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歐債危機衝擊全球股市，令投資人心驚驚，但亞洲國家相對政局穩定、投資風險也低，並有人口紅利優勢，要擺脫低迷景氣，亞股正適合長線投資。女星隋棠在「犀利人妻」一劇中所飾演的「謝安真」角色，被老公與遠房表妹背叛；回到現實生活中，隋棠的感情世界同樣籠罩在「小三」疑雲當中，面對男友姚元浩疑似劈腿，她雖心痛但寧願選擇放手，並留下這段耐人尋味的話：「我的感情不會因此有停損點。」隋棠的感情觀，好似現在一般投資人的心情，面對全球不安定的投資氣氛以及動盪不安的大盤指數，許多投資人賠錢賠到心痛，有的斷然選擇分手(賣出)，有的靜觀其變(持續抱股)，這時隋棠的話可以派上用場：「我的投資(感情)不會因此有停損點。」群益台股指數基金經理人呂鴻德說：「現在是信心面的恐慌大過基本面。」他解釋，雖然歐債存在著許多未定數：包括希臘可能脫離歐元區，接下來西班牙及義大利國債可能也會出問題，但這些都是可預知的，且最糟的情況也不過就是如此，但整體投資市場的氣氛偏空，投資人在這樣的氛圍之下，很難做出理性的判斷。從數據上可以看到，整體投資市場的氛圍。台股已過度反映利空五月十四日台股出現近三年的新低量，成交量不到五百億元；外資第一季站在買方，五月卻狂賣六七○億元，算算今(二○一二)年以來，外資僅小買一百億元。外界擔心歐債危機，引爆新一波歐美外資的撤資潮，就像去年第四季外資將亞股當成提款機一樣，不斷賣股求現金，對此，呂鴻德認為情況沒有那麼糟糕，「因為外資在台股現貨上雖然不怎麼積極，可是在期貨的操作上，外資也不像之前那樣放空，代表外資不是那麼看空台股。」根據歷史經驗，外資不曾連續兩年賣超台股，前一年賣超，隔年也會大回補，有助於拉抬大盤表現(表一)。呂鴻德強調，現階段的台股已經過度反映利空，站在基本面的角度，台股沒有再跌的理由。況且以過去歷史經驗來看，通常下半年台股的表現會比較好，今年又會因為去年的基期較低而且下半年的外部需求多，所以可以預期下半年台股的基本面不會太差(表二)。亞股基本面佳 逢低進場從基本面及評價面來看，台股絕對有投資價值，但是投資人會擔心，甚至買得不安心，因此專家建議可以擴大投資範圍，也就是投資亞洲區域型基金，在低檔時以定期定額買進，可以買到比較多的單位，等到下半年行情好轉，就能享受增值的利益。群益東方盛世經理人陳培文表示，短期內亞洲市場將受到歐債風暴、資金板塊移動衝擊，不過長線來看，根本不用悲觀。因為從基本面來看，亞洲市場本身有經濟成長動能，並且與已開發國家來比較，亞洲等新興市場還是較有成長爆發力。陳培文說：「亞洲主要國家已經用最快的速度來止血，包括中國高層宣布不再買歐債，中國的ＧＤＰ也不仰賴歐洲國家，台灣及韓國目前持有歐債的部位相當低，可以預見目前就是最差的情況，再壞也壞不到哪裡去。」根據基金績效表，亞洲股票基金今年以來前二十名都是正報酬，儘管短線報酬率明顯縮水，但考量整體大環境之後，亞股相較於其他新興市場或是成熟國家，都來得相對抗跌(表三)。長線投資亞股基金 嚐甜頭據ＭＳＣＩ亞洲不含日本指數統計，以一九八七年為基準，至去年十一月底，亞洲股票總報酬率超過七○○％。其中五九％報酬率來自股利貢獻，遠高於股價增值的四一％，顯示亞股的股利報酬率驚人。展望未來亞洲投資趨勢，施羅德亞洲股票團隊主管白家寶表示，歐債、全球經濟成長緩慢、油價走揚等挑戰，將加劇今年金融市場波動幅度；亞洲收益型股票能兼顧「股利收益」與「動能成長」，是投資人的最佳選擇。對照受歐債、天災再三衝擊的歐、美、日等已開發國家，亞股今年表現特別優異。年初以來，越南股市上漲三八．二六％、菲律賓一八．七六％、泰國一六．二三％、寮國一五．○六％、中國(滬深指數)一三．二八％，漲幅皆達一成以上，在景氣一片低迷中逆勢上揚，襯托出亞股領漲抗跌的特點。事實上，許多亞洲國家向來政局穩定、投資風險相對較低，並具有人口紅利優勢。因此，要擺脫低迷的景氣，亞股目前正適合投資。除了動能成長快，亞股股利收益更令人驚艷！白家寶指出，亞洲企業配發股利高，特別適合長線投資人。統計一九八七年到二○一一年ＭＳＣＩ亞洲不含日本指數，亞洲股票總報酬率成長逾七倍，其中股利占總報酬五九％，將近六成。換言之，即亞洲股票近二十五年間光來自股利的利潤就超過四倍，徹底打破多數投資人僅著眼於股價資本增值的迷思。亞高股利股票 長期表現突出另外，根據花旗銀行的研究，如果將亞股一九八九至二○○九年這二十年間的表現，按股利高低與營收獲利能力優劣分成五等，股利水準最高的企業累積獲益達二十二倍；但在相同時間內，投資獲利成長型的企業，資本增值漲幅僅六倍，兩者相差甚巨。因此，對長線投資人而言，投資亞洲首重股利發放率高的企業，可達到長期獲利的目標，且獲利相對於其他策略突出。亞洲高股利股票長期表現突出，目前該如何布局？白家寶表示，除了中國正在經歷經濟結構調整以解決經濟泡沫問題，以及印度整體股價高於應有價值外，其他亞洲國家基本面佳，其中他最看好東協區域的消費性類股、部分修正幅度已高的房地產類股，以及具備長期成長與競爭力的工業類股。今年堪稱是經濟震盪劇烈的一年，投資應該尋找上檔有空間，下檔有支撐的投資標的。鎖定獲利的亞洲企業，買進配發股利優渥的亞洲高股利股票，將是不錯的選擇。
