台股三月轉機股當道，它們為什麼這麼強？理周投研部嚴選七檔轉虧為盈的黑馬股，故事就由極特先進與富智康說起，看懂的不妨共襄盛舉。猶記得農曆年前來自阿根廷的震撼教育，不僅讓台股吞下十六年來的第一根封關黑Ｋ，也讓全球股市嚇出一身冷汗。後來由於國際市場持續的超寬鬆貨幣政策，讓全球指數又再次回到高點附近，同樣地，台股也跟上國際股市的腳步，回到相對八六六八點的高點附近，其中電子族群的領軍「攻」不可沒，但能令投資人眼睛為之一亮，出現可能達到五成、甚至倍數以上獲利的個股，通常都是藏在轉機股當中。極特先進與富智康的啟示近期以來全球似乎吹起了轉機風，自從金融海嘯後百業蕭條、百廢待興，經過幾年的休養生息後，各產業漸漸地恢復生氣，以消費性電子產業為例，不難發現消費者信心漸漸回流的跡象。面對過去幾年以來的不景氣，各產業的佼佼者紛紛思索如何轉型，在這股轉型的潮流之中，又以電子產業為最明顯。其中比較特別的，是近期引起盤面上話題，美國的藍寶石基板大廠─極特先進，另外，還有就是鴻海集團的香港富智康集團，這兩家一中一西在產業界中具代表性的企業，分別都受惠於這波消費者信心指數的回升，消費者除了鍾情高性價比的產品之外，隨著景氣回穩，也開始添購新潮流行的話題性產品，其中反應最明顯的族群就是─智慧型手機。 這兩家各代表著與合作伙伴策略合作開創出新生意模式的成功範例，換句話說也就是轉型成功，以極特先進公司來說，由於供應廠商看準未來藍寶石基板在高階手機的新應用，因而霸氣地包下該公司五年的產能，換句話說，這間公司的產業轉機，可說是消費者買氣開始復甦最好的指標。富士康自從改名成為富智康之後，似乎隨著換上新招牌而有一番新氣象，首先是去年第四季開始轉虧為盈，尤其是下半年獲利較上半年暴衝近一‧六倍來到四千六百萬美元，毛利率回升到四‧八％，令人驚艷！這當中除了中低階手機接單持續暢旺以外，當然還需要其他的策略才能夠達成。它們是怎麼辦到的？簡單來說，富智康採取開源節流的方式來進行調整，節流自然是針對內部的開支、成本的控管以及將研究資源優化為主等策略，從毛利率出現有效地改善來說，可說已有成果。至於開源的部份富智康則效法今年最時興的改革方式，也同樣射出改革三箭：一、新產品。二、新市場。三、新策略。所謂的新產品就是：增加穿戴式裝置的生產，這是鴻海集團的發展重心之一，郭董曾經說過未來電子的趨勢就是：穿戴式裝置、雲端及以機械人，由此可知在富智康未來將會朝向這樣的方向發展。而在新市場的部份將會把焦點著重在海外新興市場的持續開拓，如：印度、東南亞以及俄羅斯等，尤其是今年開始智慧型手機的戰場已經開始進入中低階的市場互相競爭，以相對消費能力較弱的新興市場而言，仍然具有新市場開發的價值，也因此透過富智康產品高品質，相較於其他代工廠仍較具有優勢。至於在新策略的部分，則透過與黑莓的合作創造出嶄新的企業獲利共享模式，在硬體部份由富智康代工，由於黑莓在網安以及B2B的解決方案具備優勢，而鴻海則積極布局在物聯網、４Ｇ以及企業自動化等，因此雙方共同合作成立相關工作小組，也使得未來富智康有機會在未來與黑莓共享獲利。近期富智康的股價似乎有從谷底翻身的表現，漲幅來到近兩成的水準，也讓月線穿越季線同時向上翻揚，成為多頭走勢的格局，再加上近期富智康與小米以及索尼的合作，另外與谷歌合作的自動化設備，都為富智康未來股價的成長騰出令人期待的空間，外資法人也紛紛按讚加持。