僅成立一年多，由IC設計上櫃公司安國(8054)分割出的展匯科技(6594)，通過簡易上櫃門檻，四月二十八日進入資本市場。身兼安國及展匯科技董事長張琦棟，大膽起用年輕人才，由不到五十歲的楊正威擔任總經理。危機成轉機 從「毛二到毛三十」楊正威本身擁有資訊背景，及豐富的業務能力，旗下成員平均三十五至四十歲，七成為研發人員，即便年輕，但在安國時期，皆累積至少八至十年的豐富資歷。安國成立於一九九九年，二○一六年進行組織重整及專業分工，決議將公司內「電腦週邊」、「系統單晶片」、「快閃記憶卡產品與eMMC控制器產品」事業部門，分別切割成展匯、展顥及展憶三家子公司。目前安國持股約六四％，財務長郭光耀表示，上櫃後，持股將調降至五五～五七％。事實上，展匯在近年轉型後即迭創佳績，為安國內部一穩定獲利的部門，分割後仍是三間分割公司中的優等生，自二○一四年以來已連續三年獲利，毛利率穩定成長。回想在二○一四年之前PC及NB產業重新洗牌時期，因消費市場情況不佳，甚至面臨出貨即賠錢的慘況，還被上級要求，在出貨前一周，檢討後續是否持續供貨，以避免損失，回想當時，整體團隊士氣陷入一片低迷。對照如今，楊政威還能笑著形容，以當時產品毛利來說，簡直就是「毛三到二」極其淒慘(以台灣的代工產業來說，毛利率僅三～四％，因此有「毛三到四」的說法)，因擺脫低利困境，二○一四～二○一五年痛定思痛，決定砍掉毛利率低於三○％的產品，聚焦於高毛利及有利基的產品，並進行內部調整。
專注高毛利特殊領域產品「我們很幸運，擁有母公司安國資源做後盾」，楊政威說，挾帶母公司資源，展匯研發團隊致力於USB/PCI-e等高速傳輸介面控制IC、影像處理及壓縮IC的研發，目前聚焦於三大業務，包含安全辨識、行動周邊及電腦周邊領域。主要產品包含各式記憶卡及智慧卡的讀卡器讀寫控制晶片、影像擷取控制晶片，應用範圍包含一般消費性電子，如電腦周邊及智慧型手機等，資訊安全裝置則導入國防、警政單位及光學指紋辨識等領域，另外還有金融交易認證裝置及多媒體設備等。截至二○一六年第三季，讀卡器讀寫控制晶片營收占比六四％，其次為影像擷取控制晶片二二％，其他占一四％。毛利率以讀卡器讀寫控制晶片五一％最高，影像擷取控制晶片約三七％，其他則為四五％，平均毛利率皆在三○％以上，目前流通市場的IC晶片累積高達數億顆，並取得品牌大廠的認證及採用。相較市場上IC設計公司，展匯的規模及人力資源不算大，該如何以小搏大？楊政威表示，有鑑於同業競爭者眾多，市場競爭激烈，又因消費性電子產品的應用生命週期不長，毛利過低，因此，聚焦於生命週期較長的特殊領域應用，並將技術再利用，開發銷售布局轉往高毛利如手機、家電等產品。打入蘋果家族 獲得MFi認證展匯自二○一五年改變銷售策略，轉而將公司資源延伸應用於iPhone、iPad，USB 3.0讀卡器讀寫控制晶片取得MFi認證。楊政威指出，以MFi產品而言，除硬體之外，需要搭配相關對應軟體應用，而並不是所有客戶皆有開發軟體之能力，為此，展匯「軟硬兼施」，提供相關APP或客製化APP，讓客戶能夠取得完整解決方案。楊政威指出，應用於特殊領域產品，如銀行或政府部門的智慧卡讀卡器控制晶片，皆已取得EMV標準、中國人民銀行及美國聯邦資訊處理標準等認證，因此，可以在客戶新產品開發送認證前，先在展匯依認證機構所要求的測試平台進行模擬測試，節省一至二周甚至數個月的認證時間，提高客戶認證成功率，加速推出符合規格設計的產品。