一、認識布林通道布林通道(Bollinger Bands, BBands),發表於一九八○年代,是非常普遍使用的技術分析工具,又稱之為布林軌道、布林帶、保力加通道、包寧傑帶等等,發明人為John Bollinger,美國人,CFA金融分析師,專門從事市場技術分析,他於二○○一年出版《Bollinger on Bollinger Bands》一書,正式註冊布林通道商標。布林通道的好處是易學易懂,勝率高,使用範圍廣,較少騙線。布林通道主要由三條線所構成,由上而下依序為上軌道(壓力線)、中軌道(20MA移動平均線)與下軌道(支撐線),在上軌道及中軌道間之區域為上通道,在下軌道及中軌道之區域為下通道(圖一)。上軌道=中軌道+2個標準差中軌道=20期移動平均線(即20MA)下軌道=中軌道-2個標準差布林通道的概念,來自於作者觀察股價的上下起伏,符合常態分佈的行為(圖二),若以20期移動平均線作為中線,上下兩個標準差±2σ(sigma)會涵蓋九五%的股價範圍,所以布林通道原始的想法,當股價漲到接近+2σ上軌道,就容易回檔,可以考慮做空,當股價跌到接近-2σ下軌道,就容易反彈,可以考慮做多。當然這樣的原始想法,是否適用於現今的台指期,本文最後將以大數據分析來驗證。二、「布林通道」操作重點買進訊號及偏多格局●當股價從布林通道下軌道的下方,向上突破下軌道時,暗示著市場將可能有短期反彈(圖三)。●當股價繼續由下往上突破中軌道,是強勢多方格局,是加碼買進訊號。●當股價於上軌道與中軌道之間波動,為多頭市場,可偏多操作。賣出訊號及偏空格局●當股價從布林通道上軌道的上方,向下跌破上軌道時,暗示著上漲趨勢已結束,是賣出訊號。●當股價繼續由上往下跌破中軌道,是強勢空方格局,是加碼賣出訊號。●當股價於下軌道與中軌道之間波動,是空頭市場,可偏空操作。三、布林通道的進出場條件做多進場條件●布林通道變得越窄,越「收斂」或「壓縮」,越是準備進場的條件(圖四)。布林通道變窄的意思,就是股價進入盤整狀態,上下起伏區間小,而當盤整期結束,波動變大,就會導致布林通道變寬,也就是進場時機點。●股價由下而上強勢突破中軌道(20MA),再配合中軌道移動平均線往上時,更容易做多獲利。做多出場條件●短線做多的情況下,如果股價不再接近上軌道,而且日線K棒收黑,或者尾盤收了一根長黑棒,就可以先離場觀望。若是K棒收紅則可以續留。●如果是波段操作,可等跌破中軌道20MA再出場。四、布林通道應用於台指期用布林通道來操作台指期,為什麼上緣放空、下緣做多的投資人,卻還是賠錢?其實每個商品市場的特性不同,參數不見得一樣。原始布林通道的概念,認為股價九五%的波動在上下通道間,所以導致上緣放空、下緣做多的作法。但是台指期的特性,容易當日內就是大長紅、大長黑,或者連續強勢漲跌數天的趨勢盤,會造成指標鈍化失效,單純照著用的投資人很容易賠錢,變成所謂噱爆盤,專門把散戶型投資人的資金噱爆。遵守紀律的投資人,如果像圖五,在布林通道上緣放空,會被軋了上百點,如果沒設停損,真是悽慘啊!所以可以考慮改變作法,突破布林通道上緣做多,跌破布林通道下緣放空,變成與布林通道原始的作法相反,結果如何呢?結果顯示長期下來反而獲利是穩定的(圖六)。這是台指期的特性,讓我們用大數據來驗證看看,這觀念是否正確吧!各位請看圖七與圖八的大數據回測績效表,的確是驗證了這樣子的觀念。台指期有台指期的特性,布林通道是個很好的技術指標,但是不能直接用它原始的做法,需要修正參數來符合台指期市場。至於要如何修正,就是要能夠用二十年的大數據資料,套用程式交易來驗證,找到最合適的做法,也就能比較安心穩健地操作!