藍寶石基板新應用ＬＥＤ照明的上游材料產業─藍寶石基板，接連著幾年受到ＬＥＤ照明需求無法有效放量的連帶影響，近年ＬＥＤ照明的價格遲遲無法出現甜蜜點，導致藍寶石基板的需求也跟著連年衰退，直到去(二○一三)年的第四季開始，從下游的ＬＥＤ照明模組開始出現了轉機，讓沉寂已久的藍寶石基板也有機會能夠一躍成為盤面亮點。藍寶石基板為ＬＥＤ照明的背光板，而這一波以來的漲價主要來自於ＬＥＤ照明的新突破，再加上其價格的甜蜜點已經相當接近市場的期待，因此出現供不應求的狀況，中國大陸磊晶廠以生產四吋為主，雖然產線上二吋及四吋無法互相轉換，但二吋的市場需求並沒有因此下滑，反倒出現全球性的大缺貨，此波缺貨潮估計會持續到六、七月。目前藍寶石基板因為怕下游廠商反感，仍未調整價格，但接下來若缺貨狀況持續，價格恐怕還是會出現上調的可能。目前只是由於原應用面的需求增加，便已經使得整個藍寶石基板產業出現供不應求的狀況，假如在原產業循環出現谷底翻身的同時，再加上新應用市場的出現，那麼藍寶石基板的需求出現大幅成長的榮景將指日可待，這個新的應用為何呢？答案就是新iPhone預計使用藍寶石基板做為螢幕，也打算使用在iWatch上，此消息一出市場嘩然，其實這不算是意外，早在去年第四季的極特先進的擴產、招兵買馬積極備料的動作上可以看出一些端倪，再加上蘋果大手筆地包下極特先進三年的產能，就可以知道這個消息其來有自。極特先進已經採購了足夠的藍寶石長晶爐，能生產一到二億片五吋藍寶石螢幕，蘋果也已經先預付五‧七八億美元給極特先進，分成五年出貨給蘋果，這樣的新應用領域讓極特先進的營收出現大幅度的改善，甚至該公司的總裁更積極宣佈極特先進今年的營收和獲利將集中出現在下半年，因此下半年就可望轉虧為盈。以上兩家一中一西的國際企業都因為透過企業轉型或是受惠於產品的新應用，因而帶動營收出現大幅度好轉，進一步使企業營運狀況脫胎換骨，轉虧為盈，邁入營收正成長的循環之中，其實不只這兩家世界大廠，台廠中不乏有正面臨轉機的企業，理周投研部特地精選「由虧轉盈七小福」概念股，讓本刊讀者共享。新商機帶動新生機小米手機自從二○一一年暑假開始推出，便掀起一波中低階智慧型手機的旋風，厲害之處在於價格雖屬中低階，手機硬體規格卻比照市面上國際品牌大廠，其高性價比使得「米粉」數量迅速增加，成為一股不輸給「果粉」的新勢力，也因為這股勢力的日漸龐大讓許多小米機的周邊商品應運而生，包括：機殼、耳機以及行動電源等，其中又以行動電源最為紅火。根據統計，大陸使用智慧型手機的用戶中，每個人平均都會隨身帶著二到三個行動電源，以備不時之需。因此行動電源在大陸可謂是日常生活必需品，但品質不佳的行動電源無法提供使用者即時的服務品質，近日更傳出因為缺貨而在市面上出現山寨版行動電源搶市的歪風，可想而知行動電源在大陸市場的重要性。天宇受惠小米機行動電源在競爭激烈的行動電源代工業裡，天宇(8171)就是今年第一季小米機在新增加的台廠供應鏈中，獨家先行取得代工權的台廠，尤其今年小米執行長雷軍喊出小米機要衝四千萬台的銷售，無形中啟動小米機週邊商機，當年以山寨機崛起的小米，儼然已經成為國際廠牌的剋星，所謂的小米機供應鏈也一應具全。天宇在今年一月受惠出貨小米機專用行動電源，讓營收暴衝較上月增加八六％，二月營收雖然受到工作天數少的影響，但相較於去年同期卻暴增一七三％，累計一、二月份營收較去年同期增加近七五％，在電子業淡季時就能繳出如此亮眼的成績單，接下來逐季成長的態勢將可以想見。近期股價在大漲一波後回測月線，仍相對強勢，雖然暴出大量，卻未見到籌碼鬆動現象，投資價值浮現，投資人可趁盤勢震盪時分批佈局。相信每個手持式行動裝置的使用者對於上述的場景應該不陌生，常常需要走到哪裡充到哪裡，但是最關鍵的問題是─重量！