兩岸貨幣清算機制還沒上路，民眾就搶著要卡位人民幣。投信業者建議人民幣相關商品還沒開放之前，可以投資點心債，同時賺匯差與利差。從事傳統產業的張先生最近到銀行找理財專員，要求結清所有的外幣存款，換成新台幣，等待兩岸人民幣開放，他準備要把所有的外幣資產轉成人民幣存款，「人民幣未來一定有升值空間，再加上有機會變成國際主要流通貨幣之一，我當然要現在卡位，能買多少就買多少。」張先生說。張先生並不是特例，理財顧問ＣＦＰ王麗文就表示，隨著兩岸互動愈來愈緊密，愈來愈多客戶探詢投資人民幣的可能性以及相關管道，就是希望能夠搭上人民幣升值的順風車。目前台灣民眾只能用新台幣直接兌換人民幣，而且每次限額兩萬元；必須等到兩岸貨幣清算機制成立之後，而且選出清算銀行，台灣才有可能進一步開放人民幣存款及相關理財商品的業務。人民幣計價商品 最快明年上路隨著大陸「一行三會(人行、銀監、保監、證監)」於十一月底訪台參加金融學術研討會，將有助於兩岸相關金融高層交換意見，並進一步實現人民幣在台擴大規模，並簽訂兩岸貨幣清算機制。據了解，大陸官方打算讓已經在台北成立分行的中國銀行作為人民幣清算行，讓兩岸高層都能達成共識，則台灣民眾就有機會可以參與人民幣定存；甚至在明(二○一三)年就可以買到人民幣計價的基金及保險商品。如果循香港開放人民幣存款初期的模式來看，台灣人民幣定存利率將介於二％到三％，遠遠高於新台幣定存利率的一．三％。換句話說，存人民幣定存，不但可以參與人民幣穩定升值還能享有定存利率，這也就是為什麼有這麼多台灣投資人盼望人民幣早日開放。人民幣穩定升值 每年二～三％施羅德亞洲固定收益投資組合基金經理人許子峰表示，中國政權和平轉移之後，「人民幣國際化」是新領導團隊的施政重點之一，所以大陸官方絕對會加快人民幣國際化的腳步，包括讓台灣成為人民幣離岸中心。不過，要注意的是，人民幣升值的幅度將會趨緩，從過去每年五％的升值幅度變成二~三％。「今年以來人民幣價格已經盤整一段時間，近十九個交易日當中，有十七次觸及漲停，代表大家對於人民幣的信心恢復了。」匯豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒說。宏利東方明珠短期收益美元計價基金經理人陳培倫認為，人民幣升值空間雖然不若以往，但至少每年穩定升值，而且未來若人民幣國際化，將會增加大家持有人民幣的意願，支撐人民幣的價值。買點心債 賺匯差與利差台灣目前還沒有開放人民幣定存，不過，一樣有理財商品可以參與人民幣升值的契機，那就是「點心債」。所謂的點心債，指的是在香港發行、交易、以離岸人民幣計價的債券，通常是由香港的投資銀行幫中國國企或大型金融機構所發行的債券。根據匯豐集團的數據，去年點心債規模約一八九○億人民幣，今年預估有兩千兩百億人民幣的規模，再加上有愈來愈多國際大型集團加入發點心債的陣容，預估點心債規模將會逐年成長。而市場對於點心債的需求遠遠大於供給，這也使得點心債的市場將會更加活絡。也就是說，買點心債同時可以享受人民幣升值以及債券利息的好處。惠理康和中國點心高收益債經理人劉佳雨表示，點心債的每年收益率約三％，要是投資內容以投資等級債券為主又天期短的話，則收益率會比較低，約在二％左右。「雖然收益率沒有其他亞洲債券來得高，但因為投資標的是人民幣計價的債券，發債機構又是大陸國企機構，所以是相當安全穩健的投資標的。」劉佳雨說。七檔點心債 今年以來賺逾二％不過，既然強調是安全的投資標的，為什麼基金名稱含有「高收益債」？陳培倫表示，儘管名為「高收益債」，到目前為止仍為零違約率，證明點心債是安全的標的。主要是因為有些中國國企在國際上沒有評等，如果要有惠譽、穆迪、標準普爾等國際信評機構的評等，至少要留三個月的調查期，有些國企機構等不及，乾脆以沒有國際評等的方式來發債，在法規上被認定為「高收益債」，並非是因為其風險較高的關係。國內目前有七檔點心債，主要可分為新台幣及美元計價。今年以來報酬率約二．八二％，十一月以來報酬率約○．三四％(附表)。儘管帳面上的收益率不高，但各期間的報酬率皆為正報酬，投資人不用擔心買點心債賺了匯差會賠了債券價差。「重點是，如果未來開放人民幣理財商品，點心債絕對是優先開放的基金商品之一。」劉佳雨強調，因為點心債投資的內容就是人民幣，再加上人民幣計價，就能夠直接參與人民幣理財的商機。專家提醒，在選擇點心債基金的時候，一定要先了解其投資配置，針對保守型的投資人，就要選擇以中國國企或大型金融機構所發行的債為主的點心債；若是追求收益型的投資人，則可以找地產公司發債標的較多的點心債。
