近期港股與陸股走勢南轅北轍，恆生指數在所有均線之上，隨時可再創波段新高。上證指數卻創兩個月新低，處於所有短中期均線之下(截稿前)。顯然非外部因素可以解釋，應與市場氛圍有關。繼先前針對業務異常擴張的保險企業加強監管，中國保監會二十三日再度發文，要求保險公司必須強化流動性管理、資金運用等多方面風險管控。其內容涉及十個方面，共三十九條的風險防控措施，全面要求相關行業加強風險防控工作。加強金融監管 創造更佳市場環境中國官方為防範系統性金融風險，從銀行、證券到保險三大領域，短短十天連發九道指令，鎖定金融監管套利、委外等行為，等於大陸一行三會目前統一陣線，表態要「加強金融監管」。包括銀監會連續發出多項新規加強監管力度，要求銀行業去槓桿、防風險和減套利，同一時間證監會亦針對市場炒作做出干預。不過，從另一個角度觀察，打擊市場亂象，淨化市場環境，對無序再融資、高送轉等種種Ａ股市場的頑疾，下猛藥治療並無不妥，這是為資本市場進一步服務實體經濟和國家戰略奠定基礎。儘管有些監管舉措可能導致市場投資氣氛保守，從長遠來看，將營造更好的市場生態環境，增強投資者信心，吸引更多資金進場，激發市場活力，有利Ａ股市場健康與永續發展，對Ａ股市場是短空長多。養老基金啟動入市就在市場低迷當下，大陸人力資源和社會保障部表示，截至三月底，包括北京、上海、河南、湖北、廣西、雲南、陝西等七個省(區、市)政府，已與社保基金理事會簽署委託投資協議，總金額三千六百億。其中一三七○億已經到帳並開始投資，其他將按合約內容分年分批到位。二○一六年大陸五項社保基金總收入五．三兆人民幣，年增一四．七％，總支出四．七兆元，年增一九．三％。雖然支出增速較大，總金額仍持續增加，代表未來可投資金額仍處增長態勢，可逐年改善Ａ股市場交易結構，導入良性循環。以過去經驗觀察，政府基金入市，除了藍籌股以外，通常會搭配政策方向作布局。醫療是政策支持產業之一中國政府正在推動「健康中國」戰略，力促醫療健康產業發展。計畫到二○三○年將中國人平均壽命提高到七十九歲；整體健康服務業總規模，則計畫到二○二○年推升至八兆人民幣，二○三○年推升到十六兆人民幣的規模。目前該產業占中國產業比重不到五％，與先進國家差距仍大，反映出中國醫療健康行業還有極大發展空間。北京市政府已印發「醫藥分開綜合改革實施方案」通知，要求四月八日起北京所有公立醫療機構都將取消掛號費、診療費，取消藥品加成、增設藥事服務費，通過一、二、三級醫院報銷比例不同推進分級診療的落地。同時，有四三五項醫療服務價格將規範調整，提高醫療服務價格，降低檢驗費用，藥品陽光採購開始執行，兩票制開始落地推行。而藥品陽光採購中直接受益的為嘉事堂(002462)，嘉事堂在本輪採購中業務量提升四○％以上，全年北京新增配送業務收入有望逾十億人民幣。另外，受益於北京分級診療政策推進的慢病用藥和進口替代標的為華東醫藥(000963)和通化東寶(600867)。格局較好的低價藥品種在本次招標受益明顯，可關注上海醫藥(601607)和華潤雙鶴(600062)。
