說到棄嬰，就直覺讓人聯想到是位有苦難言的母親，在一個四下無人的凜冽清晨，將剛出生的小嬰兒遺棄在一戶富貴人家的門口的場景，讓人覺得同情。或是一位未婚媽媽將父不詳的無辜寶寶，偷偷在放在育幼院的門口，按下門鈴後揚長而去的畫面，讓人覺得不負責。不管是哪種悲情或是無奈的背景使然，但是對於無辜值得同情的棄嬰來說，都是一種傷痛。
#@1@#股票市場是一種殘酷但卻是另一種縮小社會現實版的忠實呈現。近期在全球股市皆漲，唯獨台股獨跌的背景下，許多投資人早已相準台灣第3季應是傳統旺季而開始陸續布局，無奈的是越布局，股價卻越反向破底。究其原因，就是影響股市最大的法人群，並不一定認同這種看法，或是有其他特殊考量，因而陸陸續續殺出持股。在一買一賣間，造就幾家歡樂幾家愁的場景，具有生殺大權的法人，無情的殺出手中持股，手無縛雞之力的投資人，只能眼睜睜看著股價一路下滑，難道投資人真無法避開這種宿命嗎？從附表來看，8月份迄26日為止，三大法人賣超最多的前10檔電子股，其中最明顯的就是DRAM三雄均上榜，其中力晶(5346)還坐上寶座；再來則是面板3小虎中有2家也相約上榜(，廣輝(3012)近期跌幅也很大，狀況也好不到哪去，只是慶幸未擠進前10名)，過去聯袂帶動台股多頭的2D如今卻成為眾矢之的，令人不勝唏噓。
#@1@#另一個特殊現象，即是上半年獲利很好的公司，在進入8月份後，法人一改持續買進的態度，開始大量拋出持股，個股有如棄嬰般無人憐愛，是否基本面已經出現疑慮？還是籌碼良性換手後會再攻堅不得而知。下文我們將深入探討其中一些特殊現象做出分析，也許當中就會發現一些投資契機。首先必先提力晶、茂德(5387)及南科(2408)這個DRAM族群，基本面出現雜音是導致近期法人持續出脫持股的主因。目前仍是主流記憶體的DDRI報價，尤其是256MB 400Mhz在5月底報價最低來到2.25美元低檔後，一路因為預期進入旺季的原因，加上英特爾晶片缺貨問題逐漸獲得改善，以及NB(筆記型電腦)及DT(桌上型電腦)出貨逐漸拉高使然，因而記憶體報價也一路拉升至8月初的2.75美元波段高點，幾乎就要達成力晶董事長黃崇仁預測的3美元關卡。奈何短線來看，報價至此卻開始反轉下滑，至8月底已經又已回跌到2.52美元，看來今年DRAM市場因有世代交替的干擾因素，預測上難度又提高不少。不過，就算預期第4季DDRII可以順利成為市場主流記憶體，卻因各家廠商早已調度產能備戰，產能已不是問題。加上報價一路下滑為大廠導入成為主流產品的一貫策略，例如DDRII 512MB 533MHz報價從第1季的8.95美元左右，一路下跌至目前的5.23美元，跌幅41％，看來要寄望高報價的DDR II可以明顯挹注獲利，唯一辦法還是儘早成為主流產品，盡速取代現有的DDRI才會有明顯的「以量制價」成效出現。因此在主流產品報價快速下滑之際，三大法人大量砍出持股，力晶短短1個月不到時間，被法人砍出近22萬張，股價也因此下跌了1成多。而南科及茂德狀況也如出一轍，也許基本面出現疑慮也是讓DARM股，頓時變成棄嬰的原因之一。
#@1@#而另一個成為棄嬰一族的面板族群，較不具競爭力的小虎們，更是成為法人第1殺出持股的首選。彩晶(6116)與華映(2475)上半年EPS虧損均超過1元，其中彩晶歷史獲利最佳紀錄是去年的0.5元，而在不獲利的年代半年就可以虧損超過1元，顯見這個行業不是有錢就可以玩得起來，彩晶與華映的基本面仍在「探底」階段，這應是法人持續砍出倉位的主要原因。而另一個值得注意的現象是，獲利及產業前景仍看好的公司，何以也遭受法人無情的殺出？ CSTN大廠勝華(2384)及靠GPS及iPod有轉機的神達(2315)，都名列電子棄嬰10大排行榜，其中本土投信殺出力道最猛。進一步追蹤殺出籌碼的源頭，本土投信以群益投信及元富投信砍出神達最多，而外資部份就以摩根史丹利殺出最多。而勝華部分，本土法人以台證自營部賣超最猛、外資部分則以花旗環球為最，而本土投信則以富邦賣超居冠。
#@1@#勝華為全球第4大且是國內最大手機面板供應商，其中CSTN占勝華第2季營收比重已達40％，在客戶持續將產品升級為CSTN產品趨勢下，毛利率將進一步走高，全年EPS6.5元沒問題。而神達上半年每股獲利2.06元，今年超過4元易如反掌，但周線來看股價，已經下滑1個月，跌幅已達1成以上，細究基本面發現，其實並沒有反轉跡象，法人持續調節市股價下跌的主因。公司上半年出貨量已達130萬台，全年可望挑戰300萬台，而去年出貨100萬台，今年跳躍性成長2倍帶動公司走出7年來持續下滑的趨勢，基本面的轉機與法人的持續簇擁均功不可沒。綜合看來，這2檔「棄嬰現象」應屬於法人獲利調節的情況居多，建議投資人後市仍不用太過擔心而出脫，以神達來看股價回到40元以下，都可以酌量布局；而勝華則建議47元以下半年線附近都有支撐，股價拉回該價位附近也可以酌量布局。
