全球市占率排名第三的台灣半導體矽晶圓龍頭廠環球晶(6488)，近期一度攻抵六三六元高價，相較於已登上「千元」股后寶座的台灣被動元件業龍頭廠國巨(2327)，都是反映市場需求增溫，持續增加拉貨數量，供不應求而報價不斷調漲的情況。由於八吋晶圓製造廠難以取得八吋製程設備，因此已開始增加下單、改以「十二吋廠」生產IC晶片的產品線，等同進一步擴增對十二吋矽晶圓需求量(且晶圓製造廠十二吋製程，擴廠難度相對八吋廠來得容易得多)。十二吋晶圓應用比重拉升 矽晶圓廠主力產品線大不同另一方面，根據TrendForce最新「中國半導體產業深度分析報告」指出，自二○一六年至二○一七年底，中國新建、規劃中八吋、十二吋晶圓廠，共計約已達二十八座。其中，十二吋晶圓廠有二十座，八吋廠有八座，大多數投產時間預定落於今年。下半年起，中國逐步新開出十二吋晶圓IC製造廠產能下，預估年底中國晶圓製造廠十二吋晶圓月產能將可達七十萬片左右，等同將大幅擴增對十二吋矽晶圓需求量，也將持續有利全球包含台廠在內，半導體矽晶圓廠後市營運表現。其中，尤以生產十二吋半導體矽晶圓廠，受惠程度將會最大。同時，由於未來全球新高科技應用─高速運算、人工智慧(AI)、雲端運算、資料中心、汽車電子、5G等市場領域，各式電子裝置資料處理＆運算、通訊功能等所內建晶片，預料將絕大部份採用十二吋晶圓廠先進製程製作，最終將多以十二吋矽晶圓片，製造終端應用出海口所需IC晶片供貨予客戶。因此，十二吋(300mm)半導體矽晶圓片，將因此成為全球各主要晶圓IC製造廠，未來營運所最重視的「戰略資源」。搭配「台灣半導體矽晶圓、磊晶圓廠．產品線類別表」分析，不難看出，市場投資人於選擇「半導體矽晶圓產業」投資標的時，自然宜以十二吋矽晶圓片占整體營收比重高者為主，如：台勝科(3532)、環球晶。相對而言，主力營運出貨產品以「非主流規格矽晶圓片」、「磊晶圓片」為主的上市櫃矽晶圓、磊晶圓廠，後市營運成長力道自然難以與「主流規格矽晶圓廠」相提並論。
美光歡喜報佳音 全球記憶體市場旺到2021年全球記憶體大廠─美光(Micron，全球DRAM市場二○一七年市占率二○．八○％，NAND Flash市占率一七．一○％)，五月二十二日於美國召開市場關注的分析師大會，美光執行長Sanjay Mehrotra於會中表示，全球記憶體市場現階段已出現「典範轉型」。以智慧型手機為發展中心的「行動時代(Mobile era)」，已逐步轉向至人工智慧(AI)等應用為主的「資料經濟時代(Data economy era)」。資料經濟的推廣運用，需要耗用、搭載大量DRAM、NAND Flash記憶體協助資料運算及處理，因此看好全球記憶體市場，可望一路暢旺至二○二一年。美光表示，二○○○至二○○七年是PC、網際網路應用盛行時代，每年創造出記憶體(包含DRAM、NAND/NOR Flash、SSD等應用需求量，多達二五○○億GB，每年平均帶來三八○億美元產值。二○○八至二○一六年則進入行動時代，每年創造出高達七兆GB記憶體使用需求，平均每年帶來高達六二○億美元總產值。二○一七年開始，進入所謂「資料經濟」時代，光去年一年，即創造高達二二兆GB記憶體需求量，市場產值更因此一舉暴增達一二八○億美元規模。Sanjay Mehrotra預估，資料經濟需要使用到更大量的記憶體，協助資料運算、儲存作業，預估至二○二一年，將創造高達六二兆GB記憶體需求量，市場產值亦將因此出現爆炸性成長榮景。雲端運算、資料中心、車用電子 點火記憶體成長大引擎資料經濟時代，AI將成應用主角(流)，也因此創造龐大資料量、市場價值。例如：自然語言運算過程，就需耗用大量記憶體以協助運算、資料儲存，而圖像資料儲存，同樣需要使用大量記憶體。