台汽電短線若無法站上20元 建議換股讀者阿吉問：年初看好電價上漲題材，以24.7元買進台汽電(8926)，沒想到6月份漲2次電價，股價反跌至19元多，未來還有機會回去嗎？該續抱還是認賠？答：前(2010)年被立委質疑台汽電投資菲律賓RPE電廠涉有犯罪嫌疑案，雖後經特偵組查無不法事證，但股價這一波跌幅相當深，線型慘遭破壞，呈現空頭排列，6/15破底長黑低點，短線有守住，但反彈都過不了10日線，再跌破5日線。現在油價又跌破80美元關卡來看，股價最好的狀況就是盤跌，那你手上的台汽電，期待愈大，傷害就會愈大，短線無法站上月線20元關卡，會很辛苦，沒量、沒價、沒錢途，建議趕快換股。(洪一均解答)巨騰短壓10.9元站穩可續抱讀者徐先生問：TDR巨騰(9136)去年股價慘跌，但6月初從9元開始起漲，請問是有新的題材嗎？還會續漲嗎？答：TDR最讓人詬病的就是資訊不對稱，一直以來，TDR從集中市場募集超過300億元，股價慘跌，投資人損失慘重。而2009年5月上市的巨騰，上市後又增發一次TDR，當時定價42.2元，股價最低跌到5.78元，雖曾反彈到12.65元，但解套遙遙無期。現在股價整理半年後，已到末端，而巨騰現階段並無實質利多，純以技術面的跌深反彈，短壓10.9元站穩就抱，9.6元支撐跌破捨得停損，才能持盈保泰。(洪一均解答)華固建議以66~74元來回區間操作讀者楊先生問：近日營建股好像開始動了，我之前買進華固(2548)，平均成本為67元，請問可以續抱嗎？答：政府打房不手軟，也壓抑了這一兩年來營建族群的走勢，雖最近市場利空、股價不跌，但畢竟沒有實質利多前，我認為營建這一兩年籌碼沉澱下，是短線資金的避風港，以長期來講，還是選擇體質較佳的為主。以技術面來分析，華固的5日均線、10日均線以及20日均線已糾結向上突破，下檔支撐相當強勁，但上檔74~79元套牢相當多籌碼，短期突破不易，建議先以66~74元來回區間操作，雖然你的成本67元，現在是賺錢的，但上去不賣，也有可能再抱回來，先不用波段的想法，除非歐債問題有解。(洪一均解答)健亞未來股價上漲潛力值得期待讀者阿吉問：我手上有多張健亞(4130)，買在33.7元，不知道該續抱，還是認賠殺出？答：健亞主要從事特色學名藥及新藥研發、產銷為主，同時也是國內第一批獲得政府生技政策資源支持性挹注的指標生技廠之一。而與中化(1710)、南光(1752)、永信、東洋(4105)及信東等5大藥廠聯盟所合作開發的DBPR108新藥，為第一個在台灣醫學中心執行人體第一期臨床試驗的本土開發新藥，該藥目前已經獲得美國FDA核准進行人體一期的臨床試驗，預計未來通過審核許可之後，將授權中國大陸生技製藥廠，全力搶攻全球糖尿病藥物市場。預估到2019年時，全球糖尿病藥物市場規模將高達550億美元；所以，就健亞基本面營運前景展望而言，目前已經可以預見到一片晴空萬里的璀璨前景。就投資價值而言，6月25日收盤價30元，本益比41倍左右，預估今年EPS為0.72元，儘管本益比來到歷史區間高點位置，但由於健亞仍具備優良、競爭力強的產品研發、創新能力，以及卓越、敏銳、反應快速的市場商機掌握能力，未來股價上漲潛力還是值得期待。因此，建議讀者手中若有健亞部位，則可以持股續抱，同時，仍可在股價後市回檔至27~28元價位區間時，再行加碼買進，有效攤平手中持股部位整體持股成本。長線操作耐心持有下，健亞股價後市仍有波段操作、投資獲利的可能。(理周投研部解答)F-晨星可在合理價位後賣出讀者楊先生問：F-晨星(3697)與聯發科(2454)合併後，對於F-晨星短期的股價評價如何？可以追高嗎？答：今年F-晨星專攻智慧電視晶片，搭配Android 4.0供貨給國際與中國TV品牌，占其總出貨約30~40％。相較於上半年的推廣期，第3季起進入晶片需求旺季，出貨量會明顯提升。占整體機上盒晶片出貨比重20％以上的付費機上盒(STB CA)，已與全球主要協定程式6~7家供應商有授權關係，目前累計已逾20件。另積極開發的3G智慧型手機晶片，可同時支援WCDMA、TD~SCDMA模式，預計第3季量產，目前智慧型手機晶片手上客戶有10位以上。整體而言，第3季進入傳統旺季下，出貨量將可較第2季明顯成長，預估營收突破百億元關卡、季增11％，稅後EPS 3.9元。由於F-晨星將被聯發科公開收購，在F-晨星股價滿足收購價的溢價後，未來走勢將會完全脫離營運表現，僅與聯發科股價呈高度相關。F-晨星合理價位可依換股比例計算，如果以聯發科股價來到280元，F-晨星合理股價就應該是223元(0.794×280元+1元)，當F-晨星股價低於223元時，就會有套利性買盤進場，直到股價達到233元才會賣出；而當股價高於223元時就會遇到賣壓，在明年第1季合併基準日前，利用換股比例計算出的價格，將是F-晨星股價的天花板，未來操作就只能在這價位低買高賣。手邊持有F-晨星者，建議可在價格來到合理價位後賣出。(理周投研部解答)開發金獲利成長動能不足讀者沈小姐問：開發金(2883)自從宣布併購凱基證(6008)後，股價一路下跌，請問手中的持股該如何處理？答：今年4月5日，開發金宣布以逾500億元併購凱基證，公開收購條件為每股凱基證券支付現金5.5元及開發金股票1.2股，當時約16.5元買1股凱基證，溢價幅度超過30％，這件併購案是導致開發金股價從4月份開始，成為整體金控族群中最弱勢的個股。目前面臨兩大困境：1.獲利成長動能弱：今年第1季之後，台灣證券市場指數盤跌、成交量萎縮，泛證券體系的金控股明顯獲利偏差，從元大金(2885)、日盛金(5820)就可窺知一二，今年1~5月，此三家獲利吊車尾，日盛金0.35元、元大金0.31元、開發金0.15元，另外開發金之前就有大華證券，現在又併購凱基證，證券市場的弱勢將帶給開發金龐大壓力。2.去年開發金「權益法認列之投資損益」有2.67億元，較2010年8.87億元，大幅衰退70％，今年第1季「權益法認列之投資損益」只有0.34億元，衰退幅度58.8％，高於大型金控。開發金目前股價6.91元，P/B值0.63倍，明顯低於同業，從投資價值角度來看，開發金股價偏低的離譜，但是投資人為什麼不去買它呢？開發金獲利成長動能不足是唯一的關鍵，未來投資人應關注開發金大陸布局進度(開發租賃、私募股權投資)及台股市場何時回溫，將緊扣開發金走勢。(理周投研部解答)
