近期美元指數持續走強，確實對新興市場產生資金流動的壓力，香港尤為明顯，香港銀行間拆借利率Hibor於截稿前已出現第十三天上揚，根據香港銀行公會資料顯示，香港三個月期Hibor升至一．六一六○七％，一個月期Hibor也曾在四月三十日升至一．三○六四三％，雙雙刷新二○○八年以來高價。顯然，美元的持強暫時干擾了熱錢流入的速度，這也可能是陸股遲遲未出現明顯反彈的因素之一。Ａ股納入MSCI 啟動與國際接軌列車不過，現階段人民幣的貶值壓力應屬短暫性，吸引長線資金的重大因素還是景氣基本面，還有改革開放的紅利。根據日前公布的四月財新製造業PMI顯示，四月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)為五一．一，略高於上月○．一個百分點，也高於市場預期的五○．九。再觀察國家統計局先發布的資料，四月中國官方製造業PMI五一．四，優於市場預期值五一．三。顯示中國製造業仍繼續保持穩步增長的發展態勢。在資金流方面，除了美元指數持續上漲的負面因子以外，整體環境有利於股市。由於MSCI(明晟)將在五月十四日宣布半年度調整結果，五月三十一日收盤後生效，也就是六月一日起，陸股將是MSCI各項指數的重要成分。根據外資法人機構估計，陸股入摩後，今年可能吸引約二百億美元流入，長期可能高達逾三千億美元。MSCI今年分二階段納入，第一階段是在六月一日起納入二．五％權重，九月提高至五％。據統計目前全球有十二．四兆美元追蹤MSCI系列指數，其中超過一．六美元追蹤新興市場指數，三．二兆美元追蹤全球指數，中國Ａ股將是長期受惠者。內需是未來發展重心中美貿易摩擦問題持續干擾市場情緒，雖然各方期待五月初美國財政部為首的談判小組訪中，能帶來緩解方案，不過畢竟是個變數，結構性問題也很難短時間改善。其實投資人只要換個角度思考就會豁然開朗，由中國近期公布的二○一八年第一季GDP為六．八％，其中消費貢獻占比由二○一七年第四季的六四％進一步提高到今年第一季的七七．八％，中國經濟增長結構已經明顯轉向內需市場，專注內需板塊，容易事半功倍。舉例而言，官方投入大量資源規劃的「雄安新區」，就具備龐大商機，受惠廠商也將享有明確的增長動能。四月十四日中央國務院批覆《河北雄安新區規劃綱要》，其中關於環境保護的相關要求明確指出，雄安新區藍綠空間占比穩定在七○％，開發強度控制在三○％，森林覆蓋率達到四○％，綠化覆蓋率達到五○％。採用先進技術布局建設污水和垃圾處理系統，強化大氣、水、土壤污染防治。生態優先、綠色發展一直是新區建設的核心原則，也是推動新區建設的原動力。通過大規模開展植樹造林和國土綠化，將生態濕地融入城市空間，以水環境整治為先，進而帶動整個新區的生態保護建設，批覆中要求，科學構建城市空間布局，實現城市智慧化管理，實施創新驅動發展，最終目標便是建設綠色智慧新城。目前估計雄安新區環保市場空間逾千億人民幣。建議關注啟迪桑德、碧水源、北控水務(Ｈ)、光大國際(Ｈ)、東方園林、岳陽林紙、先河環保、清新環境、龍淨環保。
