前陣子FED公布縮表方案，等於正式終結多年來的寬鬆政策，意味著美國經濟的確是好轉，但啟動初期，市場心理層面的影響大於實質層面，因此就縮表內容來看，縮表是減資產負債表，採取同時、同額減少資產(證券)與負債(貨幣供給量)的方向，少買證券並減少市場供給，因為買證券會放出資金，回購公債也會放出資金，因此縮表是採反向的動作。不跟進美國緊縮 日本繼續QE以一開始的兩個月來說，十至十二月，作法即是每月減購公債六十億美元，MBS減購四十億美元，之後再隨著時間增加減購金額，目標是在三年內縮減金額一至二兆美元。先前FED在二○○八年金融危機爆發後，推出共計三輪的QE量化寬鬆政策，除了一開始的降息之外，而後再採取自市場上回購公債以挹注資金，也使得FED資產負債表規模從危機前約九千億美元，增至約四．五兆美元，根據本次縮表的目標預估金額，約減少一至二兆美元，低於採取QE後所增加的三．六兆美元，這也是先前市場所預估的「相當溫和」。初期的心理層面大於實質影響，十至十二月減購公債六十億美元，若單純以此金額來算約是一千八百億新台幣，對外資來說，即是投資於全球的金額減少並流回美國，因為等於是減少美元的供給量，但這部分又未計算其他各國還在實施寬鬆政策，所以單看這每個月的一千八百億到明年的每月約三千億，似乎數字很大，但將這個資金部位分散至全球，再加上其他先進國家的寬鬆政策，影響性就小了許多。
以九月二十五日最新的日本政策來看，正打算繼續維持超寬鬆政策，日本央行的最新聲明，給了市場一劑強心針，以歐盟為例，原先也預期要開始採收緊寬鬆政策的作法，但在日央這樣的聲明之後，是否會改變立場？機會是有的，因為目前全球經濟，就美國較為穩定的復甦，其他各國卻表現不一，尤其歐元區目前才正要回溫，以最新經濟合作發展組織(OECD)對於今、明兩年經濟成長率預估來看，分別為歐元區二．一％及一．九％，美國二．一％及二．四％，中國六．八％及六．六％，看似今年都有成長，但問題是明年除了美國預期繼續成長之外，歐元區就馬上面臨成長趨緩的情形，中國亦同，日本更不用說，難怪日本馬上宣布要繼續QE，所以其他各國要不要跟進美國的政策，仍是未定之數。日圓貶 有利台灣汽車業另外若就匯率的考量來思考，當美國採取縮表之後，意味著減少美元的供給，美元轉強，若其他各國不跟進而繼續QE，表示繼續增加供給，美元就會更強，若是接下來朝這樣的發展方向走，美國的經濟還能如FED打的如意算盤一樣繼續復甦嗎？不過這也符合川普保護國內產業的方向，只想靠國內的經濟撐下去。若再由此進一步分析日本與美國兩方政策的完全不同方向，日圓進一步走貶，這反而有利於日本的出口，並且有利於台灣的汽車產業，因為台灣車廠有些零組件還是從日本進口，當日圓進一步貶值的環境下，有助於購料成本下滑，或許在今年第四季，當FED正式採取縮表行動之後，進入傳統旺季的中華(2204)、裕日車(2227)、和泰車(2207)會有不錯的表現也不一定。
