中歐貿易戰火持續延燒，繼太陽能產業後，歐盟又將「雙反」調查矛頭指向中國電信設備廠，承接歐洲訂單的台廠可望坐收「漁翁之利」。歐盟「雙反」調查目標鎖定中國廠中興及華為，主因兩企業目前每年出口到歐洲的電信設備總值已達十億歐元，囊括四分之一市場份額，威脅易利信(Ericsson)、諾基亞西門子(Nokia Siemens Networks)及阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)等歐洲大廠的生存空間。不過，就時間點來看，目前正值中國移動二十萬座４Ｇ基地台即將招標之際，不免讓人懷疑其真正意圖，莫非要以制裁作為談判籌碼，藉此在中國即將啟動的４Ｇ市場分一杯羹？太陽能前例可循 「聰明錢」先卡位由於中國即將建設全球最大的４Ｇ網絡，歐美電信設備商無不覬覦中國這塊商機大餅，偏偏工信部所釋出的執照，預計將先以中國所主導的分時多工長期演進(Time Division Long Term Evolution,TD-LTE)的模式為主，將使得歐洲主打的分頻多工(Frequency Division Duplexing, FDD)模式暫無用武之地。故歐盟此次向中國政府喊話，除了希望中國４Ｇ牌照可增加FDD-LTE外，似乎也暗示著歐洲廠商能夠取得中國４Ｇ市場份額的多寡，將決定未來中國廠商在歐洲４Ｇ的前途！即便歐盟是否膽敢再向中國電信設備課徵高額關稅仍是未定之數，但在太陽能前例可循預期下，加上產業旺季也將來臨，市場「聰明的資金」已悄悄卡位布局相關受惠股。全球電信設備龍頭易利信對台採購一向很大，釋單比重高達整體營收的二五％，可預期易利信供應鏈將會是未來貿易制裁成真下的最大受惠者。因此，像是供應基地台板的先豐(5349)、微波站雙工器的昇達科(3491)及網路板的金像電(2368)等，近期股價表現就明顯較網通族群來得強勢。市占爭奪戰 牽動供應鏈榮枯當然，未來關稅大戰一旦展開，不僅龍頭廠可望進補，就連目前市占率被擠到第三及第四的諾基亞西門子及阿爾卡特朗訊，也有機會趁此從華為手中重新奪回「榜眼」位置，相關個股也將跟著水漲船高。除前述生產基地台零組件的先豐及昇達科外，電信終端設備的智易(3596)、合勤控(3704)及東訊(2321)，或產品用於光纖基礎設備的F-科納(4984)，均是可以留意的方向。其中，股價位階最低的F-科納，在營收動能回溫及轉機題材帶動下，股價將可望上演谷底翻揚的好戲！F-科納過去兩季受到營收規模低迷、產品報價下跌及消化去(二○一二)年高價庫存原料的影響，呈現連續虧損的營運低潮，所幸目前高價庫存已用完，隨著接單明顯回收，出貨量將可較首季好轉。五月營收更在新客戶開始下單以及舊客戶訂單回溫挹注下，月增一一九％來到九一六九萬元，重返去年高峰水準，但考量產品砍價無法回復，營收規模仍不足以拉升毛利率大幅回升，預估單季營收可能還是處於小幅虧損。F-科納現轉機 新一輪攻勢將啟動預期下半年將受惠中國及歐洲市場積極布建一百Ｇ高速傳輸光纖的趨勢，有利增加客戶拉貨需求力道。若以目前接單來觀察，未來數個月營收將見到逐月走強的態勢。研判隨著產能利用率不斷提升以及毛利率改善，第三季就將出現轉虧為盈的契機，增添股價上攻的多頭火種。此外，就技術面而言，目前股價已經底部出量，突破半年整理區間，表態意味濃厚，搭配月線、季線及半年線也已上彎，後市攻擊力道可期！預期近日若能順利站穩年線四十一元價位，出現第二波彈升攻勢的機會將大增，建議有興趣的投資人可以此作為操作觀察重點。
