上周五在美國公布非農就業人口數據之後，美國股市四大指數皆大漲，不確定性因素解除。以美元指數來說，美元指數只要維持弱勢，美股隨時都有可能再創新高，然而這超低利率的環境，卻會為美國帶來經濟成長的隱憂。當心美企財務美化帳面在過去低利率的環境下，美企持續發行公司債維持公司經營，甚至到現在還有許多公司透過發行公司債，募集資金進場買自家公司的股票，藉此達成兩個目的：一、維持自家公司在股市的股價表現；二、買回庫藏股註銷股本，用以減資衝出更亮眼的財報數字。事實上，全球智慧型手機龍頭—蘋果就是這樣做的。雖然這樣做並沒有什麼錯，以蘋果財報以及相關銷售數據而言，其與經營狀況大致相符；不過，如果有產業是透過財務工程來「調整」獲利，那就得小心！歐豬變鬥牛 力爭上游歐股在英國大選結束所帶來正面消息的刺激下，帶動三大指數皆上漲超過二％以上，終結了歐盟連日以來持續下跌的危機。雖然風險還是存在，然而市場上目前仍反映著較為偏多的大利多—歐央持續寬鬆。另一方面，過去被稱為「歐豬五國」之一的西班牙，在一片看壞聲中交出改革有成的成績單，經濟成長率超越英國，讓人刮目相看。全球資金派對仍將持續總體來說，筆者仍然看好歐盟體質好轉程度將優於美國，而相較於經濟景氣的復甦，美國聯準會的升息時程表料將更是全球市場的焦點。以美國三十年期公債殖利率的狀況而言，由於美國消費力道持續轉弱，不易達成預定升息的通膨目標，換言之，這場資金派對將會持續下去！
