大數據時代來臨！海量資料(Big Data)蔚為國家競爭力新指標，中國祭出促進「資訊(信息)消費」擴大內需方案，帶動雲端、電子商務等「綠色通道」產業加速成長，而連結台股供應鏈相關受惠產業可望引爆新一波行情。受到全球經濟復甦緩慢、國際貿易保護主義盛行及人民幣匯率被動升值等負面因素衝擊，中國大陸外銷出口持續疲弱不振，加上過去用來擴大內需的汽車、房地產消費力道逐步降溫，拖累近期ＧＤＰ面臨頻頻下修的窘境。兩年內哪些產業會加速成長？為了搶救搖搖欲墜的ＧＤＰ，中國國務院八月再祭出促進「資訊消費」擴大內需的方案，成為推動經濟成長的重要新引擎，可望帶動相關受惠產業迎來新一輪「井噴」期。根據國務院所印發的「關於促進資訊消費擴大內需的若干意見」的內容，到二○一五年資訊消費目標規模將達人民幣三·二兆元，年複合成長率二三％，可望帶動相關產業新增產出逾一·二兆元。其中，以網路為基礎的新型資訊消費規模要達到二·四兆元，年複合成長率三三％。預期此政策也將產生極大的「乘數效果」，帶動基於電子商務、雲端計算等資訊平臺的消費快速成長，二○一五年電子商務交易額將超過十八兆元，網路零售交易額突破三兆元。壓寶資訊消費 節能經濟轉型升級投資人一定很好奇，為何中國政府要壓寶資訊消費？由於資訊消費具有綠色無污染、邊際效應遞增、關聯效應突出及可持續發展等優勢，不僅能帶來經濟成長，還將促進資訊產業及傳統產業間相互滲透，優化產業結構，達到提高生產效率及降低交易成本的效果，非常符合目前政府節能的經濟轉型升級方向。對比日本每年人均資訊消費兩千四百美元及美國的三千四百美元，中國僅為一百九十二美元，足足差了十三倍及十八倍之多，顯見未來市場的潛在爆發力將十分驚人！尤其，中國大陸目前已建立起全球最大的電信網路，民眾也養成網路消費的習慣，加上資訊消費又是在近年網絡升級及電腦普及的背景下所誕生出的新型消費形式，相較其他產業的落後產能，尚處於爆發成長初期的資訊消費，並不會立即出現供過於求的風險。按照中國工信部估算，未來中國大陸資訊消費每增加一百億元人民幣，將會帶動ＧＤＰ成長三百三十八億元，如果以國務院所訂的資訊消費規模目標來看，到了二○一五年會再擴大一．五兆元，換算將可創造出的ＧＰＤ增加額度高達五·○七兆元，預估占當年度ＧＤＰ的七．五％。港股陸股先表態 台股將跟進大漲在中國大陸推升資訊消費拉升經濟成長的趨勢發展下，最先受惠的產業將會是作為網路基礎建設的4G LTE及光纖等網通設備廠。畢竟以寬頻的普及率及速度而言，中國大陸目前仍遠低於日本及美國等先進國家，這將形成壓抑資訊消費需求的強大阻力。因此，國務院又在八月十七日公布促進資訊消費的「寬頻中國」戰略配套政策，讓寬頻首度成為「國家戰略級」的基礎設施，增添市場預期將引爆龐大「光商機」的想像空間。資訊消費所衍生出的商機就是電子商務，且在ＧＤＰ組成中扮演相當吃重的角色，預估今年比重將來到近一九％，二○一五年更將上看二七％。未來隨著三、四線城市的資訊化水準不斷提升，物流網逐漸完善，不僅將促進電子商務的環境升級，更可能再開創出新的商業模式，像是網路金融、網路藝術品、動漫遊戲及線上圖書等消費業務，進而催生出新的經濟成長動能。預期經營電子商務平台，或是產品有在其平台銷售，甚至負責商品流通的物流業者，均將成為此趨勢下的受惠者。此外，未來電子商務介面也將延伸至智慧電視領域，近期中國大陸當地網路業者已開始磨刀霍霍，是值得投資人多加留意的投資風向球！觀察最近港股及陸股中信息消費受惠股的表現，可明顯發現已開始上演慶祝行情，像是光纖設備股的昂納光通信(0877.HK)、經營電子商務平台的騰訊控股(0700.HK)及提供智慧電視內容的華數傳媒 (000156.SZ)，近期股價均呈現四十五度角的連續大漲噴出走勢。