日本參議院日前在自民黨和公明黨等執政聯盟多數贊成下，表決通過二○一六會計年度(四月一日起)預算案，一般財政預算支出總額達九十六兆七二一八億日圓，創下史上最大規模。包括養老金與醫療保健在內的社會福利費用高達三十一兆九七三八億日圓，同樣刷新紀錄。從負利率政策開始，為何日本一直勇於充當亞洲白老鼠？其實是有不得已的苦衷。根據路透與日本共同社分別針對二十三名經濟學家的調查發現，日本大型製造業者景氣判斷指數預料將從前一季(九～十二月)的十二下滑至八點，創二○一三年六月季調以來最低。另外大型非製造業者景氣判斷指數也將從二十五跌至二十四，為二○一四年九月以來首次下滑，並預估未來一季還可能進一步惡化。預期大型企業在四月開始的新年度也將削減資本支出○．七％。雖然日本企業向來在每年此時對支出計畫抱持謹慎態度，但由於對獲利前景不安難以消除，顯見今年稍後對資本支出預算計畫也不會太過積極，將導致日本整體經濟活動的惡性循環。日本總務省統計局公布二月通膨數據。其中二月核心ＣＰＩ(不計鮮食)與去年同期持平，反映消費不振持續抑制物價，也使得日本央行持續面臨寬鬆壓力。SMBC日興証券資深經濟學家宮前耕表示，日本通膨率已無法在今後數年間達成日銀目標值，日銀正逐漸陷入惡性循環，即使手上有效的政策工具已所剩無幾，仍須承受進一步寬鬆貨幣的壓力。被視為日本全國通膨率先行指標的東京核心ＣＰＩ，三月呈年減○．三％，也寫下近三年來最大年減幅，顯然日本在刺激通膨上難以樂觀。現階段日本央行的貨幣工具已幾乎變不出新把戲了，所以，演變成日銀不到兩個月前才進一步寬鬆(負利率)，立刻再切換到財政政策。
