滬港通火熱，資金湧入Ａ股ＥＴＦ，目前相關的Ａ股ＥＴＦ多達一百多檔，自四月中滬港通拍板定案後，兩岸三地ＥＴＦ績效表現好，直接購買Ａ股的ＥＴＦ，就不用花時間在八三四檔滬港通個股中挑選，省去挑個股時間，投資人該如何挑選台股或Ａ股ＥＴＦ？資金重新聚焦Ａ股ＥＴＦ元大寶來上證50基金經理人李孟霞表示，「滬港通」這個題材可以帶來的效益，截至九月二十六日為止，QFII額度為六二二．一一億美元(大約三千八百億人民幣)，RQFII額度是二八三三億人民幣，而滬港通的額度規模是三千億人民幣。從額度上來看，滬港通一次性的額度，規模已經達到過去十二年QFII和過去四年RQFII總額度的近一半，投資者不會忽略正在開放的Ａ股市場。根據中國Ａ股ＥＴＦ市場資金流入情況資料顯示，在九月十五日至二十四日期間，南方A50 ＥＴＦ的基金規模增加了四六五○萬個基金單位，相當於淨流入資金約三．五億人民幣。其中，博時A50 ＥＴＦ累計淨贖回三．三七五億份，相當於淨流出資金約十二．六五億人民幣；華夏滬深300 ＥＴＦ遭淨贖回一千八百萬份，淨流出資金約四．四五億人民幣；易方達中證100 ＥＴＦ淨贖回一千三百萬份，相當於淨流出資金約三億人民幣；添富滬深300 ＥＴＦ也遭淨贖回九百萬個基金單位，淨流出資金一．一億人民幣。而截至九二十四日，這些RQFII Ａ股ＥＴＦ的市價均較每日資產淨值折價。值得注意的是，香港市場最大的Ａ股合成ＥＴＦ安碩A50近日也有資金淨申購，該基金在九月十五日至二十四日期間，基金規模增加了八百萬份，相當於淨流入資金超過七千二百港元，該基金目前仍保持在溢價狀態，截至九月二十四日，其市價較每單位資產淨值溢價一．四％。ＥＴＦ成寵兒 看好中國股市大漲從台灣經驗來看，開放外資投資以後，帶給台灣一般投資人價值投資觀念，對權值藍籌股的重視，推論陸股未來主板市場外資的影響會漸漸加大，但創業板可能就是大陸當地投資人追逐的標的。此外，一些Ａ股成熟產業的本益比偏低，例如權值金融股僅有五倍，與全球銀行股相比顯得非常便宜，開放「滬港通」以後，資金勢必前進本益比低的權值金融股。以外資投資邏輯觀察，開放「滬港通」以後，低本益比金融股及屬於價值型投資的藍籌權值股，預料將是資金追逐標的，明年金融股還有政策改革紅利，第四季將有表現機會。就目前台灣及香港股市的ＥＴＦ追蹤標的指數中，代表上海股市前五十大藍籌權值股且金融族群權重占六○％的上證50指數最直接受惠，在台灣集中市場掛牌交易的ＥＴＦ走勢可望獲得市場矚目。目前市面上有七檔陸股ＥＴＦ，連結的標的或是指數都有所不同(見下頁表一)，例如元大寶來推出的兩檔ＥＴＦ，元上證50基金直接投資Ａ股，以上證50指數為主，按照總市值、成交金額由高到低進行綜合排名，選取排名在前五十名的股票；寶滬深基金則是標智滬深300中國指數基金，以滬深300指數為主。元大寶來的寶滬深基金及復華滬深300Ａ股基金都是追蹤滬深300指數績效表現為選股目標，滬深300指數平均成交金額較年初以來均值大幅增加，代表市場資金持續布局中。市面上陸股ＥＴＦ比一比第三季以來Ａ股指數走強，但目前本益比及股價淨值比低於過去五年平均，隨行情看漲，直接連結大陸Ａ股的ＥＴＦ基金將是主要受惠標的。以滬深300指數為例，該指數主要挑選上海及深圳交易所掛牌交易Ａ股中最具代表性的前三百檔股票，樣本數與產業分布覆蓋大陸Ａ股程度高，若因基本面或政策題材使市場行情明顯轉多，追蹤滬深300指數的ＥＴＦ將是主要受惠標的。
