近期各行各業都爆發了大規模的裁員浪潮，到處都在精簡人員。就連互聯網巨頭阿里巴巴、騰訊、百度以及華為，都不斷傳出縮減招聘規模的消息。跨國巨頭同樣未能倖免，從福特到通用，從宜家到拜耳，從富士康到龐巴迪……裁員的企業不分大小，被裁的員工不論資歷。面對全球範圍內的經濟不景氣，所有企業的經營者都如履薄冰，一不小心就可能讓自己辛苦打拚的事業付諸東流。未來的市場環境會如何變化，如何在資本寒冬中生存下去，怎樣有效調整自己的業務和經營模式，已成為所有經營和投資人們最關心的話題。 矽谷著名天使投資人、紅杉資本首位投資獵手、創業孵化器Launch Incubator以及初創企業交流峰會Launch Festival創始人傑生．卡拉卡尼斯，在不久前，給自己投資的所有創業公司的CEO們寫了一封公開信，提醒他們謹防市場崩潰風險，並盡全力度過這次危機。這封信所有的企業經營者和投資人們都值得仔細閱讀。以下，就是信件內容的一些重點。一、這一個階段的黃金時代已經終結我們之前一直處於一個牛市之中，這個牛市已經持續十年了。從華盛頓到莫斯科，到處都是一片混亂，所有的企業都在努力試圖引起顧客和人才的注意，大量高技術創業者正在努力籌建讓人印象深刻的企業，這個人數比例是前所未有的。在我的創業生涯中，我已經近距離看到過三次這樣的大戲上演，我想花點時間，向大家解釋一下，當市場開始盤整，甚至崩潰時，你的創業公司將會遭遇到什麼。二、當股票市場崩潰時，思考一下怎樣才能讓你的創業公司生存下來
在短期內(也就是接下來的二至三年)，我們有二○％至三○％的可能性會遭遇到「黑天鵝事件」，你應該和你的核心團隊討論，嚴肅對待這條資訊，這樣做的成本為零，而輕忽這些危險，則有很大的消極影響，也就是「毀滅的風險」。看似自相矛盾的是，在一個下行的市場裡，仍然有巨大的、創造財富的機會。就像在過去的幾十年裡， 「財富帝國都是在熊市中草創，在牛市中完全建立起來的。」三、黑天鵝事件的發生將導致資產跌價上一批重大的黑天鵝事件包括大衰退(房地產金融騙局導致的)、九一一事件(恐怖事件導致的)，以及互聯網泡沫(非常規的興旺，以及金融騙局)。三個大事件中，兩個是金融騙局，這是能夠預料到的。現在我們有了數字貨幣、金融政策、貿易政策和學生債務，這些都是可能導致下一次調整或者崩潰的騙局。這類事件可以導致市場調整，根據以往的經驗，這種市場調整甚至意味著二○％以上的價格下跌。當股票市場開始調整時，在大多數事件裡，它會反彈回來，但有時候會出現多米諾骨牌效應(Domino Effect)，從而影響到每一個人，從對沖基金到天使投資人，從風險資本家到種子基金，無一例外。當事情真的開始惡化時，所有的資產門類都會走向同一個方向：下跌。沒人能夠免於這種疼痛，但疼痛影響到各個經濟部門的程度會有很大不同(比如：債券、國內股票市場、國際股票市場以及房地產市場)。四、那些願意持有大量現金頭寸的人將是獲勝者一旦「大事件」發生後，所會發生的事情的情景：(1)大事件發生了(黑天鵝事件)。(2)拋售股票，看似股市要反彈，其實都是障眼法，拋售繼續，直到底部出現。
(3)風險資本家向他們的(有限責任)合夥人發出增資要求，有時候是出於禮貌，有時候則是被逼的。(4)可以盈利的投資組合公司有了獲得更多資金的機會，從而能夠在熊市裡佈局拿到更多的市場份額(占有率)。(5)接近盈利的投資組合公司在融資時，被迫接受估值折扣。假使他們能夠拿到融資的話。(6)那些還在掙扎求生存的投資組合公司則只能自生自滅。(7)種子輪估值猛跌：新的創業公司能夠獲得的資金，與前一年類似的公司比起來，下降了一半到三分之二。(比如前一些時候能獲得四百萬到一千五百萬美元估值的公司，屆時只能獲得二百萬到五百萬美元)。(8)獲得用戶(通過廣告)、有才能的雇員以及併購的成本大跌——這讓強大的、資金雄厚的企業變得更加強大(比如谷歌、臉書和亞馬遜)。五、市場在崩跌之後會再度走向復甦在一次崩潰後，股票市場在幾個季度後就會復甦(一般是三至六個季度)。而創業市場的復甦，一般要晚於公開市場二至三年，因為天使基金和有限責任合夥人在賠錢之後，會從原來的貪婪變成恐懼。