本週精選產業基本面前景展望透明度高，營收成長動能強，外資、投信籌碼大戰方酣，拉高市場籌碼穩定度，股價有機會走出波段漲勢鏢股：雙鴻(3324)、美琪瑪(4721)、泰詠(6266)等。雙鴻第四季營收上看全年新高雙鴻(3324)：散熱模組廠，十月營收七．五六億元，創歷史新高紀錄，月增率五．三三％，年增率達二七．○五％；累計一至十月營收六二．七三億元，年增率達一一．三五％。受惠Nvidia(英偉達)GPU新晶片上市，帶動電競用顯示卡散熱元件／模組市場需求明顯回溫，加以三星智慧型手機散熱管訂單回流挹注，雙鴻十月營收衝上歷史新高，前十月累計營收六二．七三億元，同樣創歷年同期新高。雙鴻第三季營收一九．二一億元，季增率四．八○％，年增率七．三％，稅後純益○．六四億元，季增率達七四．一○％，年減五七．三○％， EPS ○．七九元，單一季度大賺贏過整個上半年。前三季稅後純益一．○八億元，年減五七．六○％，EPS 一．三四元。儘管雙鴻第三季營收表現只能算是觸底反彈，但十月營收成長跳高，法人機構看好雙鴻有望受惠手機散熱管、伺服器散熱模組客戶加速拉貨，以及Nvidia新繪圖晶片上市效應，激勵電競顯示卡散熱模組市場需求增溫，第四季營收業績可望衝上全年新高。加以原物料缺料問題已獲改善，預估毛利率第三季回升至一二．三三％創今年新高水準後，第四季毛利率仍有望持續走高。另一方面，隨著全球5G高速無線通訊、AI人工智慧應用不斷發展，持續帶動散熱元件／模組市場需求大幅擴增，加以伺服器處理器平台世代不斷汰舊換新、資料中心(Data Center)建置量增，亦將推動散熱元件／模組需求繼續成長，雙鴻可望受惠客戶拉貨動能。同時，雙鴻也持續研發散熱板(VC)技術中，後市可望挹注新一波營運成長動能。法人機構預估，雙鴻營收年增率約一二．五二％，明年營收預估達八四．六三億元左右，全年EPS約四．八五元。美琪瑪新品、新產能挹注營收美琪瑪(4721)：正極材料化學原料廠，目前三大主要營收來源：PTA觸媒、電池材料、高階產品應用電子材料。十月營收四．一二億元，月增○．二九％，年增一．三二％；累計一至十月營收四二．六七億元，年增二六．九二％。前三季稅後盈餘二．一一億元，EPS達二．八一元，高於去年同期水準。美琪瑪為台灣少數「鈷」元素相關化工廠，主要產品：PTA氧化觸媒、鋰電池正極材料原料。二○一七年營收占比：氧化觸媒占約四○％、正極材料原料「鈷」採購約六○％。美琪瑪原有鋰電池正極材料上游材料－硫酸鈷、硫酸鎳等相關業務，已自二○一三年二月起，完全切割予美琪瑪、日商戶田工業(Toda Kogyo，全球鋰離子電池正極材料大廠，4100.JP)所合資成立子公司「美戶先進材料」，美琪瑪、戶田工業各持股五○％。美戶先進二○一七年出貨量，硫酸鈷加計硫酸鎳約有一萬七千噸。美琪瑪近年來積極拓展旗下產品線，電子材料新產品已開始小量出貨予東南亞市場客戶，明年可望放量，電池材料新品亦持續推出，未來有望受惠新品、新產能挹注營收貢獻，明年營運前景展望樂觀。美琪瑪指出，鋰電池正極材料所需化學原料以硫酸鎳為主，硫酸鈷市場規模相對較小，如有供貨需要，隨時可進行產線調撥、轉換。美琪瑪以日本、韓國為主要銷售出口國，銷往當地後再由下游客戶廠加工製作成電池，再分別銷往美國、歐洲。另一方面，美琪瑪生產「紡織聚酯纖維原料『純對苯二甲酸(PTA)』製程」所需「氧化觸媒」，市場需求相當穩定；電池正極材料化學原料占整體營收比重約六○％，PTA氧化觸媒約占整體營收四○％。看好全球電動車用電池市場未來發展，美琪瑪指出，硫酸鎳近四年產能均以每年三○％左右增速成長，今年硫酸鎳產能約可達二萬噸，明年將進一步擴增達二．六萬噸。法人機構預估，美琪瑪營收年增率約三二．五八％，明年營收預估達五七．四五億元左右，全年EPS約三．五九元。泰詠十月營收創新高泰詠(6266)：連工代料產品(營收占比六九．一三％)、加工產品(營收占比二○．八九％)專業廠，十月營收三．四○億元，創歷史新高，月增一六．一七％，年增一○四．○八％；累計一至十月營收二五．六六億元，年增三五．一九％。前三季營收二二．二六億元，營業利益二．○八億元，稅後淨利一．八四億元，前三季EPS為一．九九元。泰詠是印刷電路板(PCB)基板組裝，SMT(Surface-mount technology，表面黏著技術)專業組裝廠，設有台灣新竹四條生產線，以及中國上海七條生產線、蘇州六條生產線，組裝包括LCD Control Module PCBA、POWER Module、ADSL、Wire LAN、GPS模組、Mother Board、Scanner等產品。泰詠不只持續發展SMT生產技術，也提供產品功能測試設計、DIP(dual in-line package，雙列直插封裝)技術、可靠度測試、功能測試、組裝、代購料、包裝、DFX(Design For X，面向產品生命週期設計)分析等服務，以提供客戶整合性服務。另外，EMS(電子產品組裝代工廠)生產電子產品種類繁多，包含：消費性電子、電腦及電腦周邊、網路通訊電子、工業電子、商業電子、汽車電子、醫療電子、軍事、航太電子等，均為EMS廠可能的服務對象。除承接OEM廠訂單外，OEM、ODM、OBM等廠商，亦會將其不足產能、部分製程，委外予EMS廠商，成為泰詠潛在客戶之一。