行動電源的重量不算輕，若帶上兩個豈不時時刻刻都像在重量訓練？對於女性同胞來說更是辛苦，因此在這樣潮流之下，便開始研發無線充電的方式為手機充電。聯昌有富爸爸東元加持目前無線充電分為三個聯盟，各有各的優缺點，也還未能出現主流規格，因此遲遲無法普及，三足鼎立卻互相牽制的情況到今年已經開始出現變化，這三個聯盟開始要推行規格統一的大改革，包括德儀也準備推出整合性晶片，雖然目前電能轉換率不佳，也還有電磁波的問題要克服，但各家廠商仍持續投入資源開發研究，其中透過集團優勢發展無線充電科技的，就是東元集團底下的子公司─聯昌(2431)。眾所周知，東元集團原來就是以家電產品起家的企業，旗下的子公司聯昌則是以電源管理終端應用為其最主要的營業項目，在國際市場上與LG的配合最為密切，主攻高毛利配件市場，去年第二季開始就已經開始有所斬獲，自去年第二季ＥＰＳ○‧○七元到○‧二七元出現轉虧為盈，倒吃甘蔗的絕好調，預估第四季仍有機會繳出亮眼成績單，今年一月營收來到二‧五二億，月增一六％，較去年同期增加一九‧五八％，在二月營收更較上月增加來到二‧六億，較去年同期年增超過八○％以上，今年在規格統一有望之下，更有機會將ＥＰＳ挑戰超越去年。近期股價表現仍然維持強勢平台整理，話說：籌碼在大戶的手上，再大的利空不會跌，利用近期台股的修正來檢視，聯昌的表現完全印證了這樣的理論，且仍具備上漲空間，可利用盤勢震盪分批介入。宣德將有爆炸性成長至於同樣在無線充電領域有所擅長的個股宣德(5457)，同樣也有母公司加持，母公司立訊精密在深圳掛牌，是蘋果的大陸供應鏈廠商。由於近期傳出蘋果將無線充電導入平板電腦以及新世代手機，且已由立訊精密接單，再加上蘋果也將主導全球連接器的規格統一，立訊也參與其規格制定圓桌會議之中，相信在這樣的利多加持之下，宣德今年一月的營收來到一‧五五億，相較去年同期成長二八‧六七％，二月營收雖較一月少了些，但卻較去年同期增加六七‧三％，接下來可望隨著無線充電以及連接器規格的統一，出現爆炸性的成長。股價均線呈現多頭格局，近期也仍維持在量縮整理的高檔，現在正是量縮佈局的好時機。鴻碩連接器生產一條龍鴻碩(3092)為少數在連接器生產企業中垂直整合相當有效率的公司，從煉銅、鋁箔、電線電纜一直到沖壓模具，採一貫作業自製率達到九○％以上，可說是產銷極具競爭優勢的公司，但是自金融海嘯以來，消費性電子產品的購買力明顯下滑，鴻碩也無可避免地受到影響。近二年國際經濟狀況開始出現好轉，各國的消費者信心指數逐漸走揚，而消費性電子產品的消費力道也出現成長，讓鴻碩的營運有機會能從谷底翻身，近年公司積極的轉型從原來的液晶螢幕產品導向，轉到手持式行動裝置的新藍海市場，也讓鴻碩的成長動能再次展現，此外公司竟罕見地對外表示企業的損益平衡點約在一‧五到一‧六億，更讓市場大感意外！法人甚至大膽預估今年的鴻碩營收有機會成長至少五成，更具備有挑戰ＥＰＳ二元的實力，現在本益比不到十倍！鴻碩一月份營收較上個月增加一九‧八％達到一‧七七億的水準，創下去年以來的營收新高，也大幅超過損益兩平點，而雖然二月營收較上月下滑，但是卻較去年同期增加二三‧一二％，合併一、二月份營收來看，仍較去年同期增加一三‧四五％，尤其在蘋果訂單的加持之下，將來旺季更旺的效應可以期待，再加上有哪家公司會主動告知自家的損益平衡點落在哪？此舉明顯可以看出公司對未來的野心與好業績只怕法人不知道的積極心態，可說多方心態濃厚，逢回量縮測月線反而可以進場布局，待業績長紅效應發酵後，股價勢必也會有好的表現。