至於富邦上證180基金(簡稱FB上証)是以QFII資格購買Ａ股，目前富邦投信擁有四．五億美元的QFII額度，為國內最大並全數投入FB上証投資使用，FB上証截至八月中規模達新台幣一五○億元左右，為國內以QFII直接投資Ａ股的ＥＴＦ規模最大者。富邦上証180基金經理人廖崇文表示，上證180指數樣本是按照以下四個步驟選擇經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、股票價格無明顯異常波動或市場操縱的公司：一、根據總市值和成交金額對股票進行綜合排名。根據過去一年的日均資料，先對各指標分別排名，然後將各指標的排名結果相加，所得和的排名作為股票的綜合排名。二、按照各行業的自由流通調整市值比例分配樣本只數。第ｉ行業樣本配額＝第ｉ行業所有候選股票自由流通調整市值之和÷樣本空間所有股票自由流通調整市值之和×180。三、按照行業的樣本分配只數，在行業內選取綜合排名靠前的股票。四、對各行業選取的樣本作進一步調整，使成分股總數為一八○支。台灣投資人透過滬港通直接投資陸股，可能會因對大陸Ａ股市場不熟悉，選擇個股風險將大為提升，投資ＥＴＦ可以免去選股的困擾。台股利多就是投資陸股ＥＴＦ 倫元投顧分析師李永年認為，近期台股因為滬港通效應造成資金排擠效應，反觀大陸股市受惠於政策面與資金面的雙重利多，市場普遍預期最壞時間已過，整體市場向上機率大幅提升，因此，台灣投資人不妨透過被動式投資的方式購買陸股ＥＴＦ，參與陸股這波行情並且降低風險。滬港通的開放，提供了台灣掛牌的陸股ＥＴＦ另一個投資管道，加上不再受限QFII額度的控管，對於ＥＴＦ的管理上增加了操作彈性，也將會反映在次級市場上ＥＴＦ的折溢價與流動性，更有利於投資本地掛牌的陸股ＥＴＦ(表二)。
因此，相對於在香港開戶者，台灣投資人可以透過在台灣掛牌的陸股ＥＴＦ，直接以新台幣計價，以最有效率、方便且低成本的方式參與陸股行情，用最熟悉的方式操作，並且省去換匯的麻煩。由於Ａ股ＥＴＦ可一○○％投資中國大陸股市，且貼近標的指數表現，適合看好陸股大盤走勢，但又沒有太多時間理財或做分析研究的投資人。進場布局ＥＴＦ時，除了留意市場狀況、景氣基本面及指數相對位置外，也需觀察ＥＴＦ折溢價和市場流動性，通常溢價幅度高代表此檔ＥＴＦ被市場追價而價格高估，偏離ＥＴＦ淨值，如果有買盤抽離，溢價幅度較高的ＥＴＦ可能會出現快速收斂，甚至轉為折價，這時可能出現指數漲但是ＥＴＦ不漲現象，在投資ＥＴＦ時須特別留意。10年布局大陸有成 上班族投報率翻倍！今年38歲的小華，在傳統製造業上班，10年前因台灣許多食品廠紛紛前進中國，公司看好其工作能力，派駐她前往大陸負責行政、企劃、管理及總務等工作。由於公司提供兩地的薪資，且國人攜帶人民幣入境上限為2萬元，因此，小華索性將人民幣透過定存，以目前人民幣活期存款利率0.32％、定存3個月利率2.85％、半年3.05％、1年3.25％、3年4.25％以及5年以上高達4.75％，多年下來也讓她賺到不少利息。大約在三年多前小華看好中國經濟成長趨勢，順勢投資大陸推出的基金，而大陸的基金就像台灣的定期定額及單筆基金一樣，小華每月定期定額扣款5千到8千元台幣，選擇三檔股票型基金，但一年後結算發現有兩檔基金投資報酬率呈負數，「剛好那幾年大陸股市表現不佳，我發現投報率跟我預期不符耶！」