台股近期雖歷經將近八百點的大幅修正，但格局相對歐、美，以及日、港、陸等國隔股市近期走勢而言，仍強勢許多，有利於農曆年封關日前短多行情發揮空間。相對國際股市強勢 台股持續橫盤待變本周理周投研部精選鏢股，鎖定法人近期操盤邏輯為主：個股股價已受整體盤勢修正拖累，大幅回檔至本益比相對合理價位，適合進場撿拾便宜貨；但考量農曆春節長假即將到來，為免股價受國際突發系統性風險因素影響，出現回檔走勢，基於穩健保守原則，從殖利率、股價淨值比選股角度出發，尋找價值合適、價位合理的布局標的。法人已預先卡位、領先布局，後市有機會因為產業基本面營運前景展望透明度高，營收獲利有望成長，本益比及股價淨值比仍處於合理水準，後市股價有機會上演波段漲勢；同時也因具高殖利率、低股價淨值比優勢，較具抵抗整體盤勢回檔對股價所造成的衝擊的鏢股族群有：凱撒衛(1817)、宇隆(2233)、F-貿聯(3665)、智晶(5245)、弘帆(8433)、皇田(9951)等。宇隆、F-貿聯、皇田 法人領先布局宇隆(2233)：汽車金屬零件大廠，去(二○一五)年十二月營收一．九五億元，月增二二．三四％，年增一三．○一％。宇隆現在最大客戶為德國汽車零組件大廠BOSCH，出貨營收占比高達整體六成比重，產品以貨卡車用零組件為主。中國政府去年一月正式實施「國四排放」標準，嚴格管制貨卡車排氣污染。原本市場預期宇隆很有機會因為Bosch拉貨動能增強，推動營收成長；但因中國去年經濟成長增速大幅減緩，衝擊車市表現，拖累宇隆去年第三季營收。不過，因受惠中國刺激車市消費政策效應，第四季營收表現優於第二、三季，宇隆全年ＥＰＳ有望達五元左右。宇隆的噴油嘴零組件目前對Bosch出貨滲透率逐漸提高，預估今年來自Bosch下單金額可望較去年大幅成長達兩位數以上。伴隨營收持續成長，出貨組合改善帶動毛利率走高，預料將有助宇隆今年營收獲利大幅回溫。F-貿聯(3665)：電子連接器及線材專業廠，受惠Tesla等電動車客戶「電池管理線束」急單加持，且既有擴充基座與擴展延接裝置銷售表現優於原先預期，推升去年十二月合併營收達八．五億元，創單月新高，第四季營收達二三．○九億元，季增六．六五％，同創單季新高紀錄。去年度合併營收八四．二億元，年增一二．六四％，法人預估，F-貿聯去年ＥＰＳ有機會上看八元。隨著超薄ＮＢ逐漸成為全球ＮＢ市場主流，帶動擴充基座與擴展延接裝置需求量穩定成長；加上電動車電池管理系統、冷凍貨櫃與儲能裝置用「線束」產品，出貨持續暢旺，且「光通訊模組」接單與「醫療線束」出貨亦穩定成長，使得F-貿聯去年第四季及全年營運表現亮眼，法人預估今年合併營收有機會較去年成長達兩位數以上。皇田(9951)：汽車窗廉大廠，去年十二月營收三．五七億元，創下歷史新高，年增三一．一三％，第四季營收一○．二二億元，創歷史單季新高，累計去年合併營收三七．三二億元，同創歷年新高！皇田目前已躍居全球第二大汽車窗簾ＯＥＭ廠，出貨客戶遍及世界各大汽車廠，主要出貨訂單承接自歐美地區車廠，中國車廠出貨占比去年已達近四成比例，預估今年有機會站穩四成以上。皇田樂觀看待汽車窗廉後市營收，最主要理由，即為隨著油價大跌，原本被消費者視為吃油大怪獸的SUV車款，過去幾個月再度熱賣；隨著SUV車款熱銷，車用天窗於整體車市搭載滲透率不斷提升，因此多增加一扇汽車窗簾安裝量，中國車市這個發展趨勢尤其明顯，推升皇田中國訂單持續成長。另外，皇田於墨西哥新設以供應奧迪(Audi)車用窗廉出貨為主生產線，預計今年上線量產。同時，預定供貨給福斯(VW)汽車窗簾成品，近期也將開始量產出貨，預料今年可顯著挹注營收成長力道。展望今年營運，法人預估因安裝天窗為標準配備車款增多下，車用窗簾出貨量將持續拉高；加上皇田於中國車用窗廉市場市占率不斷攀升下，年度營收有機會維持兩位數成長動能。
