變通是股市常勝軍應有的態度與想法，無論是主力大戶、散戶都可能使用融資融券操作股市，了解箇中手法與風向，才有機會在股海中乘風破浪。如果要從股市籌碼面著手分析股市，就必須先搞清楚股市大戶、主力的交易習慣與動態，方能穩操勝券。證交所每天都會提供股市當日的籌碼資料，不僅是投資人參考的最佳依據，若能夠正確解讀這些資料與應用，股市操作將會更無往不利。融資融券可以判斷散戶動向大多數投資人都會留意法人或大戶所買進的標的，其中代表散戶的融資、融券餘額與使用率，多屬於大盤或個股的反指標。在實際操作時的判斷上，不論大盤或個股，若其融資餘額持續大幅增加，便要注意其相對位置，如果處於高檔，往往代表散戶進場，此時大盤或個股通常離高點不遠；相反地，若是融資餘額大幅下降，出現追繳、斷頭的賣壓，則代表散戶受不了壓力而賣出，此時低點就快要接近。至於融券餘額上升，則可視為散戶看壞後市，低點通常不遠；反之，則是高點將至的訊號。因此，許多老手會說，融資、融券餘額代表散戶動向，是大盤與個股的反指標。主力融資買進將推升股價最近如果將融資餘額配合台股走勢分析，細心的投資人會發現，常常出現融資增加，個股還一直漲，或是融資減少，大盤還是走跌的情況，此時就要了解股價的相對位置。要研究融資變化，首先要判斷的是融資是否為散戶買進？一個簡單研判角度為：若主力藉融資買進，則可推升股價；反之，若是散戶買進，股價容易出現量大不漲、甚至下跌狀況。例如近期的捷邦(1566)，在二月二十四日融資增加二八二張，隔天融資又增加，所以底部起漲時伴隨融資大量增加，而這些用融資買進者，研判應該不會是一般散戶。另一個方法，是觀察法人是否買進與股價的相對關係，進而推估融資者的心態，從而決定操作策略。比如說，股價上漲，法人持續加碼，但是融資卻減碼的個股，就是值得買進的標的，近期的上緯(4733)表現即是如此；至於若是股價下跌、法人持續減碼，融資卻反向增加的個股，就得盡量去避開，例如近期的王品(2727)便是。券資比愈高，股價飆漲機會愈大另外一個常被投資人關注的融資券指標，就是「券資比」，亦即個股融券餘額除以融資餘額的比率。通常券資比愈高的股票，未來發生飆漲的機會比較大，但這是相對而言，並非每支個股都會如此 ，往往還需要天時地利的配合。以過去經驗來說，券資比若超過六○％以上，即可視為高券資比，但是近年來，券資比只要超過三○％，就會引起注意。另一方面，因為台股的特殊規定，在股東會前最後回補日、除權息日等特定日期前，所有融券必須強制回補，也因此便易出現所謂的「軋空行情」，往往有助漲股價的效果，換言之，當軋空行情出現時，券資比高或是融券使用率高的股票，就會比較受到市場熱愛 。以台股大戶由之前的主力控盤，變成現在由法人控盤的近況來看，觀察融資餘額方式也要有所改變，應將觀察重點放在個股的資券變化上，再配合法人買賣資訊、券資比等相關指標以利進場操作，透過這些綜合研判的比較，投資人將來在股市這條道路上必是獲利可期。
