自從信用卡進入消費大眾的生活中後，的確為消費者帶來更方便、迅速的消費環境，但信用卡發卡過於浮濫，所導致的信用擴張過大與信用卡盜刷等問題廣見於生活中，對經濟體確也帶來了負面的影響，不過，總的來說，信用卡創造貨幣的功能，對於促進經濟的發展確實有所貢獻。公司中的應收帳款和應付帳款的功能是公司經營中的無形信用卡，同樣也對公司帶來正面與負面的影響。公司一方面會向原物料供應商要求給予較長的信用期間，先享受所購進的原物料，隔一段時間後再付款；另一方面則需應付買家對於延後付款的要求，權衡出一個適當的付款信用期間。一個可以達到擴張買家的購買能力，同時避免給予買家過長的信用期間，導致企業營運資金不足的期間。
#@1@#一家經營能力較強的企業，在與上游供應商交涉貨物付款時間時，有較佳的競爭力，因此可以獲得較長的應付帳款天數，資金可以更靈活的方式運用，如果跟前期營運比較，應付帳款天數增加，則代表公司的經營能力改善；經營能力較強的企業，通常收現能力較強，在與下游買家交涉貨物付款時間時，應收帳款天數會較短，不過，由於公司可能採取，給予買家較寬鬆的信用期間的方式來刺激消費，因此不代表應收帳款天數越短越好，但通常，相較前期應收帳款天數縮短時，我們可以說這家公司在經營能力上確有改善。除了看應收帳款與應付帳款的變化外，應收帳款天數與應付帳款天數的差異也必須留意，如果兩者差異太大，則必須看何者較大，當應付帳款天數遠高於應收帳款天數時，代表公司付錢速度較慢，但收錢速度快，是好的現象，相反的，當應收帳款天數遠高於應付帳款天數時，付錢快但收錢慢的落差，可能導致營運資金的吃緊與不足，長期下來對公司的經營將造成不良的影響。
#@1@#存貨的控管能力，也是一項衡量企業經營能力的指標，存貨過高或過低都不好，過高的存貨，將使公司面臨商品跌價與商品過時的風險，同時也造成公司營運資金積壓的狀況。當企業銷售狀況不佳，庫存過高時，要消化掉存貨就必須花較長的時間，平均存貨庫存天數會因而上升；去年下半年面板產業開始進入不景氣的階段，反映在存貨庫存天數上，5虎的平均存貨庫存天數由第3季平均33.6天一路上揚，到了第4季5虎的平均存貨庫存天數平均已達到79.9天，僅經過1季的時間，就增加了137.80%，庫存狀況迅速惡化，股價當然也就難有好表現。存貨狀況的變化很重要，特別是對景氣循環股如面板廠商而言，因為景氣循環股一旦面臨不景氣時，最先可看出不景氣狀況的就是庫存出現大幅度的增加，因此景氣循環股的投資人必須特別留意這項數據；然而，當存貨過低時，也會對公司帶來不良的影響，除了可能導致買家移轉訂單外，也可能使公司錯過極佳的銷售時間點。
#@1@#存貨過低和過高都不好，那麼究竟該以什麼數字來衡量，會較為客觀呢？不同的產業由於經營特性的不同，存貨表現上也因而大不相同，對從事服務業為主的產業如金融業，因為沒有庫存的問題，因此幾乎沒有提列庫存，或者根本沒有提列這個項目。而從事零售事業的產業，則正好相反，通常相較其他產業必須備存多樣化的商品，以滿足客戶的需求，因此庫存數字顯的很高，因此在用庫存這項數據作為評量企業經營能力的標準時，除非同屬於相同的產業，否則不適合直接用此數字作比較，因為正如前所述，基準點不同的公司並不適合直接作比較，但可以用來比較同一家公司，不同的經營期間，庫存控制能力呈現改善還是惡化，與前期存貨庫存天數相較，如果天數呈現下降，我們可以說這家公司的庫存控制能力改善。
#@1@#在會計上，平均應收帳款天數與存貨庫存天數相加所得的結果，稱之為營運周轉天數，由於應收帳款天術語存貨庫存天數通常是越低越好，因此營運周轉天數也是呈現越低越好。今年上半年和去年上半年的營運能力相較，平均應收帳款天數下降、存貨庫存天數下降、營運周轉天數下降和平均應付帳款天數上升，同時獲利能力(EPS)成長為條件，並以營運周轉天數改善的幅度最為排名的基準，在上市櫃1000多家的公司中，篩選出15檔經營能力和獲利能力同時進步的公司。從這15家公司的4項經營數據來看，明顯的看出，雖然這些公司的庫存控制能力都是處於進步的狀態之中，但是絕對數字差別卻很大，顯示不同的產業，因為經營特性的不同，存貨表現上因而大不相同。霖宏(5464)以營運周轉天數改善幅度最大，達40%名列第1，平均應收帳款天數下降46天、存貨庫存天數下降14天、平均應付帳款天數上升16天，EPS由2004年上半年的1.06元提高到2005年上半的1.89元，傳產股以和泰(2207)、四維航(5608)和台塑化(6505)表現最佳，同步進榜。
