小非農是由Automatic Data Processing(美國自動資料處理公司，簡稱ADP)發布的私營部門非農資料(Nonfarm Private Sector Employment)，採集自約五十萬家匿名美國企業，涵蓋近三千五百萬名美國員工，不包括政府部門就業。小非農每月公布一次，一般在每個月第一個星期三公布，夏令時，一般在每個月的第一個週三晚上八點十五分、冬令時九點十五分公布。由於小非農是在大非農資料公布的前兩天公布的，因此市場認為對大非農資料有預示作用，一般情況下，小非農的資料和大非農的資料相差不會很大，所以大家都是根據小非農的資料來預測大非農資料。實際上，小非農跟大非農的相關性並不高，統計二○一五年一月至二○一七年六月以來小非農與大非農的相關性，在三十次中僅十四次正相關，意思是用小非農來預測大非農的成功率僅四六．六六％，這結果應該出乎市場意料之外。不過從統計資料中意外發現小非農與大非農之間具有「連續性」的關係，意思是一旦出現正相關，則至少連續兩次，最多五次；反之亦然。也就是說，利用連續性來預測大非農的結果成功率會大於五○％。七月大非農低於前值高於預期值 利空金銀八月二日美國七月ADP(小非農)就業人數公布現值十七．八萬人，低於市場預期的十九萬人，但優於前值十五．八萬人，市場解讀是利多金銀(跟預期值比)，但資料公布之後，COMEX黃金幾乎不動，而黃金TD短線反彈到二七五．四四元高點，三十五分鐘過後反而跌破資料公布之前的二七四．九三元的參考點，來到二七四．五元低點，屬於利多不漲的走勢。怎麼會這樣呢？如果用連續性的特性來分析的話，意味著八月四日的大非農公布的現值可能會低於前值二二．二萬人，繼續維持最近期的「反向」關係，意思是大非農的資料如果低於預期值的十八萬人，則利多金銀；但如果大非農多於十八萬人，少於二二．二萬人的話，那就利空金銀。那麼哪一種可能性較高呢？參考初請失業金人數的月均值與大非農的走勢發現，大致上呈現反向關係，不過五月跟六月呈現同向，是少數的情況，如果近期的關係是新常態的話，那麼也是指向七月大非農也會減少，並且可能是多於十八萬人，少於二二．二萬人，結果八月四日大非農公布現值為新增二十．九萬人，大幅優於市場預期，造成COMEX黃金盤中大跌超過一％，最低來到一二五四．五六美元，情勢發展不利多頭。
美元指數回到升值軌道 COMEX黃金Ｍ頭即將成形在COMEX黃金的周Ｋ線圖可發現，從二○一一年的一九二一美元高點下跌以來的長期下降壓力線就落在一二六○美元附近，而同時底部型態的頸線壓力落在一千三百美元附近，所以面對雙重壓力的情況下，如果沒有重大利多來刺激的話，恐怕箱型的震盪走勢還會多次的重複來回。就COMEX黃金日Ｋ線圖而言，今年上半年大致上以一二六八美元為壓力區，主要反映二○一一年的一九二一美元高點下跌以來的長期下降壓力線的一二六○美元壓力，而一二九三美元反映的是一千三百美元的長期築底的頸線壓力。所以整體來說，上半年的走勢是個複合型的Ｍ頭型態，以一二九三美元為頭部區，一二六八美元附近為肩部壓力區，一二四三美元為強弱參考，意思是如果反彈過不去一二四三美元就持續探底，反之，突破一二四三美元就可以進入波段反彈走勢，而一二一四美元為頸線支撐。提防日KD死叉的拉回跌破一二四三美元關卡，構成複合型的對稱Ｍ頭型態。九月二十日美聯儲縮表風暴大概率啟動，美元指數下半年將回到升值軌道，COMEX黃金Ｍ頭即將成形，提防下探一一七四至一一六六美元前低支撐位。
