本刊在去(二○一三)年十二月初即大膽預估年底指數上看八六○○，果然命中。展望元月行情，將聚焦匯率受惠、內外資交疊以及美國ＣＥＳ展等三大面向挑股。 台股近一周展現十足爆發力，猶如油價加足馬力往前衝，在證所稅天險拿掉之後，去(二○一三)年三次(五月、十月、十二月)挑戰鍋蓋天險，這一次在內資主力及政府八大官股行庫進場作多下，指數一舉衝破八五○○點，台股封關前夕更衝破八六○○點，致使去年一整年漲幅逾一一％。換句話說，眾多散戶投資人如果去年賺的沒有大盤多，實在難看。華信投顧分析師黃志明指出，觀察近一個月籌碼變化，聖誕節假期及年底作帳因素，外資十二月買超三百三十五億元，投信及自營商則分別賣超五十六億元及六．五四億元，近兩日來內資法人調節先前布局的中小型股，這類股處分後績效創高者，接著與政府基金唱和，開始加碼中長線的金融與權值股，是推升這波主升段的重要動能。另外，值得注意的是代表散戶的融資則逆勢增加七十九億元，這其中不乏主力大戶。反觀，官股行庫也是順勢買超逾十億元，雖然金額不大，但卻給了市場最大信心。元月行情 值得期待理周投研部指出，時序進入二○一四年，農曆年前通常都是市場資金最為寬鬆時間點，政府在一年之初也會規劃相關政策及財政預估。再者，國際會計準則(IFRS)新規，上市櫃公司公布年報會落於三月底，從現在算起約有三個月的財報空窗期，加上歐美景氣逐步復甦，台灣經濟成長率(ＧＤＰ)預估有保持在三％之上，換句話說，在客觀環境配合下，台股元月行情值得期待。「元月效應」簡單的說，為台股走勢的一種慣常現象，指每年一月份的投報率往往是「正數」，而且漲幅會比其他月份還要高。攤開台股近十年以來(前頁大圖)，指數在元月份漲跌各占五○％，表現較好年度為二○○四、二○○六、二○一一、二○一二、二○一三；其次，表現較差年度為二○○五、二○○七、二○○八、二○○九、二○一○。深入分析歷年以來元月份行情，全球財經、政治等因素明顯左右台股漲跌。二○○四、二○一二這兩年，適逢每四年一次的總統大選，當年度元月行情漲幅明顯較高，分別達到五．五三％、八．一三％。反觀二○○八、二○○九、二○一○這三年，美國房屋抵押貸款龍頭房利美(FNMA)和房地美(FMCC)引起的次貸危機，並引爆雷曼兄弟倒閉及歐債危機，讓這三年台股元月行情跌幅既深且大，分別為負九．六三％、負九．五九％及負六．九一％。四大題材助威 指數可望續創高理周投研部表示，二○一三年封關前兩個交易日，大盤指數站穩八六○○點，象徵兩個意義，其一是，證所稅天險八五○○點已經不具干擾來年大盤走勢；其二是，今年因沒有全球財經與政治因素影響，加上歐美景氣復甦，匯率變動大等多種利多加持，肯定會有元月行情。投研部指出，既然會有元月行情，挑股可從三面向著手，勝算較大。一是，內外資金交疊，買盤資金動能無慮。預料政策在陽曆年封關持續至農曆年封關前強力作多，官股、內資抬頭，內資年底作帳完，將隨著政策布局首季選股；接著，外資年假歸隊後，也將大舉投入布局首季選股動作，屆時資金有機會重回千億以上動能。二是，匯率受惠。人民幣升值，有利中概內需股；而新台幣貶值，則有利出口類股，尤其電子類股。三是，美國消費性電子展(ＣＥＳ)開幕，有利中小型電子股。金管會為了提振股市成交量，一連串推出曾主委三箭，「現股當沖、先買後賣」將在一月六日實施，這對證券、金控等類股有實質助益，包括以證券為主體的元大金(2885)、擁有凱基證券的開發金(2883)及部分龍頭金控股，近期走勢皆全面噴出，元大金更創二十七個月新高。金融指數 創波段新高正也因為金融股大漲表態，順勢讓金融類股指數站上一○五五點，未來在金管會政策、人民幣離岸中心等政策題材引領下，金融股將是大盤指數可否創高最大關鍵。其次，展望今年人民幣仍為全球最具升值潛力之貨幣，上月三十日人民幣兌美元匯率中間價六．一○二四，再創匯改以來新高。按照此升值走勢，人民幣料可見到「五」字頭。這對主要市場在中國大陸收人民幣的中概股而言，將產生升值匯兌利多。根據CMoney統計，二○○九年至二○一三年的每年十二月初至隔年一月底，這五年以來，新台幣兌美元有三年呈升值走勢，去年十二月遇到美國量化寬鬆(ＱＥ)政策轉向，新台幣目前呈現走貶現象，這對外銷出口為主的部分傳統產業及電子類股將具正面助益，資金可望回流電子股。法人指出，今年美國消費性電子展一月七日於拉斯維加斯舉行，本次展覽仍朝向雲端、３Ｄ列印、穿戴裝置及無人駕駛車，以及高解析度的4K2K電視。隨著行動裝置滲透率持續攀高，個人電腦(ＰＣ)退位，使得電子股漲跌有很大的變化，中小型電子股及電子次產業較有機會竄出。去年周刊(六九一期)，就已經向投資人推薦二○一四科技新亮點，對投資人而言，「新」產業、「新」科技、「新」技術是股價上漲唯一保證，也是不變的真理。其中，目前最夯的穿戴式裝置，就是結合感測技術及智慧健身兩者新應用；另外，隨著消費趨勢，高解析度的4K2K電視將備受市場矚目。ＣＥＳ展 電子次產業風向球「科技始終來自於人性」，目前手持式裝置發展進入飽和穩定期階段，科技大廠無不尋找新成長動能，Google、蘋果相繼投入研發穿戴式技術應用，從Google Glass、蘋果 iWatch及運動智慧手環，莫不積極開發新世代殺手級產品。拉回股價上漲本質，年初有政策及資金保護，年中至年底則有七合一選舉，政策支票及口水喊話將左右盤勢，二○一四年指數仍偏向樂觀氣氛。本期周刊從三大面向選股，其中，包括匯率受惠、切入安全監控市場的僑威(3078)、專業汙水處理的國統(8936)；ＣＥＳ展題材的營邦(3693)、中光電(5371)以及政策持續作多、內外資交疊的金融股。
