太陽能與風電股悄悄拉出一波行情，如果業績動能持續發酵，碩禾、單井、信邦、F-永冠等快速成長股後市值得期待。台灣進入數十年來罕見的乾旱季，全台水庫水情吃緊，目前已進入各階段限水。除供應大台北地區的翡翠水庫與基隆的新山水庫，仍擁有較為充裕的蓄水量之外，各地水庫蓄水量早已出現嚴重不足的情況。有效蓄水量不足，除導致工業及民生限水措施以外，也連帶影響到電力供應部分。限水限電疑慮 再生能源轉夯由於缺水情況已讓水力發電幾乎停擺，加上火力發電占台灣發電比例高達六至七成，而火力發電需要大量的冷卻水用以冷卻鍋爐，因此在水資源嚴重不足的情況下，不僅將折損發電效率，亦嚴重影響電力供應。此外，台電七部機組同步在五月歲修和更新，也讓以往夏季才會出現的停電、限電狀況，今年可能提早在五月下旬就發生。時序進入第二季，在受到電子業進入傳統淡季加上限水後可能限電的影響下，外資至四月份以來雖未全面對電子產業轉為賣超，但仍開始逐漸賣超電子上游半導體產業，如ＩＣ設計、晶圓代工、封裝測試等，市場亦順勢將投資焦點轉向再生能源，如太陽能、風力發電和汽電共生的族群中，投資人可留意相關族群。去年底受到美國暴風雪影響，太陽能產業需求明顯下滑，整體產業結構自上游多晶矽、矽晶圓，乃至中游的電池與下游的模組等，報價均持續走跌，部分廠商採取選擇性接單策略，避免虧損過大，因此太陽能族群整體三月份營收表現較差強人意。走過最谷底 太陽能露曙光雖然多晶矽部分受到上游廠商產能陸續去瓶頸化完成，新產能逐漸開出後仍壓抑報價走勢，因此價格上漲不易，但四月份起在需求走強後，下游接單狀況逐漸出現回溫，可望帶動上游報價走穩。根據研調機構數據顯示，去年全球太陽能裝機量約四十七ＧＷ(十億瓦)，今年可望持續成長至五十四．五ＧＷ，年成長一六％，主要成長區域仍為中國、日本、美國，三大市場約占全球需求六成，其中又以中國市場成長規模最高。中國國家能源局公告今年新增太陽能裝機目標，將從原本的十五ＧＷ大幅上調到至十七．八ＧＷ，故今年第二季可望開始大量安裝太陽能系統，對於市場報價亦有望帶來支撐。現階段太陽能價格雖然尚未明顯見到回升跡象，但也不至於再下滑；由於第二季開始進入太陽能產業的旺季，而隨著國內由限水後引發的限電話題，將使得太陽能股股價出現表現空間。碩禾(3691)：導電漿大廠，產品線包括正面銀漿、背面銀漿和鋁漿，用於製造太陽能電池。今年第一季受到氣候影響，且為產業傳統淡季因此表現不佳，然而第二季起受到中國需求回溫帶動，碩禾在中國市場占其營收比重達五成水準，營運可望從四月起開始明顯增溫。另一方面，反傾銷稅雖對太陽能電池廠有所影響，但導電漿並未受到波及，而碩禾產品性價比高，在市況較差的情況下，反而有利市占率的取得。目前碩禾在鋁漿和背面銀漿市占率約在三五％左右，而正面銀漿去年市占率約一六％，預估今年正面銀漿出貨成長率將達五成以上，市占率亦將增長至二五％，可望成為今年最大成長動能。單井(3490)：ＬＥＤ與ＩＣ封裝模具與自動化設備製造商，主要客戶包括億光(2393)、光寶科(2301)、東貝(2499)等一線ＬＥＤ封裝廠。去年六月起切入日本太陽能系統安裝市場，營收規模逐漸放大。單井去年營收十九．六億元，年增率高達五○○％之多，每股稅後盈餘九．一五元。今年由於太陽能系統安裝業務可望全年貢獻營收，加上受惠ＬＥＤ封裝廠提升封裝技術，將帶動其模具及自動化設備接單持穩。日本太陽能主要市場為日本關東及關西地區，主攻家用市場，今年以來營收表現亮眼，受到日本太陽能家用板需求增加，三月營收已站穩二億元大關，預估未來營運將逐月成長，股價料有表現空間。風力發電為未來再生能源發展重點由於核能發電、火力及水力發電等技術目前均已相當成熟，風力發電技術遂成為未來再生能源發展重點。去年全球風力發電能力約為三．七億千瓦，根據全球風能協會(ＧＷＥＣ)預測，至二○二○年全球風力發電能力將增至六．六七億千瓦，年複合成長率七．九％。我國風力機設備與上、中、下游產業供應鏈已漸趨完整，但現有風場之設備及備品等仍以進口為主。由於國內廠商多為零組件業者，且過去陸域內需市場規模不大，主要仍以國外市場為主，如發電機、鑄件、葉片及葉片樹脂等大型風機元件，皆已切入國際大廠供應鏈。另一方面，全球陸域風場建置容量已達九成以上，又因海上風場具備比陸域風場風速較佳且風況穩定的優勢，因此離岸風電發展已成為全球未來主流趨勢。信邦(3023)：連接線組廠，目前已是全球風電大廠，包括奇異、丹麥Vestas、大陸金風和遠景等重要供應商，產品線的客戶分布廣泛。公司前十大客戶僅貢獻其營收三成，較不受單一客戶風險影響。近來風電占信邦營收比重逐漸成長，預期全年度將可挑戰一成以上之水準，成為成長動能最強勁的部門。此外，受到中國大陸霧霾引發的風能商機，信邦陸續接獲中國大廠訂單，加上美國客戶訂單遞延，今年風電營收有機會成長二○％左右。由於信邦產品線分布廣泛，因此在工業應用、醫療保健業務方面，均有助提升今年的營收與獲利成長動能。F-永冠(1589)：主要從事球墨鑄鐵件製造，產品應用於專業領域，包括風力發電機、注塑機、工業機械等。F-永冠垂直整合的生產線能滿足客戶對模型設計、鑄造、焊接、塗裝、機械加工與組裝的需求，故客戶黏著度亦高。近期能源事業最大客戶Siemens的需求增溫，讓F-永冠的訂單出貨比已攀升至一．七至一．八的歷史新高，目前產能利用率幾乎已達滿載。由於鐵礦砂價格下滑，讓F-永冠受惠於較低的原料價格，使得成本能有效控制，毛利率可望持續提升。在市場需求強勁下，公司計畫於泰國和台中擴產，預計擴產工程將於明年下半年完成，並在明年第四季開始投產貢獻營收。無論從產業趨勢或者公司競爭力，F-永冠均有相當高的能見度，預料其將成為未來再生能源開發的直接受惠者。
.PNG)