如今，我們到了貪婪的巔峰，獨角獸投資者、房地產和公開市場都激動地想要部署他們的資金。在大衰退之後，高淨值的決策者都在考慮如何把自己的第二套房子租出去或者賣掉，坐飛機時，還要再次開始降等坐商務艙，並且削減國內團隊的人員規模。要讓高淨值決策者和資本管家們重拾信心，還需要幾年的時間，而八○％的創業公司是不會有這個時間了。當高淨值投資者清理完個人資產負債表，並且應對好自己的恐懼(他們害怕自己可能失去一半存量資金)，他們會再次為你瘋狂的願景而掏錢投資——但大多數創業者到了那時，已經出局了。六、創業公司的「過冬」心法─先檢視一下你的生存條件如果你接受以下簡略描述的建議，你不但能夠在市場崩潰中倖存下來，甚至能夠從中獲取市場份額。第一步：想像一下，「大事件」就在今天發生，問一下自己以下幾個問題：(1)我所擁有的資金能獲利嗎？或者，我「能」用所擁有的資金獲取利潤嗎？(2)在我的投資者的投資組合中，我的公司是頭部(前面)的那三分之一嗎？(3)我的用戶是否足夠忠誠，以至於在熊市中依然會消費我的產品？對於以上三個問題，如果你的回答都是「是」，那麼恭喜！你將碾壓這次「大事件」。 你可以從你現有的投資者那裡，用一個不錯的價格籌措「投機資金」——他們會很樂意擁有更多你公司的份額，並且幫助你鞏固勝勢。如果你對一到兩個問題的回答是「是」，也要恭喜你，你的工作做得很棒！你可以從你現有的投資者那裡，用一個相對還不錯的價格籌措資金——他們會樂於擁有更多你公司的份額，並且看著你有朝一日能夠對所有三個問題全都回答「是」。※如果自己不夠強大，則未必一定要硬撐下去如果上述三個問題，你都給不出肯定的回答，那麼只有兩種可能：一、你還處於(合理的)早期階段，還沒有為自己的產品找到(合理的)市場；二、你並不是一個好的創業者。如果是第一種可能性在起作用，也就是說你還處於早期階段，沒有為自己的產品找到合適的市場，那麼你得從你所能找到的任何人那裡，試圖籌措到足夠的錢，並由此獲得十八個月長的一條起飛跑道，然後你才能找到解決的辦法。 如果你讀到這裡，感覺自己實際上並不適合做創業者，那麼你最好還是把自己的公司合併給你所尊重的另外一個人或創業公司，然後在其他公司的管理團隊裡磨練、成長。※籌足18個月以上的營運資金所有上述三種情況裡，你需要從最好的投資者那裡，以最有利的價格募集到資金，但你不應該冒的風險是：在你的銀行帳戶上，資金能夠支撐的時間不足十八個月以上。七、在「寒冬」中脫穎而出如果我們的確進入了一個熊市，你在銀行裡還有足夠支撐十八至二十六個月的資金，那麼你就可以對以下事物進行資本操作：(1)注意力：試圖讓客戶嘗試自己產品的人和企業會變少。這意味著開銷售會，和讓消費者嘗試自己的產品，會變得更容易。(2)更低的資本：你可以大膽地去向所有的供應商提出：給你大量的折扣(甚至五○％)，並且看著他們中的大部分為了保住你這樣一個客戶，而接受更低的價格。(3)行銷：行銷成本會猛跌，因為需求消失殆盡了。想一下，如果你是一個首席執行官，正好碰到了市場崩潰，你還會為了建立企業形象而花上大筆的費用嗎？不，你應該會想把這筆錢省下來，用來爭取客戶。但如果你可以用小筆的花費建立良好的企業形象，並且由此能夠獲得很好的投資回報呢？嗯，那你肯定樂意這麼幹！對於那些資金充裕的創業公司而言，熊市就是安靜而卓有成效的一段時間，超棒的。八、為自己的資金投入設定上限如果你已經走到這一步，那麼我要懇求你做一件事，那就是為你的資金「封頂」。封頂的負面效應小到可以忽略不計，但如果不「封頂」，那麼「毀滅風險」就有可能達到一○％至三○％之多。當然，也有一種可能就是，我們面對的是一個假的熊市，相反，我們會擁有歷史上時間最長的一個牛市，而在所有市場裡，將迎來另一個十年「不斷向上」的形勢。那麼在這種情況下，我們都會如同童話裡那樣富有，並且我們都會將此視為一次單調的，卻是有益的火災演習。 而且，在這種情況下，你仍然會很高興把公司建立在這樣一個基礎上：未來你所擁有資本裡的每一塊錢，都不是來得理所應當的。