另一方面，對目前成為行動電子裝置應用主流的智慧型手機而言，導入3D感測、4K影像、虛擬及擴充實境(VR/AR)等各式新功能後，終端「邊緣運算」正常運作，唯同時亦需內建、配備、搭載更多DRAM及NAND Flash。此外，現階段應用市場規模，正快速、高角度衝高的雲端運算、資料中心、車用電子等不同類型應用市場，對於記憶體整體應用需求，預估相當有機會走出較今年倍數成長榮景。全球DRAM產業、市場，後市前景展望佳，全球DRAM市場市占率第三大廠美光，營運前景可期，與美光合作的台廠供應鏈，未來營運成長動能也備受期待。對全球記憶體產業而言，DRAM先進製程向前推進至十奈米世代後，因為需要更大規模(金額)的資本支出，使得預估至二○二一年的「需求位元」年複合成長率僅二○％，NAND Flash進入3D NAND製程後，同樣須全面更改設備機台，資本支出相當龐大，也因此，預估至二○二一年，全球NAND Flash「供給位元」年複合成長率，相對為四○～五○％水準。Sanjay Mehrotra表示，受惠市場需求快速成長，但供給端增加供應量增速緩慢下，全球記憶體產業已發生結構性改變。目前已成功創造出健康的動能循環，預判市況將可望一路好到二○二一年。然而，美光(Micron)亦曾提及，「資料經濟」時代的到來與實體運用，需要搭載大量DRAM、「NAND Flash協助資料處理與運算。因此，儘管全球記憶體市場後市展望將可一路暢旺至二○二一年，但市場投資人在選擇記憶體相關族群股投資標的時，仍須注意應以DRAM、NAND Flash記憶體為出貨、銷售主力產品的相關個股為主，才不會因為一時的錯誤判斷，而錯失全球DRAM、NAND Flash產業可望持續暢旺的波段行情。
DRAM記憶體大廠南亞科 今年營運展現高度自信另一方面，台灣動態隨機存取記憶體(DRAM)記憶體大廠南亞科(2408)，於五月二四日舉行股東會；展望今年整體市況演變，董事長表示，預估DRAM位元需求今年將年增二二％，位元供給則將增加二一％。因此，就整體DRAM市場而言，目前仍舊呈現「需求大於供給」短缺市況，有利南亞科今年整體營運表現。展望全球記憶體產業前景，南亞科董事長指出，智慧型手機目前仍為DRAM最大應用出海口市場。伺服器、數據中心則排名第二大應用市場，惟位元需求成長速度現階段已超越智慧型手機增速。整合分析DRAM各個不同應用市場的位元需求來看，預估今年整體DRAM位元需求量，與去年相心下，將增加約二二％增幅。供給端方面，全球三大DRAM供應大廠─三星、SK海力士、美元，近年多為有紀律之技術製程轉換、增加產能規模，以利維持供需合理市況下，因此，預估今年全球DRAM廠位元供給將年增二一％左右。南亞科總經理表示，企業現階段主要營運策略，為維持「價格穩定」特殊型產品相當程度的出貨比重，惟仍將視記憶體市場需求實際供需市況變化，進行產品出貨比重的小規模調整。南亞科表示，整體DRAM市場今年產業發展、市場環境仍持續有利。南亞科今年第一季EPS已經達二．三九元，獲利表現交出亮眼佳績，因此對今年營運表現有高度自信心。因此，在全球記憶體大廠美光、台灣DRAM大廠南亞科，同時看好全球記憶體產業後市的同時，投資人在挑選記憶體族群股投資標的時，要以未來產業前景展望更好、透明度更高，相關成長動能更強勁，以「DRAM」、「NAND Flash」為主力出貨產品、營收占比高者，為首選個股。記憶體IC設計及IP廠 力晶集團小金雞愛普不只美光、南亞科相繼看好全球記憶體產業前景，中國也正全力發展包含記憶體次產業在內，半導體產業，力求自主獨立發展、自給自足，對記憶體產業相關上下游台廠業者而言，如果能夠成功打入中國記憶體產業發展供應鏈體系，後市自然有很大機會可以順利搭上，由全球記憶體市場持續成長向上，以及中國強力發展記憶體產業，力求自給自足達標所衍生的上升氣流，未來營運也令人高度期待，目前已成功打入中國記憶體廠供應鏈的「記憶體IC設計及IP廠」台廠愛普(6531)，即為最佳例證。