介入大陸房地產開發的F-鼎固、電梯設備永大、相關材料及原物料的華新、燁輝、中鴻、長興、台泥、亞泥和泰銘值得密切追蹤。近日隨著中國政策面方向的改變，有鑑於大陸地方政府高度依賴土地財政，打房手段過於猛烈有可能造成房市泡沫化的後果，因此打房措施越趨慎重，並且有計畫地引進外資，以減輕中國當地金融體系在債務方面經年累月的沉重壓力。除了大環境的金融體系承受壞帳的信貸風險降低之外，利基於前幾年的產業結構調整方案出現成效，又搭上中國政府加大推動基礎建設的列車，以及國際物料報價上揚的優勢，過去那些被貼上過剩產能標籤的族群，終於能夠脫離慘澹經營期，有幸能回復經營常軌，得到再次揚眉吐氣的機會。而台灣廠商中有機會搭上這班建設列車的中概股族群有：水泥、鋼鐵金屬類以及特殊材料類。由於中央政府長期「嚴打房」的宏觀調控政策，房市確切出現下滑現象，樓市價格雖然下降，卻對大陸總體經濟面已經造成了負面影響，房市降溫不僅影響內需下降，甚至有可能讓地方政府財政斷炊，權宜之下中央打房政策也開始適度鬆綁，最好的例子就是各地的房地產限購令條件開始放寬，甚至出現不排除全面取消的市場傳聞。打房重手變成愛的小手？政策的鬆綁再次活絡了中國沉寂已久的房地產投資市場，緊接著而來的就是地產開發商的投資開發利多，因此近日不難注意到在中國股市裡與房地產相關的個股股價表現逐漸活躍起來，對應到在海峽另一端的台灣股市裡相關的概念股，能因這波大陸房市加溫題材而可能受惠的有：介入中國房地產開發甚深的F-鼎固(2923)，還有大樓電梯設備相關個股永大(1507)。近期表現值得期待的中概相關族群，除了受到大陸房市限購解禁激勵的個股外，還有同時兼具大陸內需建設概念股與國際原物料報價持續走揚的雙利多加持股，其中連動密切的國內廠商有華新(1605)、燁輝(2023)、中鴻(2014)以及長興材料(1717)這幾家。基本原物料應用領域廣中國雖然地大物博，但城鄉發展不均一直是未解的難題，因此中央對於內地市鎮的發展，以及地方經濟的平衡頗為重視，大陸交通運輸部指出，下半年的交通固定資產投資規模將逾兆元人民幣，對鐵、公、水路等交通運輸基礎建設的需求仍然存在，光靠這股來自於中國境內公共建設源源不絕的內需動能，就替鋼鐵類相關材料的需求加分不少。尤其歷經產能調整政策後，市場上的供需關係改變，適逢國際原物料報價長期看漲的趨勢下，在對岸深耕多年有成的台廠也應該能夠趕上大陸中央落實經濟「穩增長」目標的熱潮，在營收上有所表現。華新今年第二季營收明顯優於第一季，法人預估將有機會在上半年就出現擺脫連續二季虧損，轉虧為盈的表現。展望下半年的前景，由於報價跟需求持續上揚，毛利率也將明顯改善，全年有機會挑戰營收成長，近期股價沿著月均線逐步墊高，外資法人持續買超籌碼穩定，再加上當這波大盤在下殺跌勢中仍能站穩自己的腳步不受影響，推測下半年傳產後市看好的行情中，將有機會出頭天。泰銘本益比偏低前文提到受惠於過去中國大陸推動調整過剩產能政策，以及國際鉛報價上揚的廠商包括有台泥(1101)、亞泥(1102)，還有基本金屬相關的泰銘(9927)，雖然曾一度在調整產能的過程中營運狀況受到牽連，但經過適當整治之後全體產業面已經回到正常健康的供需關係，因此更能反映出其營運價值。泰銘上半年合併營收為四十七．八四億元，較去年同期呈現微幅成長，預估上半年ＥＰＳ有機會來到二元的水準，展望下半年，由於受惠於產能恢復正常以及國際報價上揚的優勢，全年營收預估有機會挑戰雙位數成長，而ＥＰＳ則有挑戰四元的實力，以目前本益比來看，股價有偏低之嫌，投資人可多加留意其下半年表現。特殊材料為戰略發展重點項目在基本金屬材料類股中，容易被市場忽略的就是特殊材料的相關廠商，其中最有看頭的應該是最近才剛改名的長興材料，不僅為亞洲第一大樹脂供應商，在ＵＶ材料以及乾膜光阻材料方面也是聞名全球的業界翹楚，除了原先的合成樹脂產品線之外，更進一步開發出能夠應用在電子相關產品的複合材料，有助提高毛利率。其新應用領域相當廣泛，包括：智慧型手機、平板以及網通設備等，可望搭上今年下半年中國在十二五政策推行的末班車，上半年合併營收為一九二．七一億元，ＥＰＳ預估將落在一．二元到一．四元的區間，較去年同期微幅成長。下半年原本就是材料界的傳統旺季，再加上受惠於大陸手持式裝置仍將持續成長的利多，預估新材料的應用將成為營運成長有力的支持，全年獲利推估有從二元起跳的實力，近期股價技術面則是帶量突破，投資人不妨多觀察。
