根據歷史經驗，陸股在2月表現最好，平均有77％的機率可上漲兩成，投資人可以藉由投資中國基金來參與陸股成長的契機。小心，別被人民幣砸到！台灣自從二月六日開放五十家銀行可以承辦人民幣業務以來，全民陷入瘋狂狀態，銀行與保險公司攜手搶進人民幣市場，激勵人民幣在台開賣第一天就創造佳績、氣勢如虹！那…人民幣計價基金呢？人民幣基金 最快三月上路「我們都已經準備好了，就等法令通過以及主管機關同意，人民幣計價基金就可以上路。」施羅德中國高收益債基金經理人李正和說。投信業者高層也表示，早在去(二○一二)年九月兩岸簽署ＭＯＵ之後，國內的投信業者就找了銀行，設計出適合用人民幣計價基金的資訊系統及服務，但礙於法令還沒開放，遲遲無法上路。現在政府開放銀行及保險業者承辦人民幣理財商品，投信業者也磨刀霍霍，無論是基金產品、資訊系統都已經準備好了，就等政府點頭，多家投信業者積極卡位，都想要搶第一！「我認為最慢年中一定會有人民幣計價基金問世，說不定三月就有好消息。」李正和說。據了解，人民幣計價基金一開始會先從「點心債基金」或「中國高收益債」等標的來試水溫，李正和強調，目前這兩種基金商品主要是以新台幣或美元計價，如果以後多了人民幣計價，就能夠減少匯兌的損失。但是在人民幣計價基金沒有上路之前，投資人也不必過於心急，因為國內仍有投資中國相關的基金標的可以投資，並且許多家投信已經取得大陸QFII核准，最快上半年就有Ａ股基金問世。摩根投信及統一投信剛取得大陸國家外匯管理局核准的QFII(合格境外機構投資者)額度。至於國內目前共七家投信業者取得QFII額度，還有一家業者在申請中(表一)。統一投信執行副總董永寬表示，大陸Ａ股主要受政策面及資金面拉抬，中長期角度來看仍處低點，股價十分便宜，統一投信所有海外股票型基金都已準備好增持Ａ股投資部位，可望提升投資組合收益。第一金投信中國世紀基金經理人吳裕良表示，目前中國QFII及RQFII投資額度僅占內地資本市場約一．五％，未來擴增空間大，資金面續湧可期、政策面利多不斷，加上基本面持續回溫，今年中國股市漲相分外讓人期待。蘇英孝買陸股 定期定額就對了因為看好陸股基本面的利多，新光投信總經理蘇英孝在二○一一年十月陸股約二千五百點左右時進場，每個月定期定額，遇到低點還會再單筆加碼，曾經報酬率最低跌到負一○％，許多投資人都退場觀望的時候，蘇英孝還是面不改色繼續加碼，熬到去年年底，績效終於翻紅。「今年年初我的陸股報酬率平均有一○％以上，證明我的操作是對了，只要是好的市場，無論怎麼跌，定期定額買就對了。未來我會設停利點，達到一定的滿足點就要贖回。」蘇英孝說。如果投資人沒有蘇英孝這麼有遠見，例如手上還有虧損中的陸股基金，或者空手者，現階段到底還能不能加碼，會不會已經漲到波段滿足點？基本面、技術面 續放利多「當然可以繼續投資，陸股接下來還有表現機會。」摩根投信副總經理趙心盈說，主要是因為政策紅利以及產業週期性的復甦，因此相對看好金融業、原物料以及消費性產業。根據彭博統計，上海綜合證券指數近兩個多月漲幅已超過兩成，天達投顧指出，由於市場投資氛圍良好，加上中國經濟數據陸續傳來好消息，如官方公布的製造業ＰＭＩ指數及?豐製造業ＰＭＩ指數雙雙持續呈現經濟擴張，今年一月進出口數據預期也將大幅成長，人民幣新增貸款也可望激增至九千五百億元，反應景氣回溫，資金動能強勁的利多，使陸股向上挑戰近十個月新高的機會大增。寶來華夏中小基金經理人林我彥強調「這一波漲勢還沒到頂點。」沉寂了三年的陸股在去年底開始發威，總計今年以來陸股上漲七％，近一個月則上漲六％，並且根據歷史經驗，陸股在二月表現最好，平均有七七％的機率可上漲兩成，再加上三月中國召開人大，市場預期還有可能再釋放政策利多，因此陸股行情絕對不寂寞。三中全會 炒熱行情「新官上任三把火，陸股表現不會令人失望；七到十月還有三中全會的題材，將是中國政策出台的密集期，不排除會有更大的利多。」林我彥說。從基本面來看，永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎表示，今年投資陸股主要著眼於中國經濟基本面，自去年第四季起中國主要總經數據逐月上揚，包括ＰＭＩ、全國固定資產投資、消費零售數據等等，顯示景氣早已落底回升，加上市場對新政府維穩後政策令人期待，歐美股市也同步創高，激勵資金買盤回籠，反映在陸股表現。德盛安聯中國產品經理許廷全強調，國內目前與中國投資相關的基金主要有三大主軸，一個是大中華基金，第二個是中國基金，第三種則是ＥＴＦ指數基金，投資人可以根據自己的風險承受度或投資屬性，選擇適合的基金產品。即使投資標的是中國企業，也有Ａ股與Ｈ股的差異，簡單來說，前者是中國境內企業發行與交易的股票，後者則是中國境內企業發行、在香港上市的股票。卡陸股基金 三管齊下目前兩者價差縮小，就波段行情而言，Ｈ股在去年九月就先漲過一段，目前整理，Ａ股在去年十二月才漲；也因為Ａ股行情現在才起漲，再加上中國大陸政府釋放利多，因此多數專家特別看好今年Ａ股行情。想買Ａ股基金，不一定要等到純Ａ股基金上市，事實上，國內所發行的中國基金或ＥＴＦ也有類似的功能。建議投資人在選擇Ａ股基金之前，除了看年化報酬率之外，亦可以透過基金月報或持股資料來檢視「Ａ股純度」，如果在持股標的上有特別註明是「Ａ股」，且持重不低，則可歸屬於較純的Ａ股基金。從績效來看，近三個月中國基金績效有明顯的漲幅，平均上漲一二．三一％，績效表現較佳的有木星中國基金、瑞銀中國精選股票基金、景順中國基金，報酬率都超過一六％(表二)。此外，在Ａ股ＥＴＦ績效方面，表現更是亮眼，近三個月表現最好的報酬率高達二七．三％，近六個月也有二四％的漲幅(表三)。ＥＴＦ的特色就是「資訊透明度高」及「隨時追蹤指數」，簡單好操作，可以利用盤中報價資訊作為波段買賣的進場點，適合隨時掌握行情的投資人。無論是銀行、保險還是投信業者推出的人民幣計價商品，其吸引多數人的地方還是在於人民幣升值的利益，不過，蘇英孝強調，過去人民幣動輒每年三．五％的升值已經不再，今年大約只有二％，投資人不要過度期待。此外，也要從個人資產配置來看，人民幣如同一般外幣，有需要用到才買。
