩埋場，足以應付接續幾年的掩埋量。對於未來登陸計畫，可寧衛目前礙於大陸環保法規尚未建置完全，因此尚在觀察評估中，待大陸相關法規成熟後，將可望複製台灣成功模式赴大陸發展。