預期在港陸股的領頭表態下，台灣相關受惠族群的股價自然不會太寂寞！根據「中國電子資訊產業發展研究院」公布的調查報告指出，目前中國大陸寬頻網路在「普及率、網速、價格」等方面，都與歐、美、日等先進發達國家存在著大幅度差距。日本的「普及率」已達八○％，而中國大陸僅有一一．七％；中國大陸的「平均速度」每秒僅○．八一Ｍ，不僅遠低於美國的五Ｍ，更大幅低於全球寬頻平均速度的一．八四Ｍ。網路基礎建設 政策引爆驚人商機這些相關的統計數字差距，已經清楚點出了中國大陸的「資訊消費市場」，仍存有一些亟待解決的基礎建設相關問題，如果無法以最快的速度加以解決，必定會影響到中國大陸整體資訊消費市場，後續的發展速度與產值規模。預估二○一三年~二○一五年，中國大陸整體網路建設支出預算總額合計將高達一．五兆元人民幣。其中，以中國大陸電信產業前三大營運廠商中國移動、中國聯通及中國電信為例，今年即預計將花費多達三千四百五十億元人民幣總額，用以升級、加速現有網路硬體及連網速度應與４Ｇ網路建設支出。因此，後市為包含台灣網通業者在內的硬體廠商，所帶來的設備訂單商機有多麼巨大，由此可見一斑。鴻海布局完整 搶食資訊消費大餅目前，鴻海(2317)透過旗下主導、入股的子公司，布局與介入中國大陸廣大網路硬體設備市場的主力部隊，主要為台揚(2314)、建漢(3062)及台通(8011)三家網通相關設備廠(表一)。台揚布局地面微波通訊系統及器材的研發、製造領域已久，未來可望受惠中國ＬＴＥ基礎建設政策，搶得４Ｇ基地台後市龐大的出貨商機！台通光電近期也動作頻頻，力圖搶食到中國電信三雄「光纖到府」至少高達千億元以上人民幣市場大餅。建漢歷經二○一二年轉廠導致營運不如原先預期的低潮洗禮之後，隨著旗下新產品機種的出貨量大幅增加，今年第二季營收表現開始回復以往快速成長榮景。上半年營運成功繳出一張亮眼成績單，營收年增率達一九．二五％，ＥＰＳ ○．三七元，一舉超越去年ＥＰＳ ○．二二元的全年水準，年增率高達驚人的二三六％！建漢跨足無線與寬頻網路設備製造領域深耕已久，為搶占中國大陸動輒以「千億元人民幣」為計算單位的龐大４Ｇ網通建設商機。公司董事會已於七月中旬先行更換董事，並由鴻海網路通訊事業群副總經理吳忠和接任總經理，此項高階經營團隊重要的「換血」動作，也同時被市場人士視為是鴻家軍對外展現，布局網通領域強大決心的重要宣示。預估建漢後市將可成功搶下電信、無線通訊、寬頻通訊、數位家庭等市場商機，同時延伸至中小企業SMB寬頻路由器領域。展望今年，公司尤其看好下半年「ＩＰ機上盒」的出貨成長動能，與4G LTE、網路遠端內容播放等新應用區塊的市場成長潛力。未來公司也將致力於新產品、新技術(如：物聯網)的研發與相關新客戶的布局作為，將一躍而成「鴻家軍」進攻中國大陸網通市場的掌旗大將。連網便利 網購市場成長空間大另外，鴻海近期也為中國樂視網代工「超級電視」，跨足電子商務的新交易介面，產品已於今年五月七日正式於中國大陸上市。搭配樂視網先前所推出的「樂視盒」，將可更完整建構、強化樂視網本身於電子商務產業的競爭力。由於樂視網是目前「中國規模最大、第一」的影視劇視頻網站，也是中國領先的「互聯網電視服務」提供商，因此預估鴻海未來可獲得「超級電視」訂單數量，將有機會隨著樂視網持續穩坐互聯網電視服務龍頭寶座、品牌電視銷售量日益擴增，而見到代工單量亮麗成長榮景。根據中國國家統計局資料指出，二○一二年中國ＧＤＰ達五十一．九兆元人民幣。全體城鎮居民每人平均可支配所得，更多達人民幣二萬四千五百六十五元。隨著人均可支配所得的持續增長，更使得社會消費品零售總金額突破高達人民幣二十兆元大關！距離前一次創下的十兆元驚人紀錄，只不過花了短短四?