展成(3089)為被動元件的上游廠商，其主力產品為被動元件化成箔，但近年來由於產業已趨近成熟，也因此來自本業的成長動能已經逐漸減緩，公司開始積極地思考轉型，轉向近來已開始日漸成熟的LED照明市場以及散熱材料中的人造石墨紙，預計今年下半年開始將會對營收有所貢獻。展成人造石墨紙是成長動能其中最令人注意便是在散熱材料的人造石墨紙，未來不管高中低階的智慧型手機，功能性都會越來越強大，而在這樣的情況之下，散熱就相對顯得重要，而展成近來的轉型產品之一就是人造石墨紙，預估將來會成為展成重要的成長動能之一。另外，展成所轉投資的孫公司遠陞科技，以自己手中研發申請來的專利，接連告嬴微軟、雅虎、亞馬遜以及ＡＳＫ等入口網站，依美國德拉瓦州地方法院網路公開資訊顯示，該求償金額高達三‧四七億美元，約合新台幣一百億元，回到母公司展成認列，也將會是不少的業外助益，因此展成今年可說是業內、業外都引人注目的企業。近期以來，股價表現開始出現明顯地加速態勢，技術面均線呈現多頭排列，約略沿著月線所形成的上升軌道線向上攻擊，近來更有腳步加快的現象，投資人可趁量縮回測月線時，分批進場布局。另一檔不能不提到的電動超跑個股，就是近日才成為特斯拉供應鏈的維熹(3501)。看維熹先看F-貿聯的表現原先維熹所擅長的領域就是電源連接線，而憑藉著泛鴻海集團的資源整合優勢，與正崴一起合作以特斯拉的加電槍一舉打入特斯拉供應鏈，這是台廠繼F-貿聯以及和大之後，打入特斯拉供應鏈的成功例子，雖然現在營收數字上仍然看不出明顯貢獻，但未來與特斯拉的合作，相信會為維熹帶來不錯的營收成長動能，只要看看F-貿聯的表現就能知道，未來維熹的表現應該也值得期待。維熹的一月份營收較上個月份出現小幅度的增加，二月份營收則是較去年同期成長，總體來說還是要等到三月份工作天數恢復正常才能夠看出真正的表現，就去年全年來看，最谷底是在一、二月份，之後表現開始回復常軌，因此投資人可以趁現在營收利空將股價壓回的同時，搶先進場卡位，占得先機。大億科最慢第二季轉虧為盈七小福中最精彩壓軸就是大億科(8107)，為什麼呢？大億科原為背光模組廠，近來加速收編產能，積極地切入汽車零組件以及自行車零組件的轉投資，用來取代收編的背光模組營收。大億科預估今年上半年的財報公布將以汽車零組件以及自行車零組件的營收業績來取代過去的背光模組，而產業界則預估大億科最快在今年第一季，慢則在第二季就可以轉虧為盈。在業外，大億科則轉投資皇田(9951)，皇田主要營收來自於汽車窗簾，去年前三季ＥＰＳ達到四‧九元，全年推估營收有機會來到五億元，以目前大億科持有二○％的股權來計算，約可貢獻大億科約一億元，且由於大億科持有成本為每股十元，以現在皇田股價一三○元左右，潛在的釋股利益預估約超過一個股本，正可謂是內外兼備的好個股。在公司派積極地改造大億科體質的影響之下，先看到的就是大億科的股價已經開始領先基本面表現，近前的股價表現已經開始出現放量表態的走勢，沿著月線將股價向上推升，而且均線呈現多頭排列，近期量縮整理，是個進場佈局的好時機，接下來一旦公布開始轉虧為盈，股價表現應該有機會像變了心的女朋友一樣，再也回不來了！此時不進場，更待何時？目前國際經濟環境的復甦已經開始看見曙光，必有產業跟著開始從谷底翻身，從上述可知，國內外皆是如此，而在短線上國際以及台股環境資金輪動尚算健康的環境中，剛好提供給這些才剛要長新芽的小樹足夠的養分，隨著時間經過，期望能夠順利地長成大樹，讓所有的投資人分享豐碩的果實。