愛普屬力晶集團，旗下主要分為三大產品線，PSRAM(Pseudo SRAM, PSRAM)約占整體營收四○％、利基型標準記憶體(SDRAM)占比約四○％、LPDDR(Low Power DRAM, LPDDR)占比約二○％、IP占比一％左右。毛利率部分，PSRAM最高，LPDDR居次，SDRAM相對較低。打入中國IC晶片大廠供應鏈 愛普後市「紅」運當頭愛普去年與母集團晶圓及記憶體代工廠力晶合作，共同為客戶成功開發客製化LPDDR2、LPDDR3等產品應用IP；愛普表示，今年已於第一季Tape-out，目前採小量NRE(Non-Recurring Engineering，新品開發，為新產品開發過程中所發生一次性費用，衍生「新品開發」詞意)方式，預估量產期程應為今年底、明年初。愛普目前亦為中國紫光集團展訊通信(二○一三年底，紫光集團耗費一七．八億美元，將當時為中國IC設計龍頭的展訊通信併購納入麾下)、聯發科(2454)，手機SRAM記憶體晶片供應商。同時，布局中國已久的愛普，後市也可望受惠中國「半導體獨立自主化」政策所衍生相關商機。因先前已供貨「三星DRAM記憶體IP」累積「品牌優勢」，獲中國本土記憶體廠採用(目前已擁有中國本土Flash記憶體、MCU微控制器IC設計廠─兆易創新(603986.SH)客戶。兆易創新目前為排名第一Serial NAND FLASH供應商、排名第一NVM及32位MCU供應商、全球排名第三Serial NOR FLASH供應商等，為中國利基型記憶體龍頭大廠)，貢獻記憶體授權金、權利金收入，以及聯發科物聯網相關應用裝置，內建PSRAM記憶體之訂單、權利金商機效益。全球虛擬貨幣挖礦機龍頭─比特大陸(Bitmain)，與力晶集團完成策略結盟，雙方敲定，比特大陸旗下所有挖礦機以及發展人工智慧AI所需使用SDRAM記憶體，將全數委由力晶集團旗下記憶體IC設計廠愛普供貨、由力晶代工生產，預定第三季開始出貨。力晶集團執行長黃崇仁親自證實此項合作計畫，同時表示，雙方約定初期每月由力晶提供一萬片產能為愛普代工生產供給比特大陸。預計第三季開始，由愛普全數出貨予比特大陸已太幣挖礦機所需「利基型記憶體」。紅色供應鏈推升力道可期 看好愛普營收年增逾三○％愛普與母集團晶圓及記憶體代工廠力晶目前為策略聯盟關係，受惠比特大陸日前宣布與力晶結盟、衝刺AI應用成長市場，旗下SDRAM DDR3產品將於第三季起出貨予比特大陸，目前正持續與客戶進行相關開發作業。市場法人評論認為，此項合作計畫同時也展現出愛普去年併購力積後整合效益，亦開始對其後續營運注入推升動能。愛普今年第一季營收一一．七六億元，季增一八．二六％，年減○．七二％，毛利率一九．二八％，低於去年同期二四．五一％水準；單季EPS ○．五二元，優於去年同期○．三五元。市場法人預期，由於處營運傳統淡季，愛普第二季營收暫時先以維持去年同期水準為主。同時，業外收益挹注方面，因有望排除新台幣匯率干擾因素，單季EPS可望交出優於第一季佳績。展望下半年營運，法人表示，愛普旗下產品線組合因收購SDRAM IC設計廠力積而更趨完整，加以中國虛擬貨幣挖礦機大廠比特大陸拉貨力道加持下，SDRAM產品線後市可望持續展現併購效益，未來更有望發揮紅色供應鏈先行優勢。IP授權業務方面，預估後續有望拉抬愛普整體營運毛利率、獲利力表現。法人機構預估，愛普今年營收成長年增率為三一．二五％，年營收可達五五．六一億元，全年EPS為五．四九元。台灣記憶體廠、模組廠、通路廠產品線類別及出貨客戶