五年不到的時間，清楚顯示出中國人民收入實質性強勁增長，所帶動、活絡民間整體消費市場的成長動能有多強勁。騰訊站穩全球最多用戶數儘管二○一三年中國大陸網路零售交易規模有機會大幅成長達到一．八二兆元人民幣，但卻仍只占中國整體社會消費品零售市場銷售比重約六．五％比例(圖一)而已，兩者之間的統計數字比例相差之大，很顯然地可看得出來，大陸未來網路購物市場仍有相當大的成長空間。兩岸商業模式日漸頻繁，對於台灣人而言，最常見與大陸朋友們聯絡的軟體之一就是ＱＱ通訊，通常他們都會在網頁上留下自己的ＱＱ號碼，透過類似SKYPE的ＱＱ軟體就可聯絡到對方。提供個人即時通訊之騰訊，隨著大陸網民不斷擴增，旗下ＱＱ通訊介面也高速增長，ＱＱ用戶數逾八億戶，持續不斷的推出新通訊介面及平台，從當初的通訊平台ＱＱ擴增至娛樂遊戲，並延伸至電子商務等網購商城。我們觀察到騰訊從一個市場追隨者，不斷推出更優化之介面平台來綁住用戶(消費者)，讓後起之秀變成市場領先者，目前已站穩全球最多用戶數之即時通訊平台。從網路公司發展來看，尋找新獲利模式仍舊是企業長久經營不二法門，全球各地廣泛的商業貿易活動中，在網際網路開放的網路環境下，買賣雙方不謀面地進行各種商貿活動，實現消費者的網上購物、商戶之間的網上交易和線上電子支付以及各種商務活動。大陸建立電子商務「綠色通道」從本次資訊消費政策觀察分析，今年以來大陸外貿形勢一路下滑，六月份當月，進出口總值下降二％，其中出口下降三％，進口下降○．七％。為了提振外貿，中國國務院常務會議日前制定了促進外貿發展的「國六條」，中國商務部外貿司正帶頭制定有關促進電子商務平台對外貿易服務的扶持政策，政策將給電子商務外貿過程中的通關、退稅、融資、檢驗等環節建立「綠色通道」。根據兩岸服務貿易協議內容，大陸官方已承諾開放電子商務，台灣電子商務企業可與大陸企業合資比率最高達五五％，此舉不僅能分食大陸網購的龐大商機，也替中小企業到大陸賣台灣商品開拓一條道路，即使只能在福建開設網路購物網站，但電子商務無遠弗屆，全大陸都可利用網站購買台灣產品。東森提供手機網購平台對於台灣企業而言，最為積極應該算是東森集團(2614)，營運業務橫跨航運、物流倉儲及媒體事業，近年來已陸續將重心放在零售及新媒體事業體。東森旗下電視購物平台森森百貨U-Life，成立首個電視橫跨網路平台U-MALL電子商務，並推出手機購物平台。此外，今年初森森取得網勁科技八○％股權，共同開發兩岸電子商務事業，並積極與中國網購平台「天貓商城」合作，在網站上開設「東森嚴選」海外旗艦店，看好台灣美食、美容保養彩妝及生活保健品等三大區塊商品。根據中國電子商務研究機構100EC.cn資料顯示，去(二○一二)年大陸手機網購用戶達到○．五億人，占整體手機用戶逾一五％，較前一年增幅超過一三○％。在天貓商城的東森旗艦店是東森集團切入大陸電子商務重要據點，未來將透過服貿協議政策，正式跨入經營大陸網購平台。智慧電視受惠資訊消費起飛第二季ＥＰＳ○．一三元，較第一季轉虧為盈，在天貓商城的東森旗艦店是東森集團切入大陸電子商務重要據點，未來將透過服貿協議政策，正式跨入經營大陸網購平台，對於下半年營運有實質幫助。東森股價在七月底受第三方支付鬆綁利多激勵下，股價迅速彈升並突破長達十六個月整理平台，觀察七月三十日及三十一日兩天爆量上漲，東森在五元之下支撐力強勁，現階段東森月、季均線多頭排列，無懼東森財務面不佳疑慮，外資近兩周持續加碼東森，觀察東森下半年營運轉佳，配合電子商務題材帶動下，東森股價將朝二位數邁進。早在國務院公布資訊消費方案之前，大陸最大電子商務集團阿里巴巴即於七月底發表電視系統平台，可見電子商務相關業者對於政策未來朝資訊消費的發展了然於胸，甚至於是市場與政策成形的重要幕後推手。