喬喬治·索羅斯之「哲思」：金融市場放任不管，不會朝向自動均衡，而會製造泡沫化；換言之，當市場經濟出現問題時，政府必須出手採貨幣政策或財政政策調控！ 索羅斯的金融泡沫理論，是建構在可錯性(不確定性)和反射性的雙重假設上，每一個泡沫都包括兩種成分：明顯趨勢，以及對這個趨勢的錯誤解釋。泡沫最初會自我強化，但最終將自我毀滅。泡沫的大小和持續時間難以預測，也可能在任何階段夭折。在金融期貨市場接近和遠離均衡在索羅斯的《金融煉金術》裏特意提到，實際情况介于兩者之間，顯現出正向回饋與負向回饋的種種不同組合。西班牙加泰隆尼亞自治區議會十月二十七日秘密投票，通過獨立動議。政經獨立對歐元市場參與者的行為產生不穩定的效應，是一種偏離均衡的情况。【讀友思考題】外匯期貨的風險管理，除了由贏虧數據說話外，透過解釋風險，進而量化風險的避險部位調控，最後達到風險管理的目的！從事外匯期貨操作管理，歐元危機的歷史事件背後邏輯很重要，正確的邏輯人性帶來獲利。面向外匯期貨市場的陷阱風險：可分類為市場資訊解讀陷阱、邏輯人性陷阱、市場互動關係異常陷阱、負向心理陷阱、技術騙綫陷阱、假期時間陷阱、資金配置不當陷阱…及觀念習慣誤導陷阱。從事外匯期貨投資(機)，必須從動態的角度去思考市場的變化；雖然個人獨立思考不足以充分理解市場陷阱，那是人的知識是有限制的，散戶對於市場資訊的描述，大多藉由經驗猜測，雖偶而會具表面上的解釋力；有一次索羅斯在接受美國CNN專訪時，脫口說出：「我賺這麼多錢的事實，證明外匯期貨市場是不完美的。」【案例】就市場資訊解讀陷阱視角，在歐洲央行發布貨幣政策前不要進場！ 今年十月廿六日(台北時間19:45)，歐洲央行(ECB)宣布明年元月起削減QE規模至九月；聲稱通膨率低時，QE將持續運行直至通脹路徑出現可持續的調整。歐洲央行宣布自明年元月起將月度QE規模從六百億歐元降至三百億歐元，貨幣刺激政策將延長到明年九月，降低了歐央明年升息的可能性。歐洲央行行長德拉吉表示：未討論縮減QE(Tapering)，只是降低了月度QE規模。QE不會突然結束，如果經濟展望惡化，將增加購債規模與持續期限，以上較市場預期偏鴿派。歐洲央行行長德拉吉表示：核心通膨率仍未表現出令人信服的持續上行趨勢。中期而言通膨預計將繼續上升。目前仍需要非常寬鬆的貨幣政策。在當天(台北時間20:30)歐洲央行(ECB)發佈貨幣政策之前，市場投資人與分析師大多認為「歐央宣布開始縮減購債規模，即預告歐央貨幣政策採升息走向；市場投資人對歐央即將縮減量化寬鬆的預期心理，使歐元今年強勢走升」。就「市場資訊解讀陷阱視角」歐洲央行(ECB)發佈貨幣政策前夕，市場散戶積極(極)短線搶進作多歐元，等於在歐洲央行新聞發佈貨幣政策之後落得慘賠。檢討：在歐洲央行發布貨幣政策(利率決議)前不要進場!等歐央貨幣政策明朗後，再採行放空獲利即佳矣。【操盤提示】1.索羅斯獲利關鍵：從動態的角度，逆向思考外匯期貨市場的變化，理解影響市場的多元因素，否認市場完美性，隨時準備修正錯誤。2.筆者操盤實務的啟發：根據酒田戰法第七十五招(筆者給它具體文字的戰略定義)：投資(機)外匯期市，順趨勢而為，贏在修正不在預測。3.孫子兵法：善戰者，求之於勢──歐元(週Ｋ)趨勢中，中線歐元匯價目標一．一五～一．一三，順勢求勝佳矣！后注：筆者操盤實務啟發暨專欄寫作資訊來源：(1)索羅斯的投資哲學。 (2)歐元美金大風暴(作者：喬治．索羅斯)。(3)孫子兵法。
