美國終於啟動升息，這個今年以來一直干擾投資人的不確定因素，總算可以剔除。接下來市場最關注的，是未來升息循環的速度。聯準會主席葉倫會後明確表示，會以「謹慎、漸進」的方式為之。聯準會十七名官員對明年底聯邦基金利率的預測中位數僅一．三七五％，二○一七年底為二．三七五％，二○一八年底為三．二五％，也就是說明年聯準會預估將升息四次(以每次一碼推估)，後年也會升四次，二○一八年約三次。根據聯邦基金利率期貨盤的報價，市場推估下一次最可能的升息時點，由原本的明年六月提前至四月，仍符合葉倫所指緩步升息的政策基調。聯準會降低資產負債表 大考驗二○○八年金融危機後，聯準會數次進行資產購買計畫(ＱＥ)，資產規模從危機前約九千億美元膨脹至今四．四兆美元，目前約四○％是MBS(機構抵押貸款債券)，近六○％是持有公債，其中二．一兆美元會在二○一六年到期，一．一兆美元二○一九年到期。此次聲明中，聯準會明確表示會將到期的本金進行再投資，這表示二○一六年初到期的公債和其他機構債應會進行再投資，暫時還不會讓資產負債表自然縮減。
如聯準會先以緩慢升息為主要正常化步驟，預估最快二○一七年開始才會著手縮減資產負債表。結論就是市場會保持一定程度的寬鬆，不會出現流動性的問題。既然至少有一年的調適空窗期，接下來焦點就看經濟增長的基本面及市場投資人的認同度(或信心)了。若以近期升息後的走勢觀察，S&P500指數先漲後跌，並跌破十一月低點二○一九．三，二十日均線已下彎，雖然頭部型態尚未成形，但市場參與者信心不足，投資保守為事實。現階段股票在資產配置的比例上就不宜過高，應保持彈性，增加應變空間。
