與油價連動性高的能源基金，曾讓不少人投資獲利過，但曾幾何時，許多投資人手中的能源基金面臨要不要砍，或要不要續抱的窘境。「能源相關基金現在或許是絕對低點，但未來可以預期漲幅空間小，要等它起漲，時間需要很久。」基金教母蕭碧燕的一席話，驗證了能源相關基金目前渾沌不明的狀態，她認為，在這波全球景氣慢慢變好的過程中，股市行情會先漲成熟國家，再漲新興市場，最後才會輪到能源、礦業相關基金。德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，除了美元強勢、全球經濟成長趨緩，以及日前石油輸出國家組織(OPEC)競價銷售，最大產油國沙烏地阿拉伯態度曖昧，表示可接受油價每桶跌至八十至九十美元，甚至不可能減產以拉抬油價，種種因素影響西德州原油價格一路下挫至八十五美元相對低位。第一季、第三季適合進場投資林孟洼認為，受市場氣氛影響，西德州原油不排除下探每桶八十美元。過去三年只有兩次跌破八十美元，然而，隨美元走穩，加上冬季用油旺季來臨，且景氣回升拉抬能源需求，油價可望逐漸回彈至過去三年約九十五至一百美元的波動水準，能源股可望回神。「除了中上游廠商受惠高油價外，全球整體經濟及股市多頭趨勢，才會帶動全球的原油需求。」元大寶來商品指數期信基金經理曾士育表示，第一及第三季容易上漲，第二季小漲小跌，第四季拉回不適合進場，不妨依據不同的景氣復甦階段精挑細選才是基金勝出關鍵。以過去原油統計數據來看，針對季節性投資法則，曾士育建議參與第一及第三季的投資旺季單筆進場加碼或定期定額贖回，九月中旬到十二月中旬，以過往經驗平均報酬率約負五．三三％，不妨部分減碼出場。適合積極型投資人定期定額布局近年來能源股票的表現受投資人對油價的悲觀預期壓抑，二○○九年以來累計漲幅落後全球股市達三五％。對此，天達投顧表示，企業獲利是決定能源股票表現主要因素，而企業獲利同時受原油價格、產量以及成本的影響。因此，即使在原油價格走平情況下，只要能源企業能夠做到提升產量、削減成本，獲利以及股價都會有不錯的表現空間，短期而言油價仍主導能源股票市場氣氛，而油價已來到相對低點，未來能源類股上行空間會比下檔來得大。「能源在有限供給、需求持續增加下，長期趨勢看好，建議長線定期定額布局。」天達投顧研究部投資決策產品經理林啟榮表示，能源基金屬於波動較大的產業型基金，適合作為資產配置的衛星配置，投資人可依個人風險承受度進行不同比重配置，最多建議占整體投資組合二○％。若是積極型投資人單筆投資操作，建議可以參考市場用油的淡旺季時點，掌握較佳的成長爆發力。林孟洼表示，能源基金較適合積極型投資人，由於波動幅度較劇烈，加上現階段正處於全球景氣擴張但波動較大的時期，對想要積極參與能源成長又希望分散選時風險的投資人，定期定額就是較佳的作法。要注意的是，定期定額只解決進場的選時風險，但投資人往往不知如何解決何時退場的問題，除了掌握高成長趨勢，以定期定額執行紀律投資之外，建議可再搭配鎖利機制，透過適時停利落袋為安，讓定期定額投資再進化，也可解決進出場的選時風險。在配置策略上，林孟洼表示，在景氣復甦的現階段可加強油礦金的投資攻擊力道，配置上以三多原則爭取最多的回報機會：第一是隨著全球景氣溫和回升，投資成長股多一些，第二是考量高油價拉抬能源類股，投資黑金多一些，第三是掌握產業新商機，投資頁岩油多一些。三多原則分批布局能源基金曾士育表示，以台股來看，能源基金類似塑化及太陽能，因其波動性大，台灣目前沒有針對投資原油工具的標的，只能透過境外能源類股基金搶賺趨勢財。天達投顧表示，投資組合中尚未擁有能源股票型基金的投資人而言，目前正是良好的介入時機；一方面掌握低點布局的優勢，另一方面也可以豐富投資組合的多樣性。已持有能源股票型基金的投資人則建議採分批布局策略，在未來油價回升的環境中將能取得不錯的成果。
