每年通訊界的盛事行動通訊世界大會三月登場，還有美中台三地密集展開的ＬＥＤ照明展，相關題材股不會寂寞，四檔金鑽股最有機會。春節後開紅盤，替台北股市迎來喜氣。時序進入三月，一般而言電子股受到傳統淡季到來影響，營收動能將逐漸趨緩，市場人氣匯集不易，但仍有部分電子股族群擁有題材及亮點，尤其以每年通訊界的盛事─行動通訊世界大會(Mobile World Congress; MWC)最受到矚目；另外，包括二月底的美國拉斯維加斯國際ＬＥＤ照明展，與三月中旬的中國上海國際ＬＥＤ照明展，以及三月下旬接力展開的台灣照明展，預料將帶動非蘋電子股和ＬＥＤ族群市場話題，相關概念股的表現亦有機會在電子類股的傳統淡季中異軍突起。ＬＥＤ市場加溫 淡季不淡在二月底舉辦的美國拉斯維加斯國際照明展，以及三月中旬的上海國際ＬＥＤ照明展，加上三月下旬的台灣照明展，令ＬＥＤ族群在淡季中有題材加溫的著力點。經過近二年的產業整併與調整，同時隨著ＬＥＤ照明產品的價格走勢已逐漸趨近於傳統照明光源，今年ＬＥＤ在照明及車用需求的帶動下，加上４Ｋ面板的亮度需求提升，預估在報價部分會有一至兩成的跌幅，將不再如前幾年般動輒四、五成的快速崩跌。此外，因新興市場的滲透率亦逐漸提升，且新興市場對於專利的要求並不高，加上人口紅利、政策支持等利多因素，今年ＬＥＤ照明廠商將有機會打開新興國家的市場大門。宏齊(6168)：ＬＥＤ封裝廠，去年第四季受到背光淡季及照明代工減少影響，業績急凍，單月營收連續走低，較前年第四季減少將近二五％。但因訂單結構改善、毛利率穩定，隨著照明及大陸電子看板替換潮持續、利基型應用ＬＥＤ訂單到位，且中國ＬＥＤ已不再大幅擴產，整體ＬＥＤ產業已逐漸自谷底走出，今年第一季營運可望回溫，預估全年較去年會有明顯成長。全球通訊界的盛事ＭＷＣ開展在即，三月二日將於西班牙巴塞隆納開幕，展開為期四天的展覽。今年所有Android品牌廠商都將在ＭＷＣ一較高下，對外揭露今年的主打機種以及規格，此也成為整個手機產業，包括大數據、智慧裝置、行動應用、雲端運算與物聯網，以及非蘋新機規格提升的風向球。ＭＷＣ揭幕 手機廠百家爭鳴此次三星主打高階精品的Galaxy S6將搭配指紋辨識功能，推出Samsung Pay以及雙側邊的曲面螢幕，企圖在已逐漸式微的高階智慧型手機市場力挽狂瀾。Galaxy S6與S6 Edge以雙側邊曲面螢幕作為區隔亮點，兩者均採鋁合金一體成型的機身外殼、搭載三星自家開發的Exynos晶片組、二千萬畫素相機鏡頭，以及無線充電功能。究竟三星是否能藉此機皇與蘋果拉開火線、Galaxy S6是否能扛起搶救全球市占的重責大任？則有待上市後的市場反應了。至於市場發展潛力最大的，莫過於中國中低階的智慧型手機品牌廠，包括華為、聯想、中興和小米，依舊是國內市場的領頭羊，另外受到阿里巴巴入股的魅族，亦是市場的後起之秀。小米已在今年年初發表旗艦級新機Ｎｏｔｅ，華為亦可能在ＭＷＣ發表新機Mate 7 Compact版，且甚至傳聞將發表智慧手錶。中國中低階智慧型手機挾著高性價比，在去年創下出貨量近五成的年成長率；今年雖然難以複製去年般的高成長，不過聯想、華為、小米三家國內廠商的出貨量，仍將呈現交互領先的競爭態勢，因而今年中國智慧型手機品牌的龍頭地位爭奪戰，勢必相當激烈精彩。至於台灣指標宏達電(2498)亦不遑多讓，決定同樣於ＭＷＣ大會前推出新一代的旗艦手機Ｍ９，並且可能推出首款穿戴式裝置─PETRA智慧型手錶，傳將具備一．八吋可撓式顯示器，重量僅二十三克，分大、中、小三種尺寸，同時搭載Under Armour所推出的UA Record服務，主打喜好健身運動的用戶。另外，HTC One M9將搭載高通S810處理器，不過先前傳出該處理器會有過熱的問題，而高通改版重製後的晶圓代工製程，目前預估在四月才能穩定供貨，故此將衝擊宏達電的旗艦機種上市時程。宏達電的高階旗艦手機，在三星使用自家晶片組而可能搶先上市的時程下，不易取得先機；中階產品方面，中國品牌廠推出新機的威脅也與日俱增，在加速規格升級、價格探低的趨勢下，勢必也會影響其中階市場的布局，因而宏達電的手機戰場未來將可能受到如三星般嚴重的威脅壓力。搭ＭＷＣ便車 題材概念股紛出頭此次ＭＷＣ，各主要品牌大廠均集中於此時發表新手機，因此相關概念股除了營收成長動能之外，亦不乏題材加持，在電子產業即將進入傳統淡季的同時，反而有表現的機會。燿華(2367)：ＨＤＩ出貨將隨著各機種新機出場增溫，首季營運將有淡季不淡的亮眼表現。此外，公司首度打入美系大廠平板電腦主板訂單，將於今年第二季開始出貨，年底淨值可望超越十七元，目前股價淨值比僅○．八倍，在恢復獲利的狀況下，搭配此番ＭＷＣ的題材，股價後市表現可期。奕力(3598)：中小尺寸手機面板驅動ＩＣ廠，為台灣極少數受惠於低階智慧型手機趨勢增溫的零組件廠，營收比重有超過六成來自中國。手機零組件部分無論是在面板、光學元件如相機模組等，均受到中國低價搶市的強大競爭壓力，但在手機驅動ＩＣ產業上卻無規模相當的中國競爭同業，使得奕力在此領域中仍享有亮眼的表現。 致伸(4915)：目前鏡頭模組占其營收約為三五％，已切入中國各手機品牌廠，中國品牌客戶占出貨比重約五成。上述所提中國手機品牌廠，已陸續在新款手機中搭載一千三百萬畫素之鏡頭模組，前鏡頭部分的主流規格亦提升至八百萬畫素，鏡頭規格持續朝向二千萬畫素邁進。致伸因獲得中國新客戶高階鏡頭模組訂單，今年第一季可望淡季不淡；隨著中國手機品牌在平價高規持續蠶食全球手機的市占率，將帶動致伸營收規模的放大。此次ＭＷＣ會前主要的焦點，在於光學鏡頭像素的升級、雙鏡頭設計、無線充電及金屬機殼使用滲透率的提升等，但仍期待大會上將有其他亮點出現，把行動裝置帶領至另一創新的領域，而非僅僅為各家手機品牌廠加持的新機廣告大會。非蘋品牌陸續推出新機，其中中國品牌今年以二千元人民幣高規新機為主軸，以目前三星及ＨＴＣ推出的機款，單就規格而言，性價比仍難與小米、中興及華為等品牌抗衡，因此其在全球最大的中國市場市占率始終難以突破；兩家業者皆計畫於ＭＷＣ前夕發表旗艦機種，將為後續競爭力能否突破的關鍵。
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