伴隨全球環保節能生態相關議題話題持續延燒，究竟環保生態資源基金有何特性？投資人又該如何選擇相關基金標的，跟著政策趨勢搶賺環保生態財？ 近來極端氣候讓各國政府更加迫切思考氣候異常問題，去年電影《看見台灣》喚起國人對環保議題的重視，除了台灣，中國、美國、歐洲等都陸續推出節能環保政策。中國國務院總理李克強年初公開表示，要堅定推進節能減排，要積極發展清潔能源和節能環保產業，包含風電、核電、水電、光伏發電等清潔能源和節能環保產業。隨著中國政府重新認識到治理空氣污染和水污染的緊迫性，私募股權公司又開始重壓中國的環保行業。根據總部在香港的亞洲私募股權基金研究中心(Centre for Asia Private Equity Research)數據顯示，去年私募股權公司對中國環保相關業務總投資金額達到十二億美元，在中國的私募投資總額中占七％，創下歷史紀錄。中國政府重視綠色增長以及致力如何提振具全球競爭力的關鍵增長產業，生態環保節能相關基金一躍成為投資關注重點，台新投顧主管謝昂倫及德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍建議抱持長期概念的投資人，不要錯過這項長期需求所引發的各項商機與投資機會。但是，究竟生態環保資源基金有何特性？投資人又該如何選擇相關基金標的，跟著政策趨勢搶搭環保生態財？政策拉抬 生態環保節能具潛力「投資環保生態資源相關基金應特別留意政府政策上的發展。」謝昂倫提到，政府積極應對全球氣候變化、加強資源節約管理與加大環境保護等議題。預計到二○一五年，中國政府在水務項目的投資估計為二兆人民幣，而相關商機便是未來幾年內投資重點之一。例如中國十八大會議首度提出「美麗中國」概念後，中國預計將耗資五百億人民幣(約二四四二億新台幣)推動垃圾無害化，整體環保投資更上看八兆人民幣(約三十九兆新台幣)，對已打進中國市場的廢棄物處理、回收及水處理等國際領導環保概念業者可說是中長期利多。綠能產業從替代能源、污染控制發展到水資源，洪華珍表示，中國陸續端出重要政策，包含水力、風力、天然氣、太陽能等乾淨能源發電量將大幅攀升，景氣好轉加上政策力挺，帶動環保產業長線多頭趨勢，相關廠商營收獲利成長可期。綠能的蛻變更可以直接從獲利數字來看，預估今年至二○一五年，節能自動化和污染控制預期獲利成長皆逾一成，水資源、天然氣和廢棄物回收處理的預估獲利則穩步成長一五％到二五％不等，若觀察去年第四季財報，包括水資源、節能汽車和自動化設備等廠商獲利優於預期比重高，顯示綠能不再只是題材投資，產業本身已經具備實質的成長性。再者，科學家預期今年將有高達七○％以上機率出現聖嬰現象，未來亞洲區乾旱期若真的來臨，水資源概念股將可望再度受惠。謝昂倫表示，一旦台灣發生旱災，受害產業首推製程需要大量用水的鋼鐵、水泥、紙業等業者，食品業則因農糧成本上揚，若無法適度轉嫁，也會侵蝕毛利；至於受惠產業就是水資源概念股。經濟指標強勁 環保節能題材效應目前台灣可以投資環保生態節能相關的境外基金，可能包含水資源基金、氣候變遷基金、天然資源基金、農金基金等，產業發展多元布局，引領投資人抱持長線投資趨勢明確，避免過去重壓單一次產業的市場波動風險。洪華珍表示，環保資源等產業可投資範圍越來越廣，適合長線投資人，投資綠能相關可採用分散配置的策略，多元布局不同的綠能次產業，也較能掌握市場波動，顯見綠能投資概念與和過去聚焦太陽能產業不同。以當前綠能產業三大趨勢：乾淨能源、環境汙染控制和水資源來看，洪華珍認為，乾淨能源的概念是結合替代能源和節能相關，今年具有轉機題材，一方面是景氣復甦帶動相關公司資本支出，另一方面，幾個主要國家都在致力發展乾淨能源。從經濟指標來看，洪華珍表示，綠能產業多屬於工業領域，與景氣循環相關，可受惠設備再投資所帶動，因此全球重要的經濟數據如ＰＭＩ採購經理人指數等都是重要的觀察指標，例如美國、中國和歐洲一旦景氣反轉，企業支出和投資縮手，都會令綠能相關的工業類股承壓。就受惠台股來看，謝昂倫提到，包括海水淡化的千附(8383)、國統(8936)，污水處理的中宇(1535)、中聯資(9930)、偉盟(8925)及海洋深層水的台肥(1722)、臺鹽(1737)、幸福(1108)等；而相關基金例如水資源、環境生態等類型皆可布局。至於產業及類股的影響為相關農業技術與設備、飲用水及污水處理、水利工程包括輸水管路、水壩、蓄水庫、儲水設備等，長期來看有其投資潛力價值。單筆或分批長線多元投資法則單一主題投資雖能順應全球長期趨勢，但難免受制各自獨有的短期週期。謝昂倫提到，以木星生態基金來說，並不是單純的生態或替代能源基金，而是投資在「資源利用效率」、「人口結構議題」、 「基礎建設」這三大結構性新趨勢的企業。至於環保政策方面，歐盟四月推出更嚴格的燃油效率標準，預估這樣的政策會驅使產業研發新產品，也會間接推升節能相關公司價格。「財報表現好壞互見，投資買點浮現。」謝昂倫提到木星生態基金看好水資源議題的相關個股，核心持股例如：全球前兩大水務公司的法國威立雅水務集團(Veolia Environnement)與蘇伊士環境集團(Suez Environnement)。在全球景氣邁向復甦階段，木星生態基金七成以上持股在工業、消費等景氣循環類股，投資並重中小型股，以能源使用效率、人口紅利與基礎建設等民生需求為三大訴求。目前業界環保節能水資源類股範圍廣泛，各類投資標的供需情況也不盡相同，投資人該如何選擇？洪華珍認為，整體來看，綠能仍有表現機會，不建議重壓單一水資源，可掌握包含替代能源、環境汙染控制、水資源等三大明確的產業趨勢，其中，又可再廣納節能自動化、廢棄回收、汙染控制、節能汽車、ＬＥＤ照明、替代能源、水資源與天然氣、農業生技等十項次產業，以分散投資方式降低單一產業帶來的波動風險。 洪華珍指出，近期全球股市輪動快速，資金由漲多的成熟市場轉至價值相對偏低的新興市場，但產業可挑選股價處於在季線上強勢整理的公司，掌握市場信心度相對高的商機。此外，財報公布為近期觀察重點，受到美國寒冬影響，市場預期部分工業類股第一季財報可能表現較弱，但三、四月後營收成長趨勢將恢復，綠能受惠更嚴格的環保法規及景氣復甦，投資人可透過單筆分批或定期定額長期投資，掌握新綠能的節能環保大趨勢。洪華珍認為，今年相對看好中國環保、美國資本支出成長及太陽能轉機等三大題材，綠能中長期基本面並未改變，短期股價整理後將持續反應基本面利多。