結算後小賠幾萬元人民幣，小華於是決定贖回出場。「保證保本保息好吸引人喔！」去年小華無意間發現大陸國營銀行及民營銀行不定期推出一月期保本保息的理財商品，利率高達3.85％，甚至有中小型民營銀行推出高達5.5~5.8％高利率商品，但因考量中小型民營銀行的倒閉風險，在分散風險考量下，小華最後選擇中國銀行、中國工商銀行、農民銀行及建設銀行四大國營銀行的理財商品。另外，中國交通銀行近期推出「天天利」理財商品活動，採用每天計算利息回饋給投資人，由於小華手中握有公司閒置資金上千萬元，為了幫公司資金靈活運用，在一月期保本保息投資時間的空檔，假設之前投資一個月期從10月5日到11月6日到期保本保息理財商品，但銀行下一個理財商品可能要11月10日才推出，中間三天時間她就會轉投資「天天利」理財商品，賺取2.8％左右的利息所得，等於存入1千萬台幣，一天就有高達2萬8千元的利息。如何在中國投資？小華以過來人經驗分享，基金投資還是有風險，保守型的人可以選擇定存，三個月利率高達2.85％，也是強迫自己存錢的好方法。在中國工作、生活的台灣人，可以利用銀行短年期理財商品投資，幫自己創造額外的收益。 前進大陸開戶Step by Step許多台灣投資人看好人民幣升值潛力，會趁著到大陸旅遊機會順便開個人民幣戶頭，存點人民幣，一方面賺升值，另一方面也是看中中國存款利率遠遠高於台灣。其實，當你開好戶之後，還可以利用網路銀行進行基金投資(記得開戶時申請開通網上理財功能)，接下來就要介紹大陸銀行、股市開戶流程，準備資料如下：一、銀行在中國銀行開的戶頭，所需準備資料：1.港澳居民來往中國通行證(身分證)或台胞證2.最低存款10元人民幣(約新台幣48元)開戶費用20元人民幣，另外存入10元人民幣，領取一張銀聯卡，還有一個像隨身碟的「U盾」，大陸銀行是沒有存摺的，如有金額轉出就要靠這個U盾，正面有OK鍵，要插上電腦USB按下OK鍵才能把錢轉出。二、股市在證券公司開的戶頭，所需準備資料：1.港澳居民來往中國通行證(身分證)或台胞證2.公安機關出具的臨時住宿登記證明表(請飯店開立華僑港澳台同胞臨時住宿登記表，拿著登記表到公安局辦理境外人員住宿登記，類似台灣的戶政事務所)3.大陸銀行帳戶備註：合作三方存管銀行：工商銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行、農業銀行、建設銀行、浦發銀行、民生銀行、華夏銀行、廣發銀行，可為港澳居民來往內地通行證、台灣居民來往大陸通行證辦理三方存管業務。三、開戶流程1.銀行開戶：填寫開戶資料，如果要查詢帳戶資料，只要用帳號、密碼進入網銀查詢，不需要U盾，接下來就要辦理股市開戶。2.證券開戶：到櫃台辦理開戶填寫資料，測試風險承受度，風險承受度太低無法開戶，所以他們會要你儘量選擇風險承受度高的選項，開戶費用90元人民幣，每筆交易佣金千分之0.8，沒有帳戶存摺，會拿到資金帳戶卡、證券帳戶卡(上海)、證券帳戶卡(深圳)各一張，可以請業務先幫你下載手機版交易軟體(回台灣可上證券公司網站下載看盤交易軟體，只要輸入帳戶卡帳號，再輸入開戶時設定的密碼即，可進行大陸A股、基金、國債、創業板交易)。3.股市戶開完後，回到原本開戶的銀行，目的是要綁住股市戶頭，這樣股市交易款項才能從開戶的銀行進行扣款。