選擇跨入特殊領域產品，看中產品的認證取得不易，需經長時間繁複的認證階段，短則兩個月，長則經過十個月的認證期，通常終端客戶考量該因素，會耗費過高的成本、時間及人力的支出，因此，不輕易更換供應商，會有較高客戶黏著度，這也是特殊領域與一般電腦周邊應用產品客戶較為不同之處。除認證優勢外，特殊領域產品同時具備較高毛利率，平均毛利率能有五成以上的表現，高於整體產品三五％至四七％的水準，近三年，也逐年增加營收占比，二○一四年至二○一六年分別為二七．六二％、三二．九八％及三九．七九％。
安全辨識、行動周邊 未來成長雙引擎根據市場研究公司ABI Research顯示，至二○二一年，全球生物辨識技術及應用將超過三百億美元，較二○一五年成長一一八％；安全辨識及行動周邊為展匯未來成長雙引擎，安全辨識領域包含虹膜、人臉、指紋及靜脈等，其中讀卡器IC受國際商用電腦大廠應用在身分辨識領域；影像擷取IC已成為美韓光學指紋辨識器影像IC首選，目前已應用於海關通關、POS系統、金融支付及物聯網等領域。展望未來，楊政威表示，展匯設計的消費用控制晶片受USB介面的發展連動度高，二○一五年起連接器進入高速高頻的時代來臨，支援USB 3.1與Type-C新規格產品陸續上市，在Intel、Qualcomm、Microsoft、Google及Apple等大廠認定推動下，將持續導入3C產品中。USB 3.1及Type-C硬體規格，打破USB僅能以同一面方向插入，而是設計雙面皆可插入接頭處，提高消費者的使用便利性，此外，USB 3.1還可以一次整合資料、影音及電力傳輸訊號，傳輸速度較USB 2.0快二十倍。根據工研院預估，USB 3.1及Type-C年複合成長率將高達七三．八％，預期能約有一億支的銷售規模，因應市場需求，展匯也將持續開發新規格傳輸介面，包含USB 3.1 Gen1、USB 3.1 Gen2集線器以支援PD & Type-C，提升公司競爭力。此外，隨著物聯網趨勢，智慧裝置不斷推陳出新，根據Gartner預估，二○一六年全球物聯網半導體相關裝置規模可達一四一億美元，較二一五年成長二三％，至二○二○年可達三五二億美元。展匯也將以影像擷取優勢，開發智慧家居產品，包含智慧電表及智慧冰箱等新應用領域。而看好iPhone 7系列產品正式取消傳統3.5mm耳機孔，改使用lightning連接耳機，未來Android系列手機也將朝向此趨勢發展，改由Type-C連接耳機，雙雙顯示未來智慧型手機皆朝USB介面傳輸音訊。對此，展匯也已經提前布局相關市場，打造符合MFi的USB Audio控制晶片，待完成客戶導入後量產，挹注營收動能。優化產品組合 營收毛利穩定成長楊政威指出，因改變產品策略，優化產品組合，降低銷售終端消費性電子產品比例，因過度性影響，二○一五年營收四．○六億元，較二○一四年四．九四億元，減少一八％，但在毛利率優化之下，營業淨利反而成長八八％。展匯二○一六年營收較前一年度持平，毛利率仍維持在四七％高檔水位，楊政威表示，隨著產品供應趨於穩定與新產品營運發酵，今年首季營收，在台幣強勢升值的情形下，仍較去年同期有六％的成長。預期在營收成長趨勢下，營業利益亦可逐年提升並穩定成長。展匯目前股本一．七億元，預計上櫃股本一．九三億元，二○一四年營收四．九四億元，稅前淨利二六九六萬元，每股稅後盈餘(EPS)一．三二元；二○一五年營收四．○六億元，稅前淨利四五一○萬元，EPS二．二元；二○一六年營收四．○四億元，稅前淨利三七五九萬元，EPS二．一八元。