而國務院所公布的若干意見方案，可斷定資訊消費等電子商務戰場將走向電視，透過電視商務的興起，將有助於智慧電視生態鏈的整合與架構，並由硬體終端向軟體系統平台升級。阿里巴巴推動智慧電視生態體系因此，阿里巴巴規劃下一步將切入智慧電視系統生態，其中包括電子商務與互聯網支付兩大系統平台。較為遺憾的是，台廠在相關軟體平台著墨較少，很難有廠商可以切入智慧電視軟體系統的供應，但隨著智慧電視在資訊消費規模擴大之下，以硬體與電子零組件技術見長的台廠，可望受惠市場起飛。阿里巴巴與華數傳媒攜手合作，由華數推出智慧電視機上盒「華數彩虹」，阿里巴巴負責電視操作系統，負責頻道內容以及整體服務，而華數負責互聯網電視播控平台，華數為大陸最大互聯網電視業者，註冊用戶逾八百萬戶，終端設備安裝量超過二三○○萬台。阿里巴巴表示，雙方合作為推動互聯網電視商業運營市場的發展，本次跨界結盟不光是阿里巴巴與華數合作，更網羅機上盒業者、電視廠商、晶片商等一同成立「智能ＴＶ生態聯盟」，除了華數外，參與廠商包含華為海思、F-晨星(3697)、海爾、長虹、全志、思科等。結盟廠商為大陸各產業重要業者，足見智慧電視所帶動的電子商務與後續服務成為相關廠商躍躍欲試的處女地。初期，阿里巴巴規劃智能ＴＶ操作系統將納入聚划算、支付寶，並能簡易操作完成水電煤繳費服務，並透過該操作系統優化電視介面與使用流程，更重要的是，將阿里巴巴重要獲利來源淘寶與支付寶鍵入系統，讓用戶可隨時購物消費。阿里巴巴強調正為智慧電視產業升級，提供一個成功的典範，並積極拓展產業相關鏈結，提供內容服務，提升用戶智慧電視新體驗。阿里巴巴：互聯網支付取代傳統市場據阿里巴巴預估數據，今年大陸電視銷量將超過四三○○萬台，其中超過一半是智慧電視，而搭配傳統電視產品使用的智慧型機上盒銷量逾五百萬台，總計具備聯網功能的新機銷售直逼五千萬台。正因為聯網電視迅速發展，阿里巴巴表示，互聯網支付市場正逐漸超越並取代傳統的支付方式，阿里巴巴目標是提供簡化的支付流程及強化安全保障措施，提供用戶便捷且安心的網購環境。對於台灣市場，阿里巴巴表示，會積極配合各地區的市場法規，進行相關規劃，以提供當地用戶購物。預料資訊消費朝電視新應用市場發展後，在電視晶片領域市占率最高的F-晨星(3697)將大為受惠，F-晨星目前在大陸電視晶片市占率逾六成，並已打入阿里巴巴智慧電視生態聯盟，成為智慧電視市場起飛最大受惠台廠。只是F-晨星即將與聯發科(2454)合併，受到各國政府擔心雙方合併後將壟斷市場，因此合併基準日一再延宕，最後在大陸政府認可後確定十一月一日為合併基準日。聯發科、F-晨星受惠新應用領域大陸政府擔心雙方合併的原因，反而凸顯兩家公司合併後對市場的有效掌握。大陸政府評估兩家公司合併後，對大陸電視晶片市場占有約達八成，掌握過半市場的寡占優勢，大陸政府擔心聯發科將因此對電視晶片價格具有強勢的定價地位，進而壟斷市場價格。但在聯發科多方溝通之下，大陸政府可能軟化放行，若依照兩家公司合併基準日推估，則大陸商務部須於九月中旬審批完成聯發科與F-晨星的合併案。業內普遍認為延宕許久的合併案將於今年完成。則聯發科將因併購F-晨星而吃下近八成的大陸電視晶片市場，將一躍成為最受惠個股。聯發科為權值股穩定軍心指標理周投顧副總王信傑表示，台股在指數空間受壓縮下，權值股表現普遍不亮眼，但聯發科技術線型穩健向上，成為權值股中稱職的撐盤要角，相較於台積電(2330)出現破底危機，聯發科在季線走平醞釀翻揚之下，可望再走出一波行情。尤其股價低點逐步墊高後，內外資法人對聯發科操作轉趨正向，外資與投信均站在買方，則股價有機會在合併利多以及市場壯大，與籌碼面安定等多重因素之下，成為盤面穩定軍心的重要權值股。
