過完農曆年後，全球商品市場價格不斷上漲，包括農產品、原物料、基本金屬、貴金屬等都被石油價格的反彈帶動，出現一波彈幅不小的跌深反彈，光看從過年後的中鋼漲成什麼樣子就知道這波原物料行情來勢洶洶，當市場還在追逐電子股時，卻錯過了傳產原物料族群的反彈行情，等到開始休息才問：還有沒有下一波？筆者在這裡肯定地下結論：等到回檔修正結束後，有！這樣情況還會再來一次，因為全球央行都在刺激通貨膨脹！沒錯！拉這波原物料上漲的幕後主力就是全球央行！記得這幾年以來全球央行要推動經濟成長的主要核心方式是什麼嗎？對！就是通膨，而要帶動通膨的主要方式就是讓全市場所有能漲的產品全都漲價，過去幾年股價在通膨，債券也通膨，甚至房市也通膨，只有原物料商品一直不斷在破底，觀察ＢＤＩ指數及ＣＲＢ商品指數就知道近兩年以來靠原物料賺錢的產業有多艱辛，好不容易到最近因為倒的倒、併的被併、關廠的關廠，再加上中國力推供給側改革，讓過去生產過剩的產能及庫存降下來，產業回歸常軌後開始進入正向循環，帶動下游開始補庫存，也開始這波全球原物料的強勢反彈。歐洲央行的利率政策擴大的程度超乎市場預期，看起來就是吃了秤鉈鐵了心，一定要有通膨就對了。不過，別忘了去年十二月聯準會才剛升息，這下若是果如預期進入通膨，等於宣告美國今年的升息循環將按照時程實施，只要貨幣供給又開始出現緊縮，股市資金動能將會開始減少，再加上原物料商品市場低基期的優勢(幾乎都跌到死豬價附近)，可以預期市場可能再次出現不小的震盪，讀者可以多留意國內傳產的龍頭老大，因為這波補庫存二線廠沒料可生產，所以到營收公佈時就會被打回原形，看看中鋼、台塑四寶、遠東新、台泥、台玻等，可能今年表現都會比電子好！
