進入6月，投信、集團作帳加股東會旺季，有機會激出強股走高表現，投資人可留意集團中產業前景佳且股性相對活潑者布局。六月才開市三個交易日(至六月五日)，台股大盤指數先跌後漲共下挫三百餘點，如果將時間拉回劉憶如請辭財政部長當天上漲二百餘點，加減後指數仍少掉九十四點。也就是說，五月二十九日追價者多數仍套牢，唯一慶幸的是，單日量能已經呈現逐步放大情形，如果說多頭將起似乎有點牽強，倒不如視為上半年如何有個好的結束較為貼切。七千點震盪 強者恆強尤其目前正值投信、集團半年報作帳時刻，理周投研部特別觀察歷年各集團六月股價表現，以及今(二○一二)年投信著墨較大者，進行交叉分析後，挑出鴻海、裕隆、聯強、遠東與統一等集團中股性活潑且產業前景看好的強股，供投資人逢七千點震盪操作參考。事實上，在五月二十八日出現僅四四三億元窒息量時，當時市場均認為會出現反彈波，而理周投研部根據歷史數據來看，只要交易量降至四百?五百億元，若後續量能呈現逐步增加，那麼後市上漲機率高達五成以上，且後一周漲幅三％，後半年漲幅更達二三％(表一)。當然五月二十九日國民黨立院黨團提出證所稅雙軌制版本，盤中劉憶如宣布請辭時，激勵出九三四餘億元成交量，接著進入六月，三個交易日成交量平均在七百億元以上，因此若以前述歷年成交金額跌破五百億元後的大盤指數表現推估，確實能以看好後市發展視之。七千點似乎成為政策極力保護的底線，今年來多次探底或跌破，都能快速返回，指數區間來回震盪，粗估年初以來幾乎高達八成投資人是被套牢的，簡單來說，多數是只有一套資金的散戶投資人為主。面對上下半年交替時節，短線如何持盈保泰，操作上還能夠獲利，理周投研部認為，一月行情有之，月初提前布局就能享有，尤其鎖定投信、集團半年報作帳，應該會是穩操勝算的標的股。雖然國際會計處理準則(ＩＦＲＳ)將在二○一三年上路，未來集團處分旗下轉投資事業時，只要未實質改變母子公司關係，就無法在財報上認列收益，諸多媒體或法人機構認為，這項規定將打破不少集團在編製財報前啟動的「作帳行情」。投信加碼多方布局 留意認養股不過，這似乎有點片面解讀，畢竟許多集團彼此交叉持股複雜，從檯面上根本看不出來彼此是否具有掌控的母子關係，或許需經過三、四層交叉投資解析才能一窺堂奧，如此盤根錯節的交叉持股，非財務專業，不知在ＩＦＲＳ認定上又是如何。此外，尚有集團旗下公司為達半年報與年報作帳需求，甚至與法人機構談妥，在市場中進行籌碼轉換，順勢拉抬股價，待時間過後，帳也作完，再把籌碼轉回公司，不過，彼此檯面下條件是什麼，就無從知悉了。而投信六月底前必須進行半年績效評比，汰弱留強為下半年預做準備，因此與公司派必定擁有認養默契，汰弱者可能不計成本全數殺出，少賠為贏，留強者則希望股價表現優異，大大拉高投信持股成本，那麼操盤的基金經理人在帳面持股上好看，對上面也有交代。法人表示，投信持股布局偏向多方，且成分股通常大型股、中型股、小型股各占三分之一，基本上大型股除非有特殊狀況，上下半年變動情形較少，倒是中小型股會是調整成分股較大部分，也因此從近一季投信買賣超個股中，可以明顯看出對於下半年持股布局趨勢。從表二中可以清楚了解，投信近一季買超標的鎖定在砷化稼通訊晶片上，例如專注生產六吋晶圓砷化稼代工的穩懋(3105)，以及專注生產砷化稼功率放大晶片的宏捷科(8086)，在集團大型股則變動不多。如果不談前述投信與集團作帳，六月開始進入股東會旺季，小股東在意的不是股利就是股價。六月五日從大陸返台掛牌的生技股F-康聯(4144)召開股東會，由於是首季返台掛牌的股東會，總經理李欣除帶領經營團隊參與外，太太與女兒也全程與會，然而面對股價腰斬，小股東當場即要求公司實施庫藏股。股東會旺季 股價欲小不易原本李欣是反對實施庫藏股的，他表示，當初返台掛牌募集資金，用途就是希望擴大業務，增加營收與獲利能力，如果貿然利用公司資金實施庫藏股，難免給予外界不好想法；不過，在不少小股東的要求與呼籲下，李欣也只能答應將在董事會提出這個議案。由此看來，顯然現今股價與年初相較多數處於低檔，為免集團大老闆在股東會時難看，旗下個股股價表現欲低不易。理周投研部指出，根據歷史數據，集團股旗下標的儘管在六月漲跌互見，但整體來看，平均都有五成上漲機率，且平均漲幅也在二％，其中，鴻海集團搭上六月蘋果(Apple)論壇大會展開，新產品陸續發表，有機會激勵個股股價表現。其次，裕隆集團受惠江陳八會即將召開，在兩岸經濟合作架構協議(ＥＣＦＡ)，整車輸陸進度加快下，受惠程度預期擴大。而遠東集團則因SOGO百貨經營權之爭，加上董事長徐旭東頻頻在媒體說話，尤其集團每逢作帳時刻，旗下個股股價總會有所表現，從幾大集團中挑選產業前景看好且基本面下半年預期不錯者，神基(3005)、正文(4906)、鴻準(2354)、新普(6121)、友輝(4933)、統一超(2912)以及遠傳(4904)、遠東新(1402)等強股，供投資人參考。法人指出，六月十七日希臘國會選舉，目前看起來G7緊急會議無法左右其大選結果，希臘是否脫離歐元區仍將衝擊全球經濟，值得後續觀察；不過，G7勢必推出救市方案，這是近日全球股市獲得喘息的機會。而國內證所稅已獲立法院初審通過，不管後哪個版本過關，要能盡快落幕才能有助資金回流，增加股市動能，恢復投資人信心，因此短線停看聽，操作宜保守為之。
