等待已久的兩會(政協＋人大)終於召開了，從一月中旬開始預期的兩會政策利多也著實的漲了一波，從三○四四低點漲到三二六四高點，共二二○點(七．二二％)，如今獲利了結賣壓湧出，造成三月三日出現空方缺口跌破10MA支撐，情況類似二○一六年十二月五日的跳空跌破20MA支撐，然後進入到波段回檔(負七．七八％)，因此依照過去經驗推測，近期的修正至少延續到兩會落幕、政策靴子落底後，人氣才會逐漸回籠，整理時間暫時規劃到三月十五日至二十日左右，屆時再依照實際狀況調整分析展望。上證三月轉折機率高那麼這次的修正空間有多少呢？從上證指數的周Ｋ線圖來看，本波多頭的起漲點落在二○一六年一月的二六三八低點，漲到今年二月已經十三個月，正好是費波納西數列的時間轉折，象徵著三月面臨轉折的機會頗高。目前已知的高點是三三○一點，所以三三○一高點跌到三○四四低點屬於Ａ波下跌，而三○四四低點反彈到三二六四高點應屬Ｂ波反彈，如此還缺少個Ｃ波下跌，幅度如果比照Ａ波下跌的負七．七八％的話(C波＝A波)，則可能的觸底位置落在三○○九點附近(圖一)。就選股的方向，首推兩會政策最有可能受惠的七大行業混改與軍工板塊，其次就是環保意識抬頭的環保、節能等相關板塊，當然也少不了基礎建設的一帶一路、PPP等板塊。此外，每年三至六月是董事會、股東會、除權除息旺季，高送轉題材也是不可缺少的板塊。
供給側改革去產能 原物料走多供給側改革是十三五計畫的重點之一，在過去二至三年對於去產能發揮了關鍵作用，使得二○一六年下半年以來的黑色期貨系列(鐵礦石、焦煤……等)開始大漲，帶動滬深股市當中的有色金屬、鋼鐵、煤炭採選等原物料相關板塊的多頭走勢。而從地方的兩會中可以發現，除了國企改革之外，供給側改革是另個重點，尤其是農業供給側改革，所以可以預期的是，煤炭、鋼鐵等過剩的產能會持續去化整併，有利於價格的上漲。原物料價格上漲的另一個來源是燃料─即石油的漲價。OPEC與非OPEC在二○一六年十一月底達成史無前例的聯手減產每日一八○萬桶，OPEC預期今年第三季度有機會達到供給不足的情況，使得國際油價守穩在五十美元大關之上，強化了全球的通膨壓力。例如德國消費者物價指數年率終值(CPI)從二○一六年六月起連續攀高，已經回到二○一三年六月的水平(如圖二)，幾乎是二○○九年擺脫金融海嘯之後的相對高檔，說明歐盟的通膨壓力已經回復正常水平。由於歐洲央行(ECB)持續維持量化寬鬆的環境，來自於貨幣寬鬆的壓力更有可能進一步推升歐盟區中最大成員國(德國)的通膨壓力。川普邊境稅若通過 原物料漲 刺激通膨而率先步入經濟復甦的美國，物價呈現溫和上漲，但CPI也還沒創下二○○九年之後的新高(如圖三所示)，所以物價雖有上漲壓力，但還沒達到刺激美聯儲加速升息的地步。但是川普施政的邊境稅如果通過的話，則美國境內的汽油勢必漲價三○％以上，有可能推升CPI上揚，造成通膨壓力增溫，讓美聯儲加快升息腳步，則資金也會加速流入美國，推升美元指數上漲。美元指數萬一不理會川普提倡的弱勢美元，那麼強勢美元下的原物料就有可能拉回，而邊境稅即將在美國國會中表決，將會是影響原物料的關鍵因素，需多加留意追蹤。
