隨著消費者偏好轉變，運動鞋服市場再度大洗牌，過去幾年快速竄起的UA進入了撞牆期，取而代之的則是主打「潮時尚」的Adidas，近期營運成長及股價表現雙雙超越競爭對手。根據Adidas今年五月發表的首季財報，單季營收成長一九％，淨利成長三○％。在北美及大中華兩大市場，營收分別成長三一％及三○％（在北美的市占也由去年第四季的五～六％翻倍至今年第一季的一○～一一％），高於Nike及UA同期的表現(Nike截至二月二十八日的季報營收，北美成長三％、大中華地區成長九％；UA截至三月三十一日的季報營收，北美衰退一％、亞太地區成長六○％)。值得注意的是，Adidas首季來自電子商務的營收，成長高達五三％，更是一大亮點。飢餓行銷奏效 掀起排隊搶購熱潮Adidas今年財測目標，為營收成長一一～一三％，北美、大中華及西歐地區則維持兩位數的增長，相較Nike三月公布財報時表示未來半年內訂單年減四％的表現來看，明顯成為極為強烈的反差對比。市場分析，有別於Nike在科技應用的創新，Adidas更加強調外觀及款式創新，成為近期之所以可以突圍的關鍵。由於供應鏈反應極其快速，能夠跟上快時尚的市場需求，Adidas不僅每周、每月的頻率更新熱門鞋款，更採取少量多樣的限量款的飢餓行銷策略，並不斷找全球年輕人最認可的潮流icon在社交網路穿Adidas鞋款進行置入行銷，進而提高排隊搶購熱潮。數據顯示，二○一六年Adidas的銷售額有八○％是來自當年新產品的貢獻。受飢餓行銷影響，未能搶到限量鞋款的消費者只好轉往二手市場，連帶炒熱Adidas在二手市場的行情。根據全球知名球鞋買賣網站Stockx統計，Adidas在球鞋轉售市場的交易量占比，已從二○一四年一月的一％，大幅飆升至二○一六年的三○％，近期更提高至四五％。同期間，Nike(含Jordan系列)的交易量則是由九六％一路下滑。
二手市場挑戰Nike老大哥StockX執行長Josh Luber表示，以經銷商的角度觀察，在二○一五年之前，整個球鞋市場只有Nike(Jordan)一個霸主，市場占有率幾乎無法撼動。但隨著整個球鞋市場發展需求過剩及時尚化的趨勢，給了Adidas在球鞋轉售市場挑戰老大哥寶座的機會。面對零售市場衰退及消費者習慣的改變，Adidas、Nike及Puma等運動品牌也均已開始轉型改造的計畫。例如近幾年智慧型手機的帶來的革命，逼得Nike不得不重新思考公司架構，將發展重點放在手機app及對消費者的直接銷售上。根據Nike觀察，消費者越來越重視品牌的數位化及個人化服務。消費者開始認為數位化不該只是購物經驗的一部分，而是商品在買賣時的基礎，並期待品牌能夠提供個人化服務、快速的創新及更優質的店內消費體驗。
快時尚、客制化 將成產業新趨勢因此，Nike在六月中宣布將全球裁員二％的員工(約一四○○人)時，集團總裁Trevor Edwards就在聲明中表示：「這項組織調整是為了使公司邁向最終目標，即透過更多(與客戶)的直接連結並以更快速的方式來傳遞創新」。Adidas在三月時也宣布將大力推動線上消費，一口氣提高二○二○年的電子商務營收目標至四○億歐元(二○一六年電子商務營收為十億歐元)，並建立數據工具即時決定銷售方式與訂價，還提高對行動裝置的廣告費用。不只是終端銷售的改造，產品製造流程也必須更快速、更客製化，才能有效滿足消費者偏好轉變的需求。Nike六月中同時也預告將減少二十五％的產品樣式，將資源集中到銷售表現較佳產品，像是一片式的Flyknit跑鞋。可預期Nike將加快自動化生產的腳步，才能在球鞋快時尚化的趨勢下，與Adidas一決高下。由於快速製造還可解決過季存貨的問題，未來各廠勢必都會跟進採用自動化生產。依過去經驗，一款鞋子從打造原型到上架約需花十八個月，但約有四分之三的新鞋款在上架後不到一年內就進入促銷期，若能讓製造週期縮短，緊追當下的市場需求偏好，自然就可降低滯銷款式的比例，進而提高營收及獲利的表現。自動化生產將是一石二鳥的最佳解決方案摩根士丹利預估到二○二三年底，Nike、Adidas將有二○％的運動鞋將出自更為自動化的工廠。其認為新技術的應用可讓消費者能以更低的價格，買到個性化定制的球鞋，球鞋的製造週期也能大幅縮短，從過去長達十八個月製造週期縮短至四個月(供應鏈交貨時間縮減六六％)，並讓品牌廠的營收增加一五％，可說是一石二鳥的絕佳策略。事實上，Adidas本身預估更為驚人，到二○二○年底就會有半數產品營收來自製造速度更為快速的高科技生產線。早在二○一五年十二月，Adidas就在德國設立 Speedfactory，用智慧機器人技術來生產運動鞋，目標一年生產五○萬雙鞋子，另也在美國亞特蘭大建造第二座Speedfactory。預期在縮短製造週期、提高客製化的需求下，產線在地化應會是必然的趨勢，未來 Speedfactory也就會愈來愈多。Adidas今年四月宣佈，秋冬將生產五千雙具有 3D 列印鞋底夾層的 Futurecraft 4D跑鞋，預估到二○一八年底這款鞋的累計銷售量將超過十萬雙。
Adidas供應鏈評價提升 百和展望最具潛力在國內供應鏈方面，隨著近期Adidas營運及股價表現優異，相信市場願意給予其供應鏈的評價(本益比)，勢必會高於Nike及UA供應鏈，可正面看待股價的後市發展。但面臨品牌廠走向自動化生產，甚至是自行設廠的趨勢下，將為傳統製鞋廠營運帶來不小的挑戰，替Adidas代工的寶成(9904)，未來恐有訂單流失的風險。反倒是提供新型態鞋材的鞋材廠，較有機會成為自動化生產趨勢的主要受惠者。例如百和(9938)所生產的四面彈鞋面布是採用鞋套式的一片式工法，利用機器自動化生產，將原來三十～四十道的車工，大幅減少至十道以內，可快速大量生產，二○一六年已正式打入Adidas供應鏈。在一片式鞋材方面，去年貢獻百和營收一．三億元，目前設計已發展至單向彈性、立體圖紋，提升舒適度及外觀變化，公司預估今年貢獻可突破兩億元。四面彈鞋材去年貢獻營收二．七億元，其中九成以上出給Adidas。上半年已接獲Adidas的二○一七年秋冬鞋款訂單約一四○萬雙，高於去年同期的六○萬雙，以足球鞋為主。二○一八年春夏鞋款，七月有望接到四面彈鬆緊帶的新訂單，法人預估出貨將在九月～十一月達到高峰，預估今年四面彈營收貢獻將達四億元以上。除了足球鞋外，也會開始應用到慢跑鞋及休閒鞋等，未來訂單量將會逐步擴